Ութ պատճառներ, թե ինչու են բոլորը դրամական միջոցներ ներդնում
Մտածեք այն մասին, թե որքանով է ամեն մի դոլարը աշխատում, բարձրացնելու տնտեսական արդյունքը: Երբ փողի արագությունը բարձր է, դա նշանակում է, որ դոլարը արագանում է ապրանքների եւ ծառայությունների գնման համար:
Այս պահանջարկը առաջացնում է արտադրանք: Երբ արագությունը ցածր է, յուրաքանչյուր դոլարը շատ հաճախ չի օգտագործվում բաներ գնելիս: Փոխարենը, այն օգտագործվում է ներդրումների եւ խնայողությունների համար:
Ֆորմուլա
Դրամի արագությունը հաշվարկվում է այս հավասարման միջոցով:
VM = PQ / M
Որտեղ `
VM = դրամի արագություն
PQ = անվանական համախառն ներքին արդյունքը : Այն չափում է ապրանքներն ու ծառայությունները:
M = դրամական միջոցներ : Կենտրոնական բանկերը օգտագործում են M1 կամ M2 դրամական միջոցները: M1- ն ներառում է արտարժույթ, ճանապարհորդական ստուգումներ եւ հաշիվների ստուգում (այդ թվում, տոկոսներ վճարող): M2- ը ավելացնում է խնայողական հաշիվներ, ավանդի վկայագրեր, $ 100,000, եւ փողի շուկայի միջոցներ (բացառությամբ IRA- ներում պահվողների): Դաշնային պահուստային համակարգը օգտագործում է M2- ը, քանի որ դա դրամական միջոցների ավելի լայն չափն է: Ոչ M1, ոչ M2- ը ներառում են ֆինանսական ներդրումներ, ինչպիսիք են բաժնետոմսերը, պարտատոմսերը կամ ապրանքները: Money supply- ը չի ներառում նաեւ սեփական կապիտալի կամ այլ ակտիվներ:
ԱՄՆ-ի փողի արագությունը
Միացյալ Նահանգներում փողի արագությունը վերջին շրջանում ամենացածր մակարդակի վրա է:
Դա նշանակում է, որ ընտանիքները, ձեռնարկությունները եւ կառավարությունը չեն օգտագործում դրամական միջոցները ձեռք բերելու ապրանքներ եւ ծառայություններ, որքան որ նրանք սովոր էին: Փոխարենը նրանք ներդրումներ են կատարում կամ օգտագործելով այն պարտքը մարելու համար:
2008 թ. Ֆինանսական ճգնաժամի դադարեցման համար ծայրահեղ դրամավարկային քաղաքականությունը կարող էր ստեղծել իրացվելիության ծուղակ : Այն ժամանակ, երբ մարդիկ եւ գործարարները գումար են ծախսում, դրա փոխարեն ծախսում են:
Ինչպես դա տեղի ունեցավ: Դեմոգրաֆիկ փոփոխությունների կատարյալ փոթորիկ, Մեծ ռեցեսիայի ռեակցիաները եւ ֆեդերալ ծրագրերը միաձուլվել են այն ստեղծելու համար:
Առաջինը, Fed- ը սնուցող ֆոնդերի տոկոսադրույքը իջեցրեց 2008 թ-ին եւ պահպանեց դրանք մինչեւ 2015 թվականը: Այդ տոկոսադրույքները բանկերը միմյանց գանձում էին գիշատիչ վարկերի համար: Այն սահմանում է կարճաժամկետ ներդրումների տոկոսադրույք `ավանդի վկայագրեր, դրամական շուկայի ֆոնդեր կամ այլ կարճաժամկետ պարտատոմսեր: Քանի որ սակագները գտնվում են զրոյի մոտ, պահնորդները քիչ ներդրում ունեն այդ ներդրումները ձեռք բերելու համար: Փոխարենը, նրանք պարզապես պահում են այն կանխիկ գումարով, քանի որ ստանում է գրեթե նույն վերադարձը:
Երկրորդ, Fed- ի քանակական մեղմացման ծրագիրը փոխարինեց բանկերի հիփոթեքային ապահովման արժեթղթերը եւ ԱՄՆ Գանձապետական նոտաները `վարկով: Դա կնվազեցրեց տոկոսադրույքները երկարաժամկետ պարտատոմսերի, այդ թվում հիփոթեքի, կորպորատիվ պարտքի եւ Treasuries- ի: Բանկերը քիչ խթան են տրամադրել, երբ իրենց վարկերի վերադարձը ցածր է: Հետեւաբար, նրանք լրացուցիչ վարկ են ունեցել որպես ավելցուկային պահուստ:
Երրորդ, Fed- ը սկսեց բանկերի շահերը վճարել իրենց պահուստների վրա 2008 թվականին: Դա բանկերին ավելի շատ պատճառներ տվեց, որպեսզի ավելորդ ռեզերվները գանձեն այդ ռիսկերից ազատ վերադարձնելու փոխարեն վարկի փոխարեն: Բանկերը վարկի տոկոսադրույքով ավելի շատ չեն ստանում, քան ռիսկերը փոխհատուցելու համար: Արդյունքում, ավելցուկային ռեզերվները 2007 թ.-ին աճել են 1,9 մլրդ դոլարից մինչեւ 2012 թ.-ի 1.5 տրլն դոլարը:
Պահանջվող պահուստները նույն ժամանակահատվածում աճել են 43 մլրդ դոլարից մինչեւ $ 100 մլրդ:
Չորրորդ, Fed- ը նախաձեռնել է հակառակ ռեպո կոչվող նոր գործիք: The Fed- ը վճարում է բանկերին հետաքրքրող տոկոսները այն «գանձում» նրանցից մեկ գիշերում: Fed- ը փողի կարիք չունի: Դա պարզապես դա անում է վերահսկել Fed- ի դրամական միջոցները: Բանկերը կվճարեն գումարները պակաս, քան նրանք հակառակ ռեպոների նկատմամբ հետաքրքրություն են ստանում:
Հինգերորդ, Dodd-Frank շնորհիվ, Fed- ը պահանջել է բանկերին ավելի շատ կապիտալ կատարել: Դա նշանակում է, որ բանկերը շարունակում են ավելցուկային ռեզերվները պահել, փոխարենը վարկերի միջոցով ավելի շատ վարկեր տրամադրել:
The Fed- ը ամբողջովին մեղավոր չէ: Կոնգրեսը պետք է աշխատեր Fed- ի հետ `տնտեսական ճգնաժամի հետեւանքով տնտեսության խթանման, ընդլայնված հարկաբյուջետային քաղաքականությամբ : 2009 թ.-ին Տնտեսական խթանման ակտի հաջողությունից հետո Կոնգրեսը դիմեց դեպի աղտոտող քաղաքականություն :
Այն սպառնում էր 2011 թվականին պարտքի չկատարման համար: Դա սպառնում էր հարկերի բարձրացում եւ 2012 թ. Ֆինանսական խարխլում ծախսերի կրճատում: Դա խորապես կրճատվել է ծախսերի հաշվարկով եւ 2013 թ. Կառավարությունը փակել : Այս խնայողությունների միջոցները ստիպել են Fed- ին պահել ընդլայնողական դրամավարկային քաղաքականությունը ավելի երկար, քան այն պետք է ունենա:
Յոթերորդ պատճառն այն է, որ Մեծ ռեցեսիան ավերեց հարստությունը: Շատ մարդիկ կորցրել են իրենց տները, իրենց աշխատանքը կամ կենսաթոշակային խնայողությունները: Նրանք, ովքեր չեն էլ վախեցել, ավելի շատ բան գնել, քան նրանք, իրոք, անհրաժեշտ էին: Շատ երիտասարդներ գնացին քոլեջ, քանի որ չեն կարողանում աշխատանք գտնել: Այժմ նրանք դպրոցական վարկեր են վճարում, ընտանիք կազմելու փոխարեն: Սա պահպանում է անձնական սպառման ցածր մակարդակը:
Վերջին, բայց ոչ պակաս ժողովրդագրական փոփոխություններ: Baby boomers- ը մտնում է կենսաթոշակ առանց բավարար խնայողությունների: Նրանք հիմա քանդում են, այլ ոչ թե քսան տարի առաջ: Այս ամենը կրճատում է ծախսերը: (Աղբյուր: «Ինչ է տալիս դրամի արագությունը մեզ մոտ ցածր գնաճը ԱՄՆ-ում», Սեն-Լուի Դաշնային պահուստային բանկ, սեպտեմբերի 4, 2014 թ .:)
Դրամի արագության արագություն
Այս աղյուսակը ցույց է տալիս, թե ինչպես է փողի ընդլայնումը աճում է: Դա է պատճառը, որ ապրանքների եւ ծառայությունների գնի ցածր գնաճ կա: Որպես ավելի շատ գումար ներգրավվում ներդրումների, այն փոխարինում է ակտիվ փուչիկների փոխարեն:
Դրամի արագություն 2017
| Տարին | M2 | ՀՆԱ | Արագություն | Կարծիքներ |
|---|---|---|---|---|
| 1999 թ | $ 4.63 | $ 9.66 | 2.09 | Ապակե շերտերի ապամոնտաժումը : |
| 2000 թ | $ 4.91 | $ 10.28 | 2.09 | Tech պղպջակների պայթյուն: |
| 2001 թ | $ 5.42 | $ 10.62 | 1.96 | 9/11 հարձակումները : EGTRRA |
| 2002 թ | $ 5.76 | $ 10.98 | 1.91 | Պատերազմը ահաբեկչության դեմ : |
| 2003 թ | $ 6.05 | $ 11.51 | 1.90 | JGTRRA հարկային կրճատումներ: |
| 2004 թ | $ 6.40 | $ 12.27 | 1.92 | Fed- ը բարձրացրեց սակագները |
| 2005 թ | $ 6.67 | $ 13.09 | 1.96 | Կատրինա : Սնանկության մասին օրենքը : |
| 2006 թ | $ 7.06 | $ 13.86 | 1.96 | Հիփոթեքային հիփոթեքային ճգնաժամը : |
| 2007 թ | $ 7.46 | $ 14.48 | 1.94 | Բանկային իրացվելիության ճգնաժամը : |
| 2008 թ | $ 8.18 | $ 14.72 | 1.80 | Ֆոնդային շուկայի վթար : Նավթի գների փուչիկը : |
| 2009 թ | $ 8.48 | $ 14.42 | 1.70 | Օբաման պաշտոն է ստացել: Կրճատումը ավարտվեց: |
| 2010 թ | $ 8.79-ը | $ 14.96 | 1.70 | ACA- ն : Dodd-Frank- ը : |
| 2011 թ | $ 9.65 | $ 15.52 | 1.61 | Պարտքերի ճգնաժամ Ոսկու պղպջակ : |
| 2012 թ | $ 10.45 | $ 16.16 | 1.55 | Գանձապետական եկամտաբերությունը 200 տարվա ցածր է: |
| 2013 թ | $ 11.02 | $ 16.69 | 1.52 | Ֆոնդային շուկայի փուչիկը: |
| 2014 թ | $ 11.67 | $ 17.43 | 1.49 | Դոլարի ուժգնությունը մեծանում է: |
| 2015 թ | $ 12.34 | $ 18.12 | 1.47 | Դոլարի արժեքը կազմում է 25%: |
| 2016 թ | $ 13.21 | $ 18.62 | 1.41 | Ցածր բիզնես ներդրում: |
| 2017 թ | $ 13.83 | $ 19.39 | 1.40 | Դոլարի անկում : |
Money Supply եւ Nominal ՀՆԱ եռամսյակում, դեկտեմբերին: (Աղբյուր: "M2 Money Stock- ի տարեվերջին," Սեն - Լուի ֆեդերալ պահուստային ", Nominal GDP, Աղյուսակ 1.1.5, համար Q4" BEA):