Օգտագործելով Հիմնադրամի հոսքերը `ձեռք բերելու համար
Այս հոդվածում մենք կքննարկենք, թե ինչ ֆոնդի հոսքերն են եւ ինչպես ներդրողները կարող են դրանք օգտագործել, որպեսզի արտերկիր լինեն, երբ ներքին կամ միջազգային ներդրումներ կատարվեն:
Ինչ է ֆոնդային հոսքը:
Ֆոնդի հոսքերը ցույց են տալիս, որ դրամական միջոցների ներհոսքերը եւ արտահոսքերը տարբեր ֆինանսական ակտիվների գծով ամսական կամ եռամսյակային կտրվածքով: Զուտ ներհոսքերն ավելացնում են ֆոնդի կառավարիչների համար ավելցուկային գումար ներդնելու համար, որոնք հակված են ստեղծել իրենց հատվածում բաժնետոմսերի եւ պարտատոմսերի պահանջարկը: Ընդ որում, զուտ արտահոսքերը նվազեցնում են ֆոնդի կառավարիչների ավելցուկային կանխիկները եւ հակված են պարտատոմսերի եւ պարտատոմսերի ցածր պահանջարկի:
Որպես հետեւանք `ներդրողները կարող են օգտագործել ֆոնդային հոսքերի մասին տեղեկությունները` որոշելու, թե որտեղ կապիտալը ներդրվում է ակտիվների դասի կամ աշխարհագրության տեսանկյունից: Զուտ ֆոնդային հոսքերի ընդհանուր աճը կարող է նաեւ հասկանալ, թե արդյոք ներդրողները շուկայում փող են դնում կամ վերցնում են այն, ինչը օգնում է նկարահանել այն, ինչ կատարվում է ընդհանուր մակրոտնտեսական պատկերը:
Ներդրողները կարող են գտնել ֆոնդային հոսքերի տվյալներ անհատական ֆոնդային հայտերի կամ ֆինանսական տվյալների հիման վրա, ինչպիսիք են Մորնինգսթարը, որը տրամադրում է ինչպես տվյալների, այնպես էլ մեկնաբանությունների: Ամեն տարի Մորնինգսթարը հանդես է գալիս տարեկան գլոբալ հոսքերի հաշվետվությամբ, որտեղ նշվում է, թե որտեղ է գլոբալ ֆինանսավորումը հատկացվում յուրաքանչյուր տարվա համար, որը շատ է դիտում միջազգային ներդրողների կողմից: (Տես 2012 թ. Տարեկան գլոբալ հոսքերի հաշվետվությունը ):
Վերլուծելով հիմնադրամի հոսքերը
Հիմնադրամի հոսքերը կարող են ներդրողներին ապահովել շատ տեղեկություններ այն մասին, թե որտեղ է կապիտալը կատարվում ամբողջ աշխարհում: Մասնավորապես, Մորնինգսթարի ամենամյա մեկնաբանությունը կարող է եզակի հասկացություններ ապահովել `օգնելու գլոբալ մակրոտնտեսական ներդրումային թեզը պաշտպանելու համար, իսկ ակտիվ առեւտրականները կարող են ավելի իրական ժամանակի տվյալների վրա նայել` իրենց ուշադրության կենտրոնում պահելու իրենց ինտերվայդ տարածքները:
Ահա տեղեկատվության օգտագործման մի քանի եղանակներ.
- Հաստատված եկամուտ : Հիմնադրամի ֆիքսված եկամտաբերության արժեթղթերը հոսում են բաժնետոմսերի նկատմամբ վստահության պակասի եւ շատ դեպքերում ապահովության թռիչքի: Օրինակ, ամերիկյան ֆիքսված եկամտային արժեթղթերի ներհոսքը զուտ ֆոնդային բյուջե է, ակնհայտորեն նկատվում է համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամի ընթացքում
- Ակտիվ դասեր : Ֆոնդը ներգրավվում է որոշակի ակտիվների դասերի մեջ, կարող է տարբեր արտահայտություններ ունենալ: Օրինակ, գլոբալ բաժնետոմսերի զուտ ֆոնդերի արտահոսքերը ԱՄՆ-ի խոշոր գլխարկի արժեթղթերում կարող են ենթադրել, որ ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը համեմատաբար անսահմանափակ են:
- Պորտֆոլիո Mix : Ֆոնդը ներգրավվում է որոշակի ակտիվների դասերի մեջ, կարող է նաեւ ապահովել պորտֆելի խառնուրդի պատկերացում: Օրինակ, եվրոպացի ներդրողները առաջին հերթին ներդրումներ են կատարում 2012 թ. Իրենց պորտֆելների մի փոքր մասը ` զարգացող շուկայական բաժնետոմսերին:
- Ֆոնդերի որոնում : Հիմնադրամի հոսքի տվյալները ցույց են տալիս, թե որ միջոցներն են առավել ճանաչված ներդրողների շրջանում եւ որոնք իջնում են օգտին: Օրինակ, BNP Paribas- ը 2012 թ. Զուտ զուտ ֆոնդի արտահոսք էր ունեցել, առաջարկելով, որ ներդրողները կարողանան հեռանալ:
Ընդհակառակը դնելով
Հիմնադրամի հոսքերը կարող են օգտագործվել նախկինում հայտնաբերված ներդրումային միտումները որոշելու համար, սակայն ապագայի նկատմամբ նայելու ներդրողների շահույթի բանալին: Քանի որ փողի ղեկավարները հակված են ետեւում կորստի, այսինքն, նրանք հակված են ենթարկվել լայն շուկայական ցուցանիշների, ներդրողները պետք է ուշադիր ուշադրություն դարձնեն ֆոնդային հոսքի տվյալների վրա, այլ ոչ թե ընթերցումների:
Օրինակ, ենթադրենք, որ ամերիկյան ֆիքսված եկամուտը վերջին մի քանի ամիսների ընթացքում զգալի ցատկ է արձանագրել զուտ ֆոնդային ներհոսքերում: Բայց հիմա, այս զուտ ֆոնդերի ներհոսքերը սկսում են դանդաղեցնել եւ մեծ ծանրության նշաններ են ցուցադրում: Այս տվյալներին նայող ներդրողները կարող են մտածել, որ ԱՄՆ-ի ֆիքսված եկամուտը վաճառում է ֆոնդից վաճառքից, որը կարող է հանգեցնել անկման:
Ընդհանուր առմամբ, գլոբալ ներդրողները պետք է օգտագործեն ֆոնդային հոսքի տվյալներ, գլոբալ մասշտաբով կատարվող ամենատարածված պատկերը նկարագրելու եւ այդ տեղեկատվությունը օգտագործելու համար առավել կոնկրետ ներդրումային թեզի ստեղծման համար: Տվյալները հատկապես օգտակար են գլոբալ մակրոտնտեսական ներդրողների համար, սակայն այլ ներդրողներ կարող են վստահ լինել, որ որոշակի պատկերացում ունենան ֆոնդային հոսքերի տվյալների օգտագործման համար, սեփական առեւտրի եւ ներդրման համար: