Ինչպես տակտիկական ակտիվների հատկացում (աշխատանքներ) ինդեքսային ֆոնդերի հետ
TAA- ի ներդրման ոճը տարբերվում է տեխնիկական վերլուծությունից եւ հիմնարար վերլուծությունից `այն հիմնականում կենտրոնանում է ակտիվների տեղաբաշխման վրա եւ երկրորդ անգամ` ներդրումների ընտրության հարցում:
Ահա թե ինչպես է տակտիկական ակտիվների բաշխումը:
Ինչու է տակտիկական ակտիվի տեղաբաշխումը ավելի կարեւոր է, քան ներդրումների ընտրությունը
Ներդրողները եւ ֆինանսական խորհրդատուները, ովքեր ցանկանում են ներդրումներ կատարել տակտիկական ակտիվների բաշխման միջոցով, նայում են «մեծ պատկերը»: Նրանք, հավանաբար, բաժանորդագրվում են Ժամանակակից Պորտֆոլիո տեսության վրա , որը, ըստ էության, նշում է, որ ակտիվների բաշխումը ավելի մեծ ազդեցություն ունի պորտֆելի վերադարձի եւ շուկայական ռիսկի վրա, քան անհատական ներդրումների ընտրությունը:
Դուք պետք չէ վիճակագիր լինել, հասկանալու հիմնական մարտավարությունը տակտիկական ակտիվների բաշխման հետեւում: Պատկերացրեք հիմնարար ներդրողը, ով կատարել է հետազոտություն եւ վերլուծություն: Հնարավոր է, նրանք ունեն 20 արժեթղթերի պորտֆել, որը հետեւողականորեն համապատասխանում կամ իրականացնում է S & P 500 ինդեքսային միջոցները երեք տարի շարունակ: Դա լավ կլինի, ճիշտ է:
Հարցին պատասխանելու համար հաշվի առեք այս սցենարը. 1997-ի սկզբից մինչեւ 1999-ի ավարտը երեք տարիների ընթացքում շատ ներդրողներ պարզեցին, որ S & P 500- ը հեշտ է իրականացնել:
Այնուամենայնիվ, 2000 թվականի հունվարից մինչեւ 2009 թ. Դեկտեմբերի 10-ը ընկած ժամանակահատվածում նույնիսկ բաժնետոմսերի ամուր պորտֆելը կկազմի մոտավորապես 0.00% վերադարձ, եւ նույնիսկ կատարվել է բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի եւ դրամական միջոցների առավել պահպանողական խառնուրդ:
Բանն այն է, որ ակտիվների բաշխումը ամենամեծ պոտենցիալ գործոնն է ընդհանուր պորտֆելի կատարողականում, հատկապես երկար ժամանակահատվածում:
Հետեւաբար, ներդրողը կարող է աղքատ լինել ներդրումների ընտրության մեջ, բայց լավ է տակտիկական ակտիվների տեղաբաշխման ժամանակ եւ ավելի մեծ արդյունքներ ունի, համեմատած տեխնիկական եւ հիմնարար ներդրողների հետ, որոնք կարող են լավ լինել ներդրումների ընտրության հարցում, սակայն ակտիվների բաշխման ժամանակ վատ ժամանակներ ունեն:
Ինչպես կիրառել տակտիկական ակտիվների հատկացման ռազմավարությունը
Տակտիկական ակտիվների տեղաբաշխման ներդրողը, օրինակ, կարող է հասնել իր ռիսկի հանդուրժողականության եւ ներդրումային նպատակների համար հարմար ակտիվների զգայուն խառնուրդին: Եթե այս ներդրողը ընտրում է չափավոր պորտֆելի տեղաբաշխում, այն կարող է ուղղված լինել 65% բաժնետոմսերի, 30% պարտատոմսերի եւ 5% կանխիկի:
Այս ներդրման ոճի մի մասը, որը տակտիկական է դարձնում, այն է, որ տեղաբաշխումը կփոխվի կախված գերակշռող (սպասվող) շուկայից եւ տնտեսական պայմաններից: Կախված այդ պայմաններից եւ ներդրողի նպատակներից, որոշակի ակտիվի (կամ ավելի քան մեկ ակտիվի) տեղաբաշխումը կարող է լինել կամ չեզոք, կշռված կամ չհաշված:
Օրինակ, վերը նշված 65/30/5 տեղաբաշխումը: Սա կարող է համարվել ներդրողի նպատակային բաշխումը: բոլոր ակտիվները «չեզոքացան» են: Այժմ ենթադրենք, որ շուկայական եւ տնտեսական պայմանները փոխվել են, եւ բաժնետոմսերի գնահատումը համեմատաբար բարձր է, եւ ցնցուղային շուկան, կարծես, հասունության փուլերում է:
Ներդրողը կարծում է, որ բաժնետոմսերը գերազանցված են, իսկ բացասական միջավայրը մոտ է: Այնուհետեւ ներդրողը կարող է որոշում կայացնել շուկայական ռիսկից հեռու քայլեր ձեռնարկել եւ ավելի պահպանողական ակտիվների խառնուրդի, ինչպիսիք են 50% բաժնետոմսերը, 40% պարտատոմսերը եւ 10% կանխիկ գումար:
Այս սցենարում ներդրողը ենթարկվում է ցածրարժեք բաժնետոմսերի եւ գերշահարկված պարտատոմսերի եւ կանխիկ գումարների: Ռիսկի այս կրճատումը կարող է շարունակվել քայլերի մեջ, քանի որ այն հայտնվում է նոր արջի շուկայի եւ անկման ավելի մոտ է: Ներդրողը կարող է փորձել գրեթե ամբողջությամբ պարտատոմսերի եւ կանխիկ դրամի պայմաններում ակնհայտորեն շուկայական պայմանների շնորհիվ: Այս պահին տակտիկական ակտիվների տեղաբաշխողը կդիտարկի դանդաղորեն իրենց ֆոնդային դիրքերն ավելացնելով, որպեսզի պատրաստ լինեն հաջորդ շուկայական շուկային:
Կարեւոր է նշել, որ տակտիկական ակտիվների բաշխումը տարբերվում է բացարձակ շուկայական ժամանակաշրջանից, քանի որ մեթոդը դանդաղ է, կանխամտածված եւ մեթոդական, մինչդեռ ժամանակի հաճախակիությունն ավելի հաճախակի է եւ հաճախ սպեկուլյատիվ:
Տակտիկական ակտիվների բաշխումը ակտիվ ներդրման ոճ է, որը որոշ պասիվ ներդրումներ է կատարում եւ ձեռք բերում եւ պահում է այնպիսի որակ, քանի որ ներդրողը պարտադիր չէ հրաժարվել ակտիվների տեսակների կամ ներդրումներից, այլ փոխելով կշիռները կամ տոկոսները:
Օգտագործելով ինդեքսային ֆոնդեր, ոլորտային հիմնադրամներ եւ ETFs մարտավարական ակտիվների տեղաբաշխման համար
Ինդեքսային ֆոնդերը եւ փոխանակման առեւտրային հիմնադրամները (ETFs) տակտիկական ակտիվների տեղաբաշխման համար լավ ներդրումային տեսակներ են, քանի որ կրկին ուշադրության կենտրոնում է հիմնականում ակտիվների դասերը, այլ ոչ թե ներդրումները: Սա մի տեսակ մեծ պատկեր է, անտառի առջեւ ծառերի մեթոդաբանությունը, եթե դուք կամենաք: Օրինակ, փոխադարձ հիմնադրամի ներդրողը կարող է պարզապես ընտրել ֆոնդային ինդեքսային ֆոնդերը, պարտատոմսերի ինդեքսային միջոցները եւ դրամական շուկայի միջոցները, ի տարբերություն անհատական արժեթղթերի պորտֆելի կառուցմանը: Բաժնետոմսերի հատուկ ֆոնդային տեսակները եւ կատեգորիաները կարող են նաեւ պարզ լինել կատեգորիաների հետ, ինչպիսիք են խոշոր գլխարկը, օտարերկրյա բաժնետոմսերը, փոքր գլխարկը եւ / կամ ոլորտի միջոցները եւ ETFs :
Երբ ընտրվում են ոլորտները, մարտավարական ակտիվների տեղաբաշխողը կարող է ընտրություն կատարել այն հատվածները, որոնք նա հավատում է, որ լավ կլինի առաջիկայում եւ միջանկյալ ժամկետներում: Օրինակ, եթե ներդրողը զգում է Անշարժ գույք, Առողջապահություն եւ Կոմունալ ծառայություններ կարող է վերադաս եկամուտներ ունենալ առաջիկա մի քանի ամիսների կամ մի քանի տարիների ընթացքում այլ ոլորտների համեմատ, նրանք կարող են ձեռք բերել ETF- ները համապատասխան ոլորտներում:
Օրինակ ակտիվների հատկացում ինդեքսային ֆոնդերի եւ ETFs- ի հետ
Տակտիկական ակտիվների բաշխիչը հաճախ կօգտագործի ինդեքսային միջոցները եւ ETF- ները պորտֆոլիո կառուցելու համար, քանի որ ներդրողը ցանկանում է տնօրինել ակտիվների դասը եւ վերահսկել հիմքում ընկած հոլդինգները եւ խուսափել ոճի ոտնահարման եւ ֆոնդային համընկնման պոտենցիալը, որը կարող է հանգեցնել ակտիվորեն կառավարվող միջոցների օգտագործմանը: . Ըստ էության, ներդրողը ստեղծում է սեփական ալֆա:
Ահա օրինակ օրինակ `ինդեքսային միջոցները եւ ETF- ները:
65% Բաժնետոմսեր:
25% S & P 500 ինդեքս
15% օտարերկրյա ֆոնդ (MSCI) ինդեքս
10% Russell 2000 ցուցանիշը
5% Անշարժ գույքի ոլորտ ETF
5% առողջապահական հատված ETF
5% Կոմունալ Սեկտոր ETF
30% պարտատոմսեր.
10% Կարճաժամկետ պարտատոմսերի ինդեքս
10% Գանձապետական գնաճը պաշտպանված (TIPS) պարտատոմսի ինդեքս
10% միջանկյալ պարտատոմսերի ինդեքս
5% Կանխիկ:
5% դրամական շուկայի ֆոնդը
Վերոնշյալ հատկացումները ցույց են տալիս, թե ինչպես են նպատակային թիրախային բաշխումը չափավոր ներդրողի համար: Կշիռները փոխելու համար տակտիկական ակտիվների տեղաբաշխողը կարող է մեծացնել կամ նվազեցնել որոշակի տարածքներում տեղաբաշխման տոկոսադրույքները, արտացոլելու ներդրողի մոտակա շուկայական եւ տնտեսական պայմանների ակնկալիքները: Ներդրողը կարող է ընտրել նաեւ այլ ոլորտներ, ինչպիսիք են էներգիան (բնական ռեսուրսները) եւ թանկարժեք մետաղները:
Այս կայքը չի տրամադրում հարկային, ներդրումային կամ ֆինանսական ծառայություններ եւ խորհուրդներ: Տեղեկատվությունը ներկայացվում է առանց հաշվի առնելու ներդրումային նպատակների, ռիսկի հանդուրժողականության կամ որեւէ կոնկրետ ներդրողի ֆինանսական հանգամանքների եւ չի կարող հարմար լինել բոլոր ներդրողների համար: Անցած կատարողականը ապագա արդյունքների մասին չէ: Ներդրումներն առնչվում են ռիսկի, այդ թվում `հիմնական կորստի կորստի հետ: