Հաշվարկելով համախառն շահույթի մարժա

Վերլուծելով եկամուտների հայտարարագիր

Չնայած մենք եկամտահարկի մեջ ընդամենը մի քանի տող ենք, մենք արդեն կարող ենք հաշվարկել համախառն շահույթի մարժան, մեր առաջին ֆինանսական հարաբերակցությունը: Հիմնականում համախառն շահույթի շեմը արտադրության ընթացքում արտադրության եւ բաշխման արդյունավետության չափումն է: Այն ղեկավարներին, ներդրողներին եւ այլ շահագրգիռ կողմերին պատմում է վաճառքի ապրանքների գնի նվազեցումից հետո եկամուտների / վաճառքի տոկոսների տոկոսը, վաճառքի, ընդհանուր եւ վարչական ծախսերը, ինչպիսիք են աշխատավարձերը, հետազոտությունները եւ զարգացումը եւ մարքեթինգը, որոնք հետագայում կհանգեցնեն եկամտի մասին հաշվետվության:

Բոլորը հավասար են, որքան բարձր է համախառն շահույթը, այնքան լավ:

Սա հատկապես ճշգրիտ է ոլորտներում եւ ոլորտներում, քանի որ հնարավոր է ավելի լավ խնձոր-խնձորի համեմատություն մրցակիցների շրջանում: Ընկերությունը, որը կարող է պարծենալ կայուն համախառն շահույթների գծով, որը շատ ավելի բարձր է իր գործընկերների համեմատ, գրեթե միշտ ավելի արդյունավետ է, ավելի լավ է գործել, եւ ավելի ապահով ավելի երկարաժամկետ ներդրումներ, եթե գնահատման բազմազանությունը չափազանց բարձր չէ: Այս վերջին մասը կարող է իրական մտահոգություն լինել այն պատճառով, որ ներդրողները (որոշ չափով իմաստուն, որոշ չափով) պատրաստ են վճարել որակով, ինչը հանգեցնում է ավելի ցածր գների հասույթի հարաբերակցությանը :

Արդյունաբերության համար համապատասխան համախառն մարժա տիրույթ գտնելը շատ ավելի հեշտ է այս օրերին, քան այն ժամանակ, երբ ես առաջին անգամ գրեցի այս ներդրումային դասը գրեթե տասնհինգ տարի առաջ: Մի քանի վայրկյանում դուք կարող եք զբաղվել ոլորտի հաշվետվություններով, սեփականաշնորհման վերլուծաբանների, վարկանիշային գործակալությունների , վիճակագրական ծառայություններից եւ այլ ֆինանսական տվյալների տրամադրողներից, որոնց մեծ մասը տրվում է զեղչային բրոքերային ընկերությունների հաճախորդներին անվճար:

Օրինակ, Չարլզ Schwab & Company, ԱՄՆ-ի խոշորագույն բրոքերներից մեկը, գործարք է գործել շվեյցարական հսկա Credit Suisse- ի հետ: Ընկերության հաճախորդները կարող են ներբեռնել եւ կարդալ ոլորտին առնչվող ֆինանսական հաշվետվություններ, որոնք ներառում են համախառն շահույթի մարժա հաշվարկներ: Նմանապես, ընկերությունը նույնպես ունի տվյալներ Thompson Reuters- ի կոնկրետ ընկերությունների մասին, որը ներառում է տվյալ ընկերության համախառն շահույթի շեմը համեմատել իր անմիջական եւ ամենամոտ մրցակիցների հետ հարմար ձեւաչափված գծապատկերներում:

Ինչպես հաշվարկել համախառն շահույթի շեղումը

Հաշվի առնելով համախառն շահույթի մարժան պարզ է: Դասակարգը Համախառն շահույթը ` Ընդհանուր եկամուտը :

Practice Exercise I - Հաշվարկելով համախառն եկամտաբերությունը մարքեթինգային ընկերության համար

Հասարակական նպատակներով, եկեք հաշվարկենք Գրինվիչի գոլֆ կոչվող ֆիրմային ընկերության համախառն շահույթը: Ես ստեղծել եմ իր եկամտի մասին հայտարարությունը, որը դուք կգտնեք այս էջի ներքեւում, GGS-1 աղյուսակում: Այս վարժության համար մենք ենթադրում ենք, որ միջին գոլֆի մատակարարման ընկերությունը ունի 30% համախառն մարժա:

Մենք կարող ենք թվերը վերցնել Գրինվիչ Գոլֆի մատակարարի եկամտի մասին հայտարարությունից եւ դրանք խթանել մեր համախառն շահույթը մարժա բանաձեւում:

$ 162,084 համախառն շահույթ $ 405,209 ընդհանուր եկամուտ = 0.40 կամ 40%, համախառն շահույթի մարժա

Պատասխանը, 40 (կամ 40%), մեզ ասում է, որ Գրինվիչը շատ ավելի արդյունավետ է իր արտադրանքի արտադրության եւ բաշխման մեջ, քան մրցակիցներից շատերը: Հաջորդ հարցը, որպես պոտենցիալ ներդրող, վերլուծաբան կամ մրցակից, ցանկանում եք բացահայտել, «Ինչու»: Ինչն է ստիպում Գրինվիչին շատ ավելի շահավետ: Արդյոք այն ունի ցածրարժեք միջոցներ: Եթե ​​այո, ապա դա կայուն է: Օրինակ, երբեմն ավիաընկերությունների հետ տեսնում եք, քանի որ որոշ ավիաընկերություններ խոչընդոտում են վառելիքի գինը, մինչ այդ ավելի մեծ տեմպերով առաջացնում են այդ ընկերություններին առաջացնում ավելի մեծ վաստակ, քան մրցակիցները, բայց օգուտը սահմանափակվում է, քանի որ այդ հեջավորման պայմանագրերը լրանում են, դարձնելով այն ավելին: շահութաբերության միանգամյա, ժամանակավոր, բայց եկամտաբեր խթանումը:

Գործնական պարապմունք I - Հաշվարկելով համատարած շահույթի շեղումը իրական ընկերության համար

Վերջերս ես գրում եմ Tiffany & Company- ի մասին, աշխարհի ոսկերչական խանութներից մեկը: Ավելի քան 25 տարի առաջ իր IPO- ն սկսեց իր երկարատեւ սեփականատերերը չափազանց հարուստ: 2015-ի ամբողջական ֆիսկալը չի ​​փակվել, ուստի մենք պետք է նայենք 2014 թ. Համարները, քանի որ դա ռեկորդի վերջին լրիվ տարին էր: Տիպիկ ոսկերչական խանութը առաջացնում է համախառն շահույթի ծավալի 42% եւ 47% միջեւ: Ինչպես է Tiffany & Co.- ը համեմատում:

Համաձայն այդ ժամանակահատվածի, համախառն շահույթը կազմել է $ 2,537,175,000 եւ վաճառքը `$ 4,249,913,000: Ընդհանուր շահույթի մարժա բանաձեւի մեջ դնելով, մենք հայտնաբերում ենք, որ Tiffany- ն ունի բացասական բարձր ծածկույթ 59.7% [$ 2,537,175,000 ÷ $ 4,249,913,000 = 0.597 կամ 59,75%]: Դա ավելի արդյունավետ է, քան իր մրցակիցները, որոնք կարող են փոխանակել ավելի շատ դոլարի փոխարժեքի մեկ դոլարի մեջ, որը կարող է օգտագործվել բրենդ կառուցելու, ընդլայնելու եւ մրցակցելու այլ ընկերությունների դեմ, ստեղծելով այս ինքնապաշտպանական, առաքինի ցիկլը բաժնետերերի համար:

Երբ 10-K- ի մեջ ավելի խորը քանդում եք, դուք հայտնաբերում եք, որ սա ոչ մի դեպքում չի կարող լինել 1) 1) քառակուսու ոտքի համար ավելի մեծ վաճառքի հնարավորություն, քան ոսկերչական խանութների համար ($ 3,100 մեկ քառակուսի ոտնաչափ / մրցակից Signet Jewelers- ը, որը գործում է Kay Jewelers- ի, Zales- ի եւ Jared ոսկերչական խանութների միջեւ) եւ 2.) դրա չափը եւ ծավալը թույլ է տալիս այն ձեռք բերել ոսկերչական իրերի արտադրության եւ բաշխման մասշտաբով տնտեսություն:

Համոզվեք, որ ֆիրմայի համախառն շահույթը ժամանակի ընթացքում դիտեք

Համախառն մարժան ձգտում է կայուն մնալ ժամանակի ընթացքում: Նշանակալից տատանումները կարող են լինել խարդախության, հաշվապահական խախտումների, չարաշահումների, բիզնեսի ներգործության ներքո աշխարհիկ անկում կամ, եթե դրական, շեղում, ընդլայնում կամ ապրանքի խառնուրդ հերթափոխություն, որը տվել է սեփականատերերին, ինչպիսիք են Apple- ը վերադարձից հետո փորձառու մի քանի տասնամյակ առաջ Սթիվ Ջոբսի մասին: Եթե ​​դուք վերլուծում եք բիզնեսի եւ համախառն եկամտի հաշվետվությունը պատմականորեն մոտավորապես 3% -ով -4% -ով, եւ հանկարծակի կրակում է 25% -ից բարձր, այն պետք է լուրջ հետաքննություն կատարի: Գուցե դա լիովին լեգիտիմ է, բայց ուզում ես իմանալ, թե որտեղ, ինչպես, եւ ինչու է այդ գումարը գեներացվում:

Եկեք օգտագործենք Tiffany & Company- ը, կրկին ցույց տալու համար, որ համախառն մարժայի կայունության կարեւորությունը ես արդեն ունեմ իմ առջեւ բացված ամենամյա զեկույցը : Ահա հինգ տարվա ընթացքում կատարված արդյունքները.

• 2010 թ. Համախառն շահույթի մարժա = 59.1%
• 2011 համախառն շահույթի մարժա = 59.0%
• 2012 թ. Համախառն շահույթի մարժա = 57.0%
• 2013 համախառն շահույթը = 58.1%
• 2014 թ. Համախառն շահույթի մարժա = 59.7%

Սա շատ լավն է: Պարզվում է սովորականից:

Ավելի առաջադեմ ընթերցողների համար, ովքեր բիզնես են ունենում կամ ցանկանում են հասկանալ, թե ինչպես պետք է վերլուծել համախառն շահույթը, այն ընկերությունների համար, որոնց ցանկանում են ձեռք բերել բաժնետոմսեր, ես գրեցի մի ակնարկ, որը կոչվում է «Ընդհանուր շահույթ» եւ «Ընդհանուր շահույթ» բաժիններում, բացատրելով, թե ինչպես դա հնարավոր է: ցածր համախառն շահույթ ունեցող ընկերությունների համար, ավելի շատ գումար վաստակելու համար, քան համախառն շահույթի մեծ ծավալ ունեցող ընկերություն: Անհրաժեշտ է կարդալ, եթե ցանկանում եք տիրապետել այս թեմային:

Աղյուսակ GGS-1

Գրինվիչի գոլֆի մատակարարում Հաշվետվության համախմբված հայտարարագիր - հատված Հազարամյակում, բացառությամբ մեկ բաժնետոմսի շահույթի
Ֆինանսական տարին ավարտվեց	Սեպտեմբերի 30, 2007 թ	Հոկտ 1, 2008 թ
Ընդհանուր եկամուտը	$ 405,209	$ 315,000
Վաճառքի արժեքը	$ 243,125	$ 189,000
Համախառն շահույթ	$ 162,084	$ 126,000