Ինչու Fed- ը պետք է բարձրացնի տոկոսադրույքները
Դաշնային պահուստային համակարգը պատասխանատու է իրացվելիության կառավարման դրամավարկային քաղաքականության համար:
Տնտեսական աճի խթանման համար այն նվազեցնում է տոկոսադրույքները `խրախուսելու փոխառությունը եւ վարկավորումը: Այն կրճատում է կարճաժամկետ տոկոսադրույքները Fed- ի դրամական փոխարժեքով եւ երկարաժամկետ տեմպերով, բաց շուկայական գործարքներով, որոնք գնում են ԱՄՆ Գանձարաններ: Լրացուցիչ տեղեկությունների համար տես Խորհրդային դրամավարկային քաղաքականությունը :
Լուծելիության ծուղակը սովորաբար տեղի է ունենում ծանր ռեցեսիայից հետո: Ընտանիքներն ու բիզնեսները վախենում են ծախսել, անկախ նրանից, թե որքան վարկ է:
Դա նման է ջրհեղեղի մեքենայի շարժիչի: Երբ եք մղում գազի պեդալը, մեքենան գնում է: Բայց եթե դու արդեն պեդալ պոմպն եք արել եւ գազը լցրել շարժիչով, ապա հեղեղել եք: Որքան շատ եք շարունակում պոմպը մղել, այնքան ավելի շատ եք հեղեղել հեղուկը: Դուք պետք է դադարեցնեք եւ թույլ տվեք, որ գազը գոլորշիացնի, երբ կրկին հրում եք:
Դա տեղի է ունենում իրացվելիության ծուղակում: Fed- ի «գազը», ավելի ցածր տոկոսադրույքների շնորհիվ, չի փոխում տնտեսական շարժիչը: Անկախ նրանից, թե Fed- ը պոմպ է պոմպերի վրա, ոչինչ չի պատահում:
Դա է պատճառը, որ բիզնեսներն ու ընտանիքները իրենց գումարները կուտակում են: Նրանք չունեն վստահություն այն ծախսելու համար, այնպես որ նրանք ոչինչ չեն անում:
Լավագույն հինգ նշանները
Ինչպես եք իմանում, թե արդյոք դու իրացվելիության ծուղակում եք: Զարմանալի բաներ լինում են: Նախ, գործարարները ներդրումներ չեն կատարում ընդլայնման մեջ: Կապիտալ նոր սարքավորումների ձեռքբերման փոխարեն, նրանք անում են հին:
Նրանք օգտվում են ցածր տոկոսադրույքներից եւ փող են վերցնում, բայց նրանք օգտագործում են այն, գնել բաժնետոմսեր եւ արհեստականորեն խթանել բաժնետոմսերի գները: Նրանք կարող են նաեւ գնել նոր ընկերություններ միաձուլումների եւ ձեռքբերումների, կամ leveraged գնումներ . Այս գործողությունները խթանում են ֆոնդային շուկան, բայց ոչ թե տնտեսությունը:
Երկրորդ, բիզնեսը վարձում է, քանի որ նրանք պետք է, ուստի աշխատավարձերը մնում են լճացած: Առանց եկամուտների բարձրացման, ընտանիքները միայն գնում են այն, ինչ անհրաժեշտ են, եւ մնացածը փրկում: Ցածր աշխատավարձերը խորացնում են եկամտի անհավասարությունը:
Երրորդ, սպառողական գները մնում են ցածր : Առանց գնաճի , խթան չկա ընտանիքների համար այժմ գնել գները մինչեւ գնաճը:
Չորրորդ, դուք նույնիսկ գնաճի փոխարեն կարող եք գնանկում ստանալ : Մարդիկ կդադարեցնեն գնումները, քանի որ նրանք գիտեն, որ գները ավելի ցածր կլինեն: Շատերը դա անում են այժմ մեծ գնումներով: Նրանք սպասում են, մինչեւ տոնական գնումների սեզոնը եւ Black Friday- ը , ցածր գներով, իմանալով, որ գալիս են:
Հինգերորդ ` բանկերը վարկի չեն բարձրացնում : Նրանք պետք է վերցնեն ֆոնդային պոմպերի ավելցուկային գումարները տնտեսության մեջ եւ վարկավորեն այն վարկեր, փոքր բիզնեսի վարկեր եւ վարկային քարտեր: Սակայն, եթե մարդիկ վստահ չեն, նրանք չեն վերցնի: Բացի այդ, եթե բանկերը վստահ չեն, նրանք կպահպանեն Fed- ի լրացուցիչ կանխիկ գումարները:
Նրանք կամ վատ պարտք գրեն կամ կբարձրացնեն իրենց կապիտալը `պաշտպանելու ապագա վատ պարտքերի դեմ: Նրանք կարող են բարձրացնել իրենց վարկային պահանջները:
Հինգ լուծումներ
Հինգ բան կարող է տնտեսությունը դուրս բերել իրացվելիության ծուղակներից:
Առաջինը, Fed- ը բարձրացնում է տոկոսադրույքները : Կարճաժամկետ սակագների բարձրացումը խրախուսում է մարդկանց ներդնել եւ պահպանել իրենց կանխիկ գումարները, փոխարենը դրանք կուտակել: Ավելի բարձր երկարաժամկետ դրույքաչափերը խրախուսում են բանկերին տրամադրել ավելի մեծ եկամուտ ստանալուց հետո: Դա մեծացնում է դրամի արագությունը : (Աղբյուրը, «Լիկվիդայնության ծուղակը», Սեն-Լուի Դաշնային պահուստային բանկը):
Երկրորդն այն է, երբ գները ընկնում են այնպիսի ցածր կետով, որ մարդիկ պարզապես չեն կարող դիմակայել գնումներ կատարելուն: Դա կարող է տեղի ունենալ տեւական ապրանքի կամ ակտիվների պաշարներով: Ներդրողները սկսում են գնել նորից, քանի որ նրանք գիտեն, որ կարող են պահել ակտիվի վրա բավական երկար ժամանակ, որպեսզի ավելացնեն անկումը:
Ապագա վարձատրությունն ավելի մեծ է, քան ռիսկը:
Երրորդ, պետական ծախսերի աճն է : Դա ստեղծում է վստահություն, որ երկրի ղեկավարները կաջակցեն տնտեսական աճին: Այն նաեւ ուղղակիորեն ստեղծում է աշխատատեղեր, նվազեցնելով գործազրկությունը եւ կուտակումը:
Չորրորդ, երբ ֆինանսական նորարարությունը ստեղծում է նորանոր շուկա: Դա տեղի ունեցավ ինտերնետ բումի հետ 1999 թվականին:
Հինգերորդը, երբ կառավարությունները համակարգում են գլոբալ ռեֆանտինգինգը : Այդ ժամանակ, երբ երկրները, որոնք շատ բան ունեն առեւտրի մեջ, շատ քիչ են: Օրինակ, Չինաստանը եւ եվրոյի գոտին խնայողություններով շատ փող ունեն: Դա ԱՄՆ-ում սպառողական ծախսերի արդյունք է `չինական արտահանման վերաբերյալ: Չինաստանը պետք է ավելի շատ ներդրումներ կատարի Միացյալ Նահանգներում, որպեսզի այդ դրամը վերադարձնի շրջանառության մեջ: Նմանապես, շատ գործազուրկ երիտասարդներ (Մերձավոր Արեւելք, Լատինական Ամերիկա) պետք է ուղարկեն տարեց բնակչություն ունեցող երկրներին (Եվրոպա, Միացյալ Նահանգներ), որպեսզի նրանք կարողանան արդյունավետ դառնալ: (Աղբյուր: «Ելք, հետեւի արջը», The Economist, 2016 թ. Հունվարի 2):