Որոշ դեպքերում ներդրողներին ասել են, որ առանձնահատուկ չէ, թե ինչն է իրենք, միայն նրանք ունեն իրավունքի ակտիվ դասեր : Համոզված լինել ցանկացած ներդրողի համար դա մաքուր հիմարություն է: Այն, ի վերջո, այն առանձին դիրքերն է, որոնք առնչվում են եւ, չնայած այն բանին, որ որոշ հայտնի տնտեսագետներ կիմանաք, որ տվյալ պորտֆելի համախառն որակը չի կարող զգալիորեն գերազանցել կոնկրետ բաղադրիչների հիմնական անհատական որակը, եթե դուք նստած եք խնձորի կույտում, ավելացնելով, որ ավելի շատ junk չի պատրաստվում պահել ձեզ իմաստալից ավելի ապահով.
Այլ կերպ ասած `միեւնույն անհեթեթություն է, որը հանգեցրեց ներդրումային գնահատականի ստացող ենթապարբերյալ ակտիվներից կազմված գրավադրված պարտքային պարտավորությունների զամբյուղների: Եթե պատմությունը եղել է որեւէ ուղեցույց, բացակայում է մի տեսակ արդյունաբերության կամ ոլորտի պարադիգմային փոփոխություն, դուք ավելի լավ կզգաք միջերկրային անշարժ գույքի ներդրում ունենալուց, քան ամերիկյան ավիաուղիների բաժնետոմսերը հաջորդ քառորդ դարի ընթացքում, չնայած որ սովորական բաժնետոմս , որպես դաս, սովորաբար հանգեցնում է ավելի երկար ժամանակահատվածի բարձրագույն բարդի տարեկան աճի տեմպերին :
Խնդրում եմ մի սխալ հասկանալ: Դիվերսիֆիկացիան հրաշալի բան է եւ «մի ամբողջ զամբյուղի մեջ դնել ձեր բոլոր ձվերը» հասկացությունը իմաստուն է նրանց համար, ովքեր չեն կարողանում կամ չեն ցանկանում գնահատել ներդրումային հնարավորությունների գրավչությունը: Խաբեությունն այն չէ, որ շատ հեռու է: ուշադրություն դարձնել պորտֆելային կշիռներին, որոնք խելացիորեն չափում են առեւտրաշրջանառությունը:
Որքան շատ դիվերսիֆիկացիան չափազանց շատ է ձեր կապիտալի պորտֆելում:
Ավելի շատ բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, անշարժ գույք, կամ այլ ակտիվներ ձեռք բերելու համար մի քանի վտանգ կա, որոնք կարող են ողջամիտ կերպով վերահսկվել:
Որքանով է դիվերսիֆիկացումը չափազանց շատ: Ընդհանրապես, միջին ներդրողը, հավանաբար, պետք է ունենա ավելի քան քսան կամ երեսուն լավ ընտրված, պաշտպանված ընտրված բաժնետոմսեր, որոնք համապատասխանում են առանձին բաղադրիչի կշիռին `3.33% -ից մինչեւ 5.00%: Գրեթե անկասկած, նա պետք է ունենա ավելի քիչ, քան 100 բաժնետոմս:
Այս թեմայի մասին ավելին իմանալու եւ մաթեմատիկայի մեջ ընդգրկելու համար կարդացեք, թե որքան շատ դիվերսիֆիկացիան բավարար է: .
Այս կետից դուրս չափազանց դիվերսիֆիկացիան, հատկապես ոչ մասնագետների համար, որոնք չունեն ռեսուրսներ եւ ժամանակ, որոնք պարբերաբար դիտարկվում են բիզնեսի գործառնական կատարումները պարբերաբար դիտելու համար, տարեկան հաշվետվությունը կարդալու եւ 10-K- ի ընթերցումը ներկայացնում են հետեւյալ խնդիրները (նշեք, որ այդ սահմանը չի կիրառվում ռիսկային արբիտրաժով զբաղվողներին կամ ցածրորակային կապիտալների ձեռքբերմանը).
- Ծայրահեղ դիվերսիֆիկացիան կարող է նվազեցնել ձեր ներդրումային ստանդարտները. Երբ դուք կարող եք ինչ-որ բան ավելացնել եւ ձեր պորտֆելին, ապա ավելի շատ հավանական է, որ ձեր գործը թուլացնի ձեր պահպանված, պահպանողական ստանդարտները , դրանով իսկ ընդունելով ավելի մեծ ընկերություն կամ գնային ռիսկ : Դա տեղի է ունենում մասամբ, քանի որ յուրաքանչյուր դիրքորոշում ավելի փոքր կապիտալ պարտավորություն է: Միլիոնատեր ներդրող Ուորեն Բաֆեթը խորհուրդ է տվել մտքի խաբկանք ստանալու համար: Նա ասել է , որ ներդրողները պատկերացնում են, որ իր վրա ընդամենը քսան սլաք ունեցող դակիչ քարտ ունեին : Ամեն անգամ, երբ նրանք ներդրումներ կատարեցին, նրանք ստիպված էին եղել դանդաղեցնել այդ հատվածներից մեկը: Երբ նրանք դուրս են եկել slots, նրանք երբեք չեն կարող գնել այլ ներդրումներ մնացած իրենց կյանքի համար: Բաֆեթը պնդեց, որ այս ընտրողականությունը շատ ավելի խելացի վարք կբերի, քանի որ մարդիկ կզեկուցեն այն բաների մասին, որոնք նրանք իրենց գումարները դնելու են աշխատելու, հանգեցնելով ռիսկի նվազեցման եւ ավելի լավ որոշումների:
- Ծայրահեղ դիվերսիֆիկացիան կարող է ձեզ անտեսել այն, ինչ անում եք սեփականը: Եթե դուք աշխատում եք մի հոգիային նավի մոտեցում, որտեղ պասիվությունը վերցնում է ծայրահեղ միջոցներ, ամենայն հավանականությամբ, ժամանակ չունեք ուշադրություն դարձնելու յուրաքանչյուր ներդրման վրա, նկատի ունենալով իրական փոփոխություններ գործնական բիզնեսում, ինչպիսիք են շեղումները կամ մրցակցային դիրքի զգալի վատթարացումը, մինչեւ որ այն արդեն իսկ քանդել է ներքին արժեքը:
- Ծայրահեղ դիվերսիֆիկացիան կարող է դրդել ձեր լավագույն գաղափարները լուծելու համար, քանի որ յուրաքանչյուր դիրքորոշում ավելի փոքր ազդեցություն ունի պորտֆոլիոի վրա - Երբ դառնում եք չափազանց դիվերսիֆիկացված, ձեր կապիտալը այնքան բարակ է տարածվում, որ նույնիսկ հիանալի ներդրումը միայն պորտֆելի ընդհանուր արժեքի վրա ունի մարգինալ ազդեցություն . Օրինակ, բանկային ճգնաժամի ընթացքում բավական պարզ էր, որ մի քանի ինստիտուտներ շատ էին, շատ անգամ ավելի ուժեղ էին, քան իրենց մրցակիցները: ռոք-կոշտ հաշվեկշիռներ, ուժեղ անսարքության չափանիշներ, նվազագույն կորուստներ: Այս ֆիրմաները խեղդվել են վատ անընդմեջ, սահմանամերձ անբարենպաստ բանկերում: Ինչու ողջամիտ մարդը ցանկանում է բոլոր բանկերին գնել հավասարապես կամ մի քանի այլ բլոկների կուտակման ռազմավարության մեջ: Ինչու են նրանք ցանկանում իրենց կոշտ վաստակած գումարները դարձնել իրենց չորրորդ կամ տասնյոթերորդ լավագույն գաղափարը, երբ նրանք կարող են ավելացնել իրենց առաջին, լավագույն գաղափարը `առանց չափազանց մեծ ռիսկի:
- Ծայրահեղ դիվերսիֆիկացիան կարող է զգալիորեն բարձրացնել ձեր ծախսերը , չնայած այն հանգամանքին, որ ներդրողները գերազանցում են ներդրումային ակտիվների գինը, երբ վաճառքի ծախսերը եւ այլ ծախսերը դառնում են ընդհանուր պորտֆելի ավելի փոքր տոկոս, նույնիսկ «էժան» հանձնաժողովներ Առնվազն 10 դոլար կամ ավելի քիչ գումար կարող է ավելանալ, եթե դուք զբաղվում եք տասնյակ եւ տասնյակ անհատական դիրքերով:
Կան բազմաթիվ եղանակներ կամ անհաջողություններ, առանցքային դիվերսիֆիկացման հասնելու ուղիներ
Եթե ցանկանում եք դիվերսիֆիկացված պորտֆելը պահել առանց անհատական ներդրումների ընտրության անհաջող կամ շինծու ծախսերի , դուք կարող եք հաշվի առնել HOLDRs, Diamonds, Spiders կամ այլ զամբյուղի ներդրումներ կամ ինդեքսային միջոցներ : Այս արժեթղթերի մեծամասնությունը նմանվում է բաց շուկայի բաժնետոմսերի պաշարների եւ միմյանց փոխանակվող ֆոնդերի կամ ETF- ի : Տարբերությունն այն է, երբ դուք ձեռք եք բերում HOLDR , օրինակ, դուք շահույթ եք ձեռք բերել որոշ ոլորտներում կամ ոլորտներում տասնյակ ընկերություններում: Ներդրողները, որոնք ձեռք են բերում ադամանդներ, ձեռք են բերում 30 բաժնետոմսերից յուրաքանչյուրի մի մասը, որը կազմում է Dow Jones Industrial Average- ը, այսինքն մեկ առեւտրով: դու գնում ես Dow Jones- ը: Դրանք կարող են լինել օգտակար գործիքներ ձեր որոնման ընթացքում դիվերսիֆիկացված պորտֆելի կառուցել անմիջապես, իսկ զգալիորեն նվազեցնելով գործարքի ծախսերը եւ բրոքերային վճարները:
Պորտֆելի վերահաշվարկի վերաբերյալ գրառումը
Ընդհանուր առմամբ, դուք երբեք չպետք է վաճառեք ֆոնդ, պարզապես այն պատճառով, որ այն թանկացել է: Դիվերսիֆիկացման աշխարհում, այսպես կոչված, «rebalancing» հասկացությունը շատ մեծ ուշադրություն է դարձրել: Եթե բիզնեսի հիմունքները ( ծավալի , աճի , մրցակցային դիրքի , կառավարման եւ այլն) չեն փոխվել, եւ գինը դեռեւս ողջամիտ է , հիմար է վաճառել հոլդինգը այլ բիզնեսի համար, որը չունի նույն գրավիչ հատկանիշները նույնիսկ եթե այն եկել է ներկայացնել ձեր պորտֆելի ընդհանուր արժեքի զգալի մասը: Հայտնի դրամական կառավարիչ Պիտեր Լինչը այս պրակտիկան անվանեց «ծաղիկները կտրելը եւ սերմանել մոլախոտերը»: Միլիոնատեր ներդրող Ուորեն Բաֆեթը մեզ ասում է, որ «Wall Street- ում ամենախարամիկ մաքսիմները« երբեք չեք կարող գնալ շահույթ ստանալու »:
Իրականում, ներդրողը, որը վաղուց ձեռք է բերել Microsoft- ի կամ Coca-Cola- ի բաժնետոմսերը դիվերսիֆիկացված պորտֆելի մասում, մի քանի անգամ միլիոնատերեր կլիներ, եթե նրանք պարզապես հեռացան այդ գերազանց բիզնեսներից : Կա ներդրման միայն մեկ առաջնային կանոն. Երկարաժամկետ հեռանկարում բիզնեսի հիմունքները կսահմանափակեն ձեր հոլդինգի հաջողությունը, եթե անվտանգությունը ձեռք բերվի ողջամիտ գնով:
Միակ բացառությունը, որ այս կանոնին ես համարում եմ արդարացված, այն է, երբ դուք որոշում եք, որ չեք ցանկանում ռիսկի որոշակի չափով կապիտալ: Անկախ նրանից, թե որքան մեծ բիզնես կարող է հայտնվել, դուք կարող է հարմար լինել ավելի քան 10%, 20%, կամ ձեր ցանցի 50% - ը: Նման դեպքերում ռիսկի կրճատումը ավելի կարեւոր է, քան բացարձակ վերադարձը: