Օգտագործելով PEG հարաբերակցությունը, գտնել թաքնված բաժնետոմսերի ոսկեգործության համար

Ինչու PEG հարաբերակցությունը մեկ քայլ է, ավելին, P / E հարաբերակցությունը

Գների / հասույթների հարաբերակցությունը (կամ p / e հարաբերակցությունը կարճ համար) ամենաթանկարժեք միջոցն է `երկու բաժնետոմսերի համեմատական ​​գնահատումը: Այն պատմում է ներդրողին, թե որքան Wall Street- ն պատրաստ է վճարել $ 1 շահույթ: $ 1 EPS- ի (մեկ բաժնետոմսի շահույթ) $ 10 բաժնետոմսը պատրաստվում է ունենալ P / E- ի 10 ($ 10 բաժնետոմսի գինը բաժանած $ 1 EPS = 10 լ / վ): Դուք նաեւ կարող եք շրջանցել այս ֆինանսական հարաբերակցությունը հաշվարկելու որպես եկամտաբեր եկամտաբերություն հայտնի մի բան:

Սա թույլ կտա համեմատել ընկերությունների բաժնետոմսերը դեպի այլ ներդրումներ, ինչպիսիք են պարտատոմսերը կամ անշարժ գույք : Եկամտային եկամտաբերությունը հաշվարկվում է պարզապես 1/1 հարաբերակցությամբ բաժանելով, այս դեպքում `1/10 = 0.10 կամ 10%: 10 ֆունտ ստեռլինգով բաժնետոմսը պատրաստվում է ունենալ 10% եկամտաբեր եկամտաբերություն: Դա կարող է լինել շատ գրավիչ, եթե պարտատոմսերը զիջում են միայն 4%: (Որպեսզի դա օգտագործվի որպես գերշահույթ կամ գերադասելի ֆոնդային բորսայի ցուցանիշ, կարդացեք երկարաժամկետ գանձապետական ​​պարտատոմսերի եկամտաբերությունը եւ շահույթը եկամտաբերությունը `օգտագործելով ռիսկի պրեմիում` շուկայական գնահատումների արագ եւ կեղտոտ ժապավենը :

Պ / ե հարաբերակցության սահմանափակումներից մեկն այն է, որ այն չի ազդում հիմնական վաստակի աճի վրա: Վերադառնալով, երբ Սալ Ուոլթոնը Wal-Mart- ի խանութները գլորում էր Միացյալ Նահանգներում, նրա բաժանորդները կարող էին ասել, որ cookie- cutter բանաձեւը շարունակվելու է ամբողջ ազգի վրա: Տարեսկզբից ստացված եկամուտների եկամուտները աչքի են ընկնում:

Արդյունքը? Աստղոմոնիկ պտղի հարաբերակցություն: Այնուամենայնիվ, երբ ապագայում աճող ֆակտորինգը, Wal-Mart- ը արժեքային բազայում առկա ամենաէժան բաժնետոմսերից մեկն էր, քանի որ ապագա դրամական հոսքերը ավելի քան արդարացված էին գնահատման մակարդակը, այն դեպքում, երբ IPO- ի ընթացքում ներդրված 10,000 ԱՄՆ դոլարի ներդրումից հետո վերադարձված շահաբաժիններով այժմ արժե հյուսիս տարեկան $ 10,000,000 եւ նվազագույնը 170,000 ԱՄՆ դոլարի կանխիկ շահութաբաժնով:

The PEG հարաբերակցությունը փրկարարական

Կա մի միջոց, որը կարող է հարմարեցնել p / e հարաբերակցության թերությունները եւ այն կոչվում է PEG հարաբերակցությունը: Այն կողմնորոշվում է գնային-եկամուտների աճի հարաբերակցության համար: PEG հարաբերակցությունը հաշվարկելու համար պարզապես ստացեք p / e հարաբերակցությունը եւ բաժանեք մեկ բաժնետոմսի եկամտի աճը:

Պատկերացրեք, որ մենք ունենք երկու ընկերություն `ABC ընկերությունը եւ XYZ ընկերությունը: Առաջին ABC ընկերությունն իր բաժնետոմսերով վաճառում է 20 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար եւ ունի մեկ բաժնետոմսի եկամտաբերություն , որը կազմում է տարեկան 1,50%, պահպանելով տարեկան 3% տարեկան կանխատեսումը: Երկրորդ, XYZ ընկերությունը, բաժնետոմսի համար $ 60 մեկ բաժնետոմսի համար, ունի մեկ բաժնետոմսի շահույթը 4 դոլար եւ պահպանում է տարեկան 5% տարեկան ապագա աճը: Որ ֆոնդն էժան է:

Օգտագործելով PEG հարաբերակցությունը, մենք կարող ենք պատասխանել այդ հարցին: Պարզապես ավելացրեցինք թվերը PEG հարաբերակցության բանաձեւին եւ ստացանք հետեւյալը.

Ընկերության ABC- ը `$ 20 մեկ բաժնետոմսի բաժինը` $ 1.50 = 13.33 պ / հ հարաբերակցությամբ `բաժանելով 3% աճ = 4.443 Ընկերությունը XYZ: մեկ բաժնետոմսի համար $ 60 բաժանելով $ 4.00 = 15.00 p / e հարաբերակցությունը բաժանելով 5% աճ = 3.000

Այս դեպքում ընկերությունը XYZ- ը հայտնվում է ավելի էժան է $ 60 մեկ բաժնետոմսի դիմաց, քան ABC- ի բաժնետոմսերը `20 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար, չնայած եկամուտների հետագա աճի արդյունքում բարձր ռիսկի հարաբերակցությանը: Օգտագործման ուղեցույցը այն է, որ PEG- ի գործակիցը ցածր է, ավելի էժան է ֆոնդը:

Օպտիմիզմը ձեր հակառակորդն է, օգտագործելով PEG հարաբերակցությունը

PEG- ի հարաբերակցության ամենամեծ վտանգը մոտեցումն է, որ մարդիկ բնականաբար լավատես են: Բանկերով ապագայի խոստման վրա չափազանց մեծ գումար է, որը, կարծես, անարժեք կլինի, կարող է մեծ գործարք լինել: Դա հենց այն օրն էր, երբ դուք ունեցել եք դոթ-պոմբի օր: Յուրաքանչյուրը համոզված էր, որ յուրաքանչյուր նոր ինտերնետային բիզնես, որը հրապարակավ է, կդառնա հաջորդ Microsoft կամ Cisco: Տարբերությունն այն է, որ այդ ընկերություններից երկուսը շատ իրական եկամուտներ ունեն, իսկ իրական եկամուտների աճը:

Տարիներ առաջ ասեկոսեներ եղան, որ Ուորեն Բաֆեթը հերթական անգամ վերանայել էր Blockbuster- ի հետագա աճի կանխատեսումները: Այն թվերը դիտելուց հետո նա նշեց, որ եթե դուք մտածում եք աճի ենթադրվող աճի մասին, յուրաքանչյուր տղամարդ, կին եւ երեխա պետք է օրվա երկու տեսանյութեր վարձել, տարեկան 365 օր, որպեսզի այդ գնահատականները կատարվեն:

Դա չի պատահի: Դուք պետք է նույն կերպ ձեւակերպեք ձեր աճի ենթադրությունները, խնդրեք ինքներդ ձեզ վրա հիմնված հետեւանքներ: Այս մտավոր կարգապահությունը կարող է ձեզ պաշտպանել PEG- ի հարաբերակցության անկումից, մինչդեռ թույլ տալով օգտվել իր հիմնական շինություններից:

For Blue Chip բաժնետոմսերի, դուք պետք է օգտագործեք ձեւափոխված ձեւի PEG հարաբերակցությունը հայտնի է որպես շահութաբաշխման ճշգրտված PEG հարաբերակցությունը

Ինչ վերաբերում է գերազանց շահութաբեր, կապույտ չիպային արժեթղթերին, որոնք վճարում են իրենց շահույթը որպես դրամական շահաբաժիններ: PEG- ի հարաբերակցությունը չի կարող աշխատել որպես այդպիսի իրավիճակի հետ կապված գործարքների գնի փոխանակման փոխարժեքի փոխարինող: Ստանալու համար կա մեկ այլ բանաձեւ, որը հայտնի է որպես շահաբաժինների ճշգրտված PEG հարաբերակցությունը, որը ես բացատրում եմ, թե ինչպես կարելի է հաշվարկել այստեղ :