Հասկանալով խելացի ներդրողի կանոնը եւ ինչու է դա կարեւոր
Ինչ է դարձնում այս արտահայտությունը, որը կարող է որոշակի տարիքի ամերիկացիներին դարձնել Բոստոնի եւ Նյու-Յորքի մանածված լապտեր սենյակներում ծեր մարդկանց պատկերները: Դրանք մեծ հարցեր են: Պատասխանել նրանց, մենք պետք է ժամանակին վերադառնանք 19-րդ դարի առաջին կեսին:
The խելամիտ ներդրողի կանոն: Ինչպես է այն սկսվել
1830-ական թվականներին Մասաչուսեթսի նահանգում որոշվել է ներկայիս դատական գործը: Հայտնի է որպես Հարվարդի քոլեջ, ընդդեմ Ամորիի , որը ներգրավված էր 1823 թ. Հոկտեմբերի 23-ին յոթ տարի առաջ մահացած մի մարդ, որի անունը ժառանգություն էր ժառանգելու, այնուամենայնիվ, այն ժամանակ, երբ այն արժեր 228,120 ԱՄՆ դոլար: Դրանից բացի, արտադրական ֆոնդին ներդրվել է $ 100,800, ապահովագրական ընկերության բաժնետոմսերի համար ներդրվել է $ 48,000, իսկ 24,700 ԱՄՆ դոլարը ներդրվել է բանկային ֆոնդում `մնացորդով` անշարժ գույքի, անձնական իրերի եւ դրամական միջոցների հաշվին:
Իր կնոջ, Էնն Մքքլենին, նա հանձնեց մի շարք զրուցարաններ, իր հիմնական բնակավայրը եւ 35,000 դոլար:
Նա նաեւ թողեց $ 27,500 արժողությամբ ֆինանսական նվերներ մյուսներին: Դրանից բացի, նա 50,000 դոլար է նվիրել Ջոնաթանին եւ Ֆրենսիս Էմորիին, վստահության համար անցկացնելով , կոնկրետ հանձնարարականներով, որ նրանք պետք է ներդրումներ կատարեն կամ գումար տան, «ապահով եւ արդյունավետ ֆոնդում , կամ պետական միջոցներով, բանկային բաժնետոմսերով կամ այլ ֆոնդ, ըստ իրենց լավագույն դատողության եւ հայեցողության »: Վստահության հիմնադրամի կողմից պասիվ եկամուտը պետք է վճարվեր իր կնոջ, Աննին, կամ եռամսյակային կամ կիսամյակային բաշխվածության մեջ, որպեսզի նա պահպանի իր կենսամակարդակը `հիմնված հոգաբարձուների համար առավել հարմար պայմանների վրա:
Երբ Անն Մակքեյանը մահացավ, վստահության հիմնադրամը պետք է բաժանվեր բարեգործական շահառուների շրջանում : Հավատարիմ ակտիվների 50 տոկոսը պետք է գնար Հարվարդի համալսարանի նախագահին եւ գիտաշխատողին `հին եւ ժամանակակից պատմության պրոֆեսորադասախոսական կազմի ստեղծման համար, որը զբաղեցնում էր նոր պաշտոնի աշխատավարձը: Մնացորդների մյուս հիսուն տոկոսը պետք է նվիրվեր Մասաչուսեթսի ընդհանուր հիվանդանոցի հոգաբարձուների համար `ընդհանուր բարեգործական նպատակներով:
Առաջիկա մի քանի տարիների ընթացքում այն, ինչ հետեւում էր, երկար եւ բարդ ներդրումների, շահաբաժինների , Իսպանիայի հետ միջազգային պայմանագրի մասով վճարված բաշխվածությունների եւ այլ իրավական խոչընդոտների, որոնք ավելի քիչ արժեքով են թողել վստահությունը, քան այն, սկզբից հաստատվել է: Այնուհետեւ, 1928 թ.-ին, վերապրած հոգաբարձու, Ֆրենսիս Էմորի, հրաժարական տվեց իր հրաժարականը: Հարվարդի քոլեջը մեղադրյալին մեղադրել է կորուստների համար, պնդելով, որ փողը ներդրվել է ռիսկային գործող ընկերություններում `բացառապես բարձր եկամտի կամ այրին Անիի տրամադրության տակ, մինչդեռ մնացած շահառուի շահերը անտեսելով:
Դատարանը մի քանի պատճառներով կողմ է եղել հոգաբարձուներին: Երբ որոշումը բողոքարկվեց եւ հաստատեց, Արդարադատություն Սամուել Պուտնունը գրեց այն, ինչ այժմ հայտնի է որպես խելամիտ մարդու կանոն կամ խելամիտ ներդրող:
Այն ամենը, ինչ կարող է պահանջվել հոգաբարձուի կողմից, այն է, որ ինքը պետք է հավատարմորեն վարվի եւ իրական հնչի: Նա պետք է դիտարկի, թե ինչպես խոհեմության, հայեցողության եւ հետախուզության տղամարդիկ ղեկավարում են իրենց գործերը, ոչ թե շահարկումների առնչությամբ, այլ իրենց ֆինանսական միջոցների մշտական տնօրինման առումով, հաշվի առնելով հավանական եկամուտը, ինչպես նաեւ ներդրման համար կապիտալի հավանական անվտանգությունը ... Անել այն, ինչ կստացվի, մայրաքաղաքը վտանգի տակ է:
The խելամիտ ներդրողի կանոն: Ինչ է դա նշանակում
Որպեսզի լայն, ընդհանուր հասկացողություն տա, խելամիտ ներդրողի կանոնը նշանակում է, որ ուրիշի գույքի նկատմամբ հայեցողական վերահսկողություն իրականացնող անձը պետք է միայն ձեռք բերի ներդրումներ կամ բացահայտի հաշիվը կամ պահվածքը ռիսկերին, որ այն, ինչ հավանական է համարում, մշտապես կորցնելու հավանականությունը բոլոր բաները համարվում են:
Illustration- ի միջոցով, խնայողական ներդրողի կանոններով կառավարվող վստահության հիմնադրամը կամ բրոքերային հաշիվը տնօրինողը կարճաժամկետ, ոչ-դրամական զանգի հնարավոր տարբերակ չի գնի, եթե նրանք հարկային կամ ռիսկի նվազեցման ռազմավարության մաս չեն կազմում, քանի որ դրանք բնորոշ են սպեկուլյատիվ . Նրանք չեն ներդնի տուգանային արժեթղթերում : Նրանք չպահանջեցին թանկարժեք պարտատոմսեր :
Հետագա դեպքերում, ներդրումային կառավարման ոլորտում օրենքի եւ մշակութային փոփոխությունների արդյունքում, խոհեմ մարդու կարգավիճակ է տրվել, որպեսզի հոգաբարձու կամ ֆիդուցիարիայից պահանջի, եթե նա պաշտպաներ իր սեփական փողը: Սա հանգեցրել է ուղեցույցներին, որոնք հաճախ պարունակում են այնպիսի գործեր, ինչպիսիք են.
- Դիվերսիֆիկացնող ակտիվները `նվազեցնելով փոխկապակցված ռիսկերը , ներառյալ ակտիվների տարբեր դասերի շրջանում
- Կանխիկ դրամական միջոցների հոսքերի կարիքները բավարարելու համար բավարար քանակությամբ իրացվելիության պահպանումը եւ խուսափել անօրինական ժամանակում վաճառվելուց, հաճախ, որպես դրամական միջոցների համարժեք այլ արժույթների, ինչպիսիք են գանձապետական օրինագծերը կամ FDIC- ի ապահովագրված ավանդները:
- Դատելով յուրաքանչյուր անվտանգության կամ ներդրումային դիրքի պորտֆելում սեփական ինքնուրույնության սկզբունքով եւ մերժում է այն, ինչը համարվում է սպեկուլյատիվ
- Հավատարիմ մնալու այն անձին, ում համար նա կառավարում է գումար, այդ թվում `չօգտագործելով նրանց անձնական շահույթից կամ գործարքի հակառակ կողմից, եթե այն ամբողջովին բացահայտված չէ եւ բացատրվի
- Պարտատոմսերի բնույթին կամ ռիսկերին վերաբերող հիմնական փոփոխությունների համար ներդրումների պարբերաբար մոնիտորինգի եւ ներդրումների հիմնական կատարման պարտականությունը
Ինչ է տեղի ունենում, եթե հավատացյալը խախտում է խելամիտ ներդրողը եւ կարող է ապացուցել, որ նրանք նպատակադրված կերպով վերցրեցին այն դիրքորոշումը, որ ոչ մի խելամիտ մարդ չի կարող հավատալ, որ ապահով լինի: Դուք կարող եք դատական հայց ներկայացնել վնասների համար եւ հնարավոր կորուստները վերականգնել `դատական վճիռ կայացնելով: Բարը բարձր է, հետեւաբար ձեր պորտֆելի պակասը դիտվում է 50% -ով, երբ 2009-ը մտադիր չէ հաշվել: Դուք նայում եք մեկին, ձեր վստահությունը վերցնելու համար, օգտագործելով այն մարժա պարտքը եւ ձեր ունեցվածքի 50 տոկոսը դնում է մի սպեկուլյատիվ կենսատեխնոլոգիական ընկերությունում, որը սպասում է FDA- ի հաստատմանը նոր զարմանահրաշ թմրանյութերի համար: