Տեղական արժույթը զարգացող շուկայական պարտատոմսեր

Արտարժութային ռիսկը , որը նաեւ կոչվում է արտարժութային ռիսկ (այն դեպքում, երբ արտարժույթի փոխարժեքը հանդիսանում է «արտարժույթի փոխանակում»), այն ռիսկն է, որ արտարժույթով արտահայտված ներդրումը կկորցնի արժեքը, քանի որ արտարժույթը ինքնարժեքը կորցնում է դոլարի նկատմամբ: Հարկ է նաեւ նշել, որ հակառակը կարող է պատահել, որ եթե դոլարի նկատմամբ դոլարի փոխարժեքը մեծանա, ապա դա կավելացնի ներդրումների վրա դրական վերադարձ: Արտասահմանյան շուկայական պարտատոմսերը ապահովում են հետաքրքիր եւ պոտենցիալ շահավետ օրինակ:

Արտարժույթի շուկա պարտատոմսեր. «Դոլարային անվանական արժեթղթեր» Versus «Տեղական արժույթը»

Ներդրողները ունեն երկու տարբերակ, երբ խոսքը վերաբերում է զարգացող շուկայական պարտատոմսերի ներդրմանը: Առաջինն այն է, որ ներդրումներ կատարեն աշխարհի զարգացող երկրների կողմից թողարկված դոլարի փոխարժեքով: Դոլարը պարզապես նշանակում է, որ պարտատոմսերը թողարկվում են ԱՄՆ դոլարի առումով, ուստի ԱՄՆ ներդրողները պարտատոմսեր ձեռք բերելու համար պարտադիր չէ արտարժույթ փոխարկել: Արդյունքում այն ​​է, որ արժութային ռիսկի ազդեցությունը զարգացող շուկայի պարտատոմսերի հետ կապված տիպիկ փոփոխականության վրա չի ազդում:

Դոլարային փոխարժեքով փոխարկվող պարտատոմսերը փոխարկելի շուկայական պարտքերի երկրորդ տեսակն են: Այս դեպքում ներդրողը ստիպված է դոլլար փոխարկել արտարժույթին, ինչպիսին է բրազիլական իրականը, մինչեւ պարտատոմս գնելը: Արդյունքն այն է, որ հիմնական կապիտալի գների շարժման հետ մեկտեղ ներդրումների արժեքը ազդում է արժութային տատանումների վրա `արտարժույթի / ԱՄՆ դոլարի փոխարժեքի բարձրացում կամ անկում:

Օրինակ, ներդրողն արժե 1 միլիոն դոլար արժողությամբ Բրազիլիայի տեղական փոխարժեքի պարտքը, բայց դա անելու համար առաջին հերթին անհրաժեշտ է փոխանակել իրենց դոլարները տեղական արժույթով: Մեկ տարի անց պարտատոմսերի գինը նույնն է, բայց արժույթը արժեզրկվել է դոլարի նկատմամբ 5% -ով: Երբ ներդրողը վաճառում է պարտատոմսը եւ վերադառնում է ԱՄՆ դոլար, ապա այդ 5 տոկոսային արժեզրկումը հանգեցնում է ներդրման արժեքի լրացուցիչ 5 տոկոսի կորստի, չնայած այն հանգամանքին, որ պարտատոմսերի անվանական արժեքը անփոփոխ է:

Դոլար կամ արտարժույթ, որը նշանակում է ձեզ համար

Տեղական արժութային միջոցների հնարավոր շահույթը երկու անգամ է: Նախ, այն թույլ է տալիս ներդրողներին դիվերսիֆիկացնել իրենց պահուստները ԱՄՆ դոլարից: Երկրորդ, ներդրողները թույլ են տալիս օգտվել զարգացող շուկաների ժողովուրդների կուտակային դրական ազդեցությունից `ավելի ուժեղ տնտեսական աճով:

Միեւնույն ժամանակ, արժույթի ազդեցությունը ավելացնում է փոփոխականության մեկ այլ շերտ: Սա հատկապես կարեւոր է այն ժամանակներում, երբ ներդրողները փնտրում են ռիսկի խուսափել: Այս առիթով, ողջամիտ է ակնկալել, որ տեղական արժույթի միջոցները ենթակա են նվազեցման իրենց դոլարի համարժեք գործընկերներին: Դոլարի վրա հիմնված պարտքը կարող է լինել ավելի լավ տարբերակ, ակտիվների դասի նոր ներդրողների կամ որոշ չափով ավելի ցածր ռիսկային հանդուրժողականության անորոշության ժամանակ:

Ինչպես է կատարվում տարբերությունը

Օրինակ `երկու հատվածների կատարումը կարող է տարբեր լինել. 2011 թ. Սեպտեմբերին, եվրոպական պարտքի ճգնաժամի վերաբերյալ մտահոգիչ մտավախություններ առաջացան անվտանգության բարձր ռիսկային ակտիվներից: Այս սելլոֆի մեջ EMB- ն (ԱՄՆ դոլարի փոխարժեքով պարտատոմսեր ունեցող ETF- ն) վերադարձրել է -4,79%: Նույն ժամանակահատվածում ELD- ն (որը տեղական արժութային պարտքի դիմաց) վերադարձրել է -10,24% - այսքան կարճ ժամանակահատվածում զգալի տարբերություն:

Փոխարենը, 2012 թ. Առաջին երկու ամիսների ընթացքում ֆինանսական շուկաների համար բացառիկ դրական ժամանակաշրջան է, ELD- ը վերադարձել է 7.53% եւ կրճատել EMB- ի 4.51% վերադարձը: Ժամանակի ընթացքում, սակայն, տարբերությունը ձգտում է նույնիսկ դուրս գալ: Նկատի ունենալով PIMCO- ի երկու գումարները, օրինակ, տեղական արժութային հիմնադրամի եւ դոլարային անվանական դրամական միջոցների հինգ տարվա միջին տարեկան եկամտաբերությունը, համապատասխանաբար, 7.37% եւ 8.04%, համապատասխանաբար, 2013 թվականի հունիսի 6-ը, համեմատաբար փոքր տարբերությունն է երկու վերադարձի .

Ներդրողները շատ տարբերակներ ունեն

Ներդրողները, որոնք իրենց պորտֆելի մի մասը օտարերկրյա պարտատոմսեր են տրամադրում, պետք է ընտրություն կատարեն դոլարի կամ դրամային արժեթղթերի պարտատոմսերի միջեւ (կամ հաստատեք որոշակի ցանկալի համադրություն): Որոշ հիմնադրամային ընկերություններ առաջարկում են, օրինակ `PIMCO- ն առաջարկում է ինչպես PIMCO- ի զարգացող շուկաների պարտատոմսերի ֆոնդը, այնպես էլ PIMCO- ի տեղական կայուն զարգացման հիմնադրամը (PELBX):

Փոխանակված ֆոնդերի աշխարհում ներդրողները կարող են ընտրել այնպիսի ապրանքներ, ինչպիսիք են iShares JPMorgan USD- ի զարգացող շուկաներում պարտատոմսերի ֆոնդ (EMB) կամ «Իմաստուն ծառի զարգացող շուկաներում տեղական պարտքի հիմնադրամը» (ELD):

Ստորին գիծը

Դոլարի եւ տեղական արժութային պարտատոմսերի միջեւ կարող են տեղափոխվել բազմաթիվ միջոցներ: Ուսումնասիրեք ցանկացած պոտենցիալ պարտատոմսերի ֆոնդի ներդրում, որպեսզի համոզվեք, որ հասկանում եք պարտատոմսերի արժութային անվանափոխությունները պորտֆելում `հաստատելու համար, որ ֆոնդը համապատասխանում է ձեր ռիսկի պրոֆիլին եւ համատեղելի է ձեր ընդհանուր ներդրումային ռազմավարության հետ:

ՊԱՐՏԱՎՈՐՈՒԹՅՈՒՆ. Փողը չի տրամադրում հարկային, ներդրումային կամ ֆինանսական ծառայություններ եւ խորհուրդներ: Տեղեկատվությունը ներկայացվում է առանց հաշվի առնելու ներդրումային նպատակների, ռիսկի հանդուրժողականության կամ որեւէ կոնկրետ ներդրողի ֆինանսական հանգամանքների եւ չի կարող հարմար լինել բոլոր ներդրողների համար: Անցած կատարողականը ապագա արդյունքների մասին չէ: Ներդրումներն առնչվում են ռիսկի, այդ թվում `հիմնական կորստի կորստի հետ: