Ռիսկ եւ վերադարձը - Ինչ ակնկալել զարգացող շուկայի պարտատոմսերից
Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի պես , զարգացող շուկայական պարտքը ակտիվների կատեգորիա է այն ներդրողների համար, ովքեր ցանկանում են ստամոքսի միջին վարկային ռիսկից բարձր, ավելի երկարաժամկետ վերադարձի համար: 2013 թ. Նոյեմբերի 30-ի դրությամբ JP Morgan- ի EMI Global Diversified Index- ը, որը սովորաբար օգտագործվում էր զարգացող շուկայի պարտատոմսերի կատարողականի չափման համար, նախորդ տասը տարվա ընթացքում միջին տարեկան եկամտաբերությունը կազմել է 8.43%: Միջին շուկայական պարտքի ֆոնդը նույն ժամանակահատվածում վերադարձավ տարեկան 8.11%: Նույն ժամանակահատվածում ԱՄՆ-ի ներդրումային պարտատոմսերը կազմել են միջին տարեկան եկամտաբերությունը `4.71%, հիմնվելով Barclays Aggregate US Bond Index- ի վրա:
Այնուամենայնիվ, կարեւոր է հաշվի առնել, որ առաջացող շուկայի պարտատոմսերը նույնպես զգալիորեն փոփոխական են եղել (այսինքն, բուֆերային հեծանվավազք), քան ֆիքսված եկամտի տիեզերքի այլ տարբերակներ: Դա կարող է լինել երկարաժամկետ ներդրողի վերեւում, սակայն այն, ով հակված չէ դիմակայել ավելի մեծ փոփոխություններին, կարող է ավելի լավ պահպանել ավելի պահպանողական մոտեցումը:
Ռիսկի եւ պարգեւի տիրույթում առաջացող շուկայական պարտատոմսերը ներգրավում են ներդրումային արժեթղթերի կորպորատիվ պարտատոմսերի եւ բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի միջեւ: Հետեւաբար, զարգացող շուկայական պարտքը պետք է համարվի ավելի երկարաժամկետ ներդրում, որը հարմար չէ որեւէ մեկի համար, որի գերակայությունը կապիտալի պահպանումն է:
Ուժեղ կատարման պատճառները
Արտասահմանյան շուկայական պարտատոմսերը դարձել են 1990-ականների սկզբին չափազանց անկայուն ակտիվների դասակարգից մինչեւ համաշխարհային ֆինանսական շուկաների խոշոր, ավելի հասուն հատված:
Զարգացող երկրները աստիճանաբար բարելավվել են քաղաքական կայունության, թողարկող երկրների ֆինանսական հզորության եւ կառավարության ֆինանսական քաղաքականության կայունության առումով: Թեեւ զարգացած պետությունները շարունակում են պայքարել բյուջեի դեֆիցիտների եւ բարձր պարտքի հետ, շատ զարգացող երկրները ունեն լավ ֆինանսական եւ ավելի կառավարելի պարտքային մակարդակներ: Բացի այդ, զարգացող երկրները, որպես խումբ, վայելում են տնտեսական աճի ավելի ուժեղ տեմպերը, քան իրենց զարգացած շուկայի հասակակիցները:
Արդյունքն այն է, որ եկամտաբերությունն այժմ ցածր է, քան անցյալում, բայց գները ավելի կայունություն են ցուցադրում: Այնուամենայնիվ, զարգացող շուկայական պարտատոմսերը մնում են խոցելի արտաքին շոկերի համար, որոնք թուլացնում են ներդրողների ախորժակը ռիսկի համար: Հետեւաբար ակտիվների դասը մնում է անփոփոխ, չնայած հիմքում ընկած ժողովուրդների տնտեսությունների հիմնարար բարելավմանը:
Պորտֆելի դիվերսիֆիկացման դերը
Արտասահմանյան շուկայական պարտատոմսերը կարող են դիվերսիֆիկացնել ապահովագրված պորտֆել ունեցող անձանց համար, որոնք ունեն ԱՄՆ-ի կենտրոնական ուշադրության կենտրոնում: Զարգացող տնտեսությունները միշտ չէ, որ զարգանում են զարգացած տնտեսությունների հետ, ինչը նշանակում է, որ երկու խմբերի պարտատոմսային շուկաները կարող են նաեւ տարբեր գործառույթներ ապահովել:
Ուշադիր եղեք, սակայն, որ ակտիվների դասը հակված է հայելու աշխարհի ֆոնդային շուկաների կատարմանը:
Արդյունքում, այն կարող է ապահովել դիվերսիֆիկացիայի միջոց, որի համար պորտֆելը մեծապես հարվածում է բաժնետոմսերին, բայց ոչ այնքան, որքան կարող եք ակնկալել:
Դոլարն արժեզրկվել է ընդդեմ տեղական արժութային պարտքի
Ներդրողները կարող են ընտրել փոխադարձ հիմնադրամների եւ փոխանակվող միջոցների (ETFs) միջեւ, որոնք ներդրումներ են կատարում դոլարի փոխարժեքով առաջացող շուկայի պարտքի կամ տեղական արժույթների պարտքերի վրա: Օրինակ, պարտք տալիս, Բրազիլիան, օրինակ, Բրազիլիան կարող է վաճառել պարտատոմսեր դոլարով կամ երկրի արժույթով ` իրական : Դոլարային պարտքը ձգտում է ավելի կայուն լինել, իսկ տեղական արժութային պարտքը, ընդհանուր առմամբ, ավելի ցածր է: Այնուամենայնիվ, տեղական արժութային պարտքը երկարաժամկետ հեռանկարում հնարավորություն է տալիս կապիտալիզացնել տնտեսության կայուն աճի եւ զարգացող շուկայի երկրների ֆինանսավորման բարելավման այլ ճանապարհ: Ընտրված տարբերակը կախված է ռիսկի հանդեպ ձեր հանդուրժողականությունից:
Կորպորատիվ պարտատոմսեր `ընդդեմ պետական պարտատոմսերի
Ներդրողները չեն սահմանափակվում միայն զարգացող շուկաներում պետական պարտատոմսերով: Կորպորացիաները զարգացող երկրներում նույնպես պարտք են, եւ այդ ակտիվների դասը արագորեն աճում է ժողովրդականության մեջ: Թեեւ զարգացող շուկայական շատ միջոցներ ներգրավում են իրենց ակտիվների մի մասը կորպորատիվ պարտատոմսերում, ներդրողները կարող են նաեւ ակտիվների դասակարգին ուղղակիորեն մուտք գործել ETFs- ի միջոցով, ինչպիսիք են WisdomTree Emerging Markets կորպորատիվ պարտատոմսերի ֆոնդը (տոմսեր `EMCB):
Թողարկողներ
Մեծ եւ աճող երկրների թիվը պարտք է: Ամենատարածվածներից են `
Լատինական Ամերիկա
- Արգենտինա
- Բրազիլիա
- Չիլի
- Կոլումբիա
- Դոմինիկյան Հանրապետություն
- Սալվադոր
- Մեքսիկա
- Պանամա
- Պերու
- Ուրուգվայ
- Վենեսուելա
Միջին Արեւելք / Աֆրիկա
- Եգիպտոս
- Գանա
- Իրաք
- Փղոսկրի Ափը
- Ղազախստան
- Լիբանան
- Մարոկկո
- հնդկահավ
- Հարավային Աֆրիկա
Ասիա
- Ինդոնեզիա
- Կորեա
- Մալազիա
- Ֆիլիպիններ
- Շրի Լանկա
- Թաիլանդ
- Վիետնամ
Եվրոպա
- Բելառուսը
- Բուլղարիա
- Խորվաթիա
- Հունգարիա
- Լիտվա
- Լեհաստան
- Ռումինիա
- Ռուսաստան
- Սերբիա
- Ուկրաինան