Կորպորատիվ պարտատոմսերի ռիսկերը

Չնայած ներդրողների մեծ մասը, անկասկած, տեղյակ է, որ կորպորատիվ պարտատոմսերը սովորաբար առաջարկում են գրավիչ եկամտաբերություն, կա նաեւ ռիսկի գործ: Բայց ինչ են իրականում կորպորատիվ պարտատոմսերի ռիսկերը:

Կորպորատիվ պարտատոմսերը ենթարկվում են ինչպես վարկային ռիսկի , այնպես էլ հիմնական թողարկողների ռիսկերին, ինչպես նաեւ տոկոսադրույքի ռիսկի կամ գերակշռող տոկոսադրույքների ազդեցությանը:

Ռիսկերը եւ կորպորատիվ պարտատոմսերը

Default ռիսկը համեմատաբար սահմանափակվում է կորպորատիվ պարտատոմսերում, մասնավորապես, ավելի բարձր գնահատված հարցերում:

Ֆիքսված ներդրումային կառավարիչ Asset Dedication LLC- ի կողմից անցկացված ուսումնասիրության համաձայն, կորպորատիվ պարտատոմսերի ռիսկերը արժե դիվերսիֆիկացված, երկարաժամկետ ներդրողների համար ավելացված եկամտաբերությունը: 40 տարի անց (ավարտվեց 2009 թ.), Aaa- ի եւ Aa- ի կողմից ճանաչված բոլոր կորպորատիվ պարտատոմսերի 98.96% -ը տրամադրել են բոլոր ակնկալվող տոկոսագումարները եւ հիմնական վճարումները ներդրողների համար: Aaa եւ Aa վարկանիշն ամենաբարձրն են: Բարձրորակ պարտատոմսերը հակված են ավելի լավ, քան ավելի ցածր որակյալ արժեթղթեր, նույնիսկ տնտեսական դժվարությունների ժամանակ, քանի որ հիմնական թողարկողները բավարար ֆինանսական ուժ ունեն `նույնիսկ անբարենպաստ պայմաններում վճարումներ կատարելու համար:

Այնուամենայնիվ, նույնը չի կարելի ասել ցածր վարկանիշ ունեցող թողարկողների համար: Ստորեւ ներկայացված է սեղան, որը թողարկվելուց հետո առաջին տասը տարիների ընթացքում, թողարկողների կողմից թողարկողների կողմից 1970-2009թթ. Ժամանակահատվածում թողարկված հարցերի տոկոսը (կրկին, նշանակում է տոկոսներ կամ հիմնական վճարումներ չկատարել):

Aaa, Aaa եւ A համարվում են ներդրումային դասարան, իսկ մնացած թիերը ստորեւ են ներդրումային դասարանից կամ բարձր եկամտաբերությունից: Հիշեք, որ լռեցված պարտատոմսը պարտադիր չէ գնալ զրոյի. Ներդրողները սովորաբար ակնկալում են վերականգնման որոշ աստիճան:

• Aaa: 0.50%
• Aa: 0.54%
• A: 2,05%
• Բա: 4.85%
• Ba: 19.96%
• B: 44.38%
• Caa-C- ը `71.38%

Հետո հետ նայելով, այս աղյուսակը ցույց է տալիս նույն չափը, բայց 1920-ից 2009 թվականը:

• Աաա `0.9%
• Ա. 2.2%
• A: 3.3%
• Բա: 7.2%
• Ba: 19.2%
• B: 36.4%
• Caa-C- ը `52.8%

Տվյալ տվյալներից վերցնումն այն է, որ անհատական ​​պարտատոմսերում ներդրողը կարող է զգալիորեն կրճատել անհատական ​​անվտանգության ընտրության վրա ուշադրություն դարձնելու կանխավարկածի հավանականությունը: Իր ուսումնասիրության մեջ Asset Dedication- ը նշում է ավելի բարձր գնահատված հարցերի մասին. «Միակ ներդրումները, որոնք ցածր են կանխատեսված ավելի ցածր տոկոսադրույքներով, Treasures, CDs եւ գործակալության արժեթղթեր են, որոնք նաեւ առաջարկում են ներդրողներին ցածր եկամտաբերություն»:

Հիշեք նաեւ, որ փոփոխվող տնտեսական պայմանները ստեղծում են լրացուցիչ ռիսկեր: Կորպորատիվ պարտատոմսերը հակված են հեռանալ, երբ տնտեսությունը դանդաղում է, քանի որ ներդրողները աճում են ավելի մտահոգված, որ թողարկողների հիմնական բիզնեսները կմնան ուժեղ, որպեսզի թույլ տան իրենց բոլոր տոկոսները եւ հիմնական վճարումները:

Վերջիվերջո, կարեւոր է հիշել, որ կորպորատիվ պարտատոմսերի ներդրողներն ունեն ավելի քիչ լռելյայն ռիսկ: Այս պարագայում փաստացի լռելյայն ռիսկը նույնիսկ ավելի քիչ է, քանի որ պորտֆելների մեծ մասը հակված է դիվերսիֆիկացնել հարյուրավոր անհատական ​​արժեթղթերում: Արդյունքում, միայնակ կանխադրված է միայն նվազագույն ազդեցություն:

Տոկոսադրույքի ռիսկ

Նույնիսկ առանց փաստացի կանխատեսումների, ավելի լայն գործոններ կարող են խաղալ:

Երկու հիմնական ռիսկերը, որոնք կարող են ճնշում գործադրել կորպորատիվ պարտատոմսերի կատարման վրա `անկախ թողարկողի հզորությունից`

• Կանխատեսելի տոկոսադրույքներ . Քանի որ կորպորատիվ պարտատոմսերը գների են արժե իրենց « եկամտաբերության տարածումը » ընդդեմ ԱՄՆ գանձապետարանների , կամ, այսինքն, եկամտաբերության առավելությունը, որոնք ապահովում են պետական ​​պարտատոմսերի նկատմամբ, պետական ​​պարտատոմսերի շարժումները ուղղակիորեն ազդում են կորպորատիվ հարցերի եկամտաբերության վրա: Երկարաժամկետ կորպորատիվ պարտատոմսերը ավելի զգայուն են տոկոսադրույքների ռիսկի նկատմամբ, քան կարճաժամկետ հարցերը:
• Ներդրողների ընդհանուր վտանգը ` ռիսկի ընդհանուր ընկալումը, մինչդեռ բարենպաստ խորագրերը ստիպում են ներդրողներին ավելի շատ պատրաստակամություն ունենալ կորպորատիվ պարտատոմսեր անցկացնելու համար ավելորդ ռիսկի ենթարկելու, գլոբալ տնտեսության մեջ խափանումները կարող են հանգեցնել շուկայի մասնակիցների ավելի ռիսկային կողմնորոշմանը եւ հուշել նրանց ապահով ներդրումներ կատարել:

Բոնդային միջոցները հատկապես զգայուն են տոկոսադրույքների ռիսկի նկատմամբ, քանի որ ի տարբերություն անհատական ​​պարտատոմսերի, նրանք չունեն մարման ժամկետ :

Այսպիսով, միջոցները կարող են կորցնել արժեքը, եւ ներդրողները չունեն ապագայում ինչ-որ պահի ստանալու իրենց բոլոր հիմնական հետադարձի վստահությունը:

Իմացեք ավելին կորպորատիվ պարտատոմսերի կատարման վրա ազդող գործոնների մասին:

Որքան կարող եք կորցնել:

Քանի որ ֆոնդերը բազմաթիվ արժեթղթերի պորտֆելներ են, որոնց գները տատանվում են գերակշռող շուկայական պայմանների հիման վրա, դրանց արժեքները կարող են զգալի փոփոխականություն առաջացնել: 2008 թ.-ին ամենամեծ ներդրումային արժեթղթերի ETF- ի iShares iBoxx $ InvesTop ներդրումային դասը կորպորատիվ պարտատոմսերի ETF- ն (տոմսեր `LQD) ընկավ ֆինանսական ճգնաժամի բարձրացման ընթացքում շաբաթվա ընթացքում 15%: Սա վերջին պատմության ամենավառ օրինակն է, բայց դա ցույց է տալիս, որ կորպորատիվ պարտատոմսերի մեջ կարող է իսկապես իմաստալից անկում լինել:

Ստորին գիծը

Վտանգը, որ կորպորատիվ պարտատոմսի բարձր վարկանիշ ունեցող կորպորատիվ պարտականություն կլինի աննշան, սակայն, իհարկե, որեւէ մեկին անհատական ​​կորպորատիվ հարցի մեջ դնելը դրամական միջոցներ է պետք: Թեեւ օգտակար է իմանալ վերը նշված քննարկվող տվյալները, մի մոռացեք, որ պարտատոմսերի միջոցները եւ ETF- ն, այնուամենայնիվ, առաջացնում են թողարկողի կանխատեսումների հետ կապված ռիսկեր: