Արդյոք նրանք թռիչքային ժամանակի ռումբ են:
Տեսակները
Կենսաթոշակային հիմնադրամների երկու տեսակ կա: Առաջինը ` սահմանված նպաստի հիմնադրամն է : Այն պարտավոր է վճարել շահառուին ֆիքսված եկամուտ , անկախ այն բանից, թե որքան լավ է գործում հիմնադրամը:
Աշխատողը ֆիքսված գումար է վճարում ֆոնդի մեջ: Ֆոնդի կառավարիչը պետք է ստանա օգուտների վճարման համար ներդրումների վրա բավականաչափ վերադարձ: Կորպորացիան պարտավոր է վճարել ցանկացած թերության համար:
Ընկերությունները ենթադրում են, որ միջոցները կվերադարձվեն տարեկան 7-8 տոկոսով: Դա նրանց պատմական միջավայրն է: Իրական եկամուտները կազմում են ընդամենը 6-7 տոկոս: Դա նշանակում է, որ ընկերությունները չեն նպաստում ապագա վճարումների համար: (Աղբյուրը, «Շատ դժգոհ վերադարձներ», The Economist , սեպտեմբերի 12, 2015)
Նշված նպաստի կենսաթոշակային ֆոնդն այն է, ինչ մեծամասնությունը մտածում է, թե երբ են ասում «թոշակները», քանի որ նույնքան գումար եք ստանում, որքան երաշխավորված եք: Սա նման է ապահովագրական ընկերության կողմից տրամադրված անուիտետի: Այս դեպքում գործատուն գործում է որպես ապահովագրական ընկերություն եւ ապահովում է բոլոր ռիսկերը, եթե շուկան իջնի: Կենսաթոշակային ապահովության երաշխավորության կորպորացիայի կողմից նպաստները դաշնային կառավարության կողմից երաշխավորվում են:
Երկրորդ տիպը ` սահմանված ներդրումային հիմնադրամ :
Benefisiar- ի օգուտները կախված են նրանից, թե որքան լավ է գործում հիմնադրամը: Դրանք ամենատարածվածն են 401 (k) s: Գործատուն պարտավոր չէ վճարել որոշակի նպաստներ, եթե ֆոնդը նվազի: Վտանգը փոխանցվում է աշխատողին: Ռիսկի տեղաշարժը սահմանված հատուցումների եւ սահմանված ներդրումային պլանի միջեւ ամենակարեւոր տարբերությունն է :
Խնդիրներ
1980-ական թվականներին կորպորացիաները գտան, որ դրանք ավելի ձեռնտու են, որպեսզի նրանք անցնեն սահմանված հատուցումների պլանները: Արդյունքում, ավելի քիչ եւ ավելի քիչ աշխատողներ են ծածկվում կենսաթոշակով: Կառավարության ծրագրերը, ներառյալ Սոցիալական ապահովությունը, մնացին սահմանված հատուցումների պլաններով: Բայց վճարումները բավարար չեն բավարար ապրելակերպի համար :
2008 թ. Ֆինանսական ճգնաժամով կենսաթոշակային ֆոնդերը նվազեցին: Այդ ժամանակից ի վեր շատ ղեկավարներ բարձրացրել են պարտատոմսերի թողարկումը `ավելի ցածր ռիսկի դիմաց: 2014 թ.-ին խոշորագույն ֆոնդերից շատերն ունեցել են ֆիքսված եկամտի ավելի մեծ տոկոս, քան բաժնետոմսերի եւ այլ ռիսկային ակտիվների: Այդ տարի S & P 500- ի 50 ամենախոշոր հատուցումների պլանները ընդհանուր ակտիվներում կազմել են 947.7 մլրդ դոլար: Դրանցից 41 տոկոսը պարտատոմսեր է, իսկ բաժնետոմսերի միայն 37 տոկոսը:
Առավել պահանջարկ ունեն երկարաժամկետ պարտատոմսեր, այդ թվում ` 10-ամյա գանձապետական նիշ : Դա է պատճառը, որ ղեկավարները ցանկանում են մարել պարտատոմսերը, երբ իրենց աշխատակիցների զգալի մասը 10, 20 եւ 30 տարում պարգեւատրում է: Արդյունքում, ընկերությունները վաճառել են 604.9 միլիարդ դոլար արժողությամբ բարձրորակ պարտատոմսեր `10 տարի կամ ավելի ժամկետով, կրկնապատկելով 1995 թվականից ի վեր վաճառված միջին քանակը: Պարենային հիմնադրամները վաճառում են բոլոր 40-ամյա եւ 50-ամյա կորպորատիվ պարտատոմսերի գրեթե կեսը:
Այս պահանջը կորցրել է իրացվելիությունը առավել տարածված պարտատոմսերի համար, դարձնելով դրանք ավելի դժվար:
Այն ուժերից մեկն է, որ պահում է տոկոսադրույքների ցածր մակարդակը, նույնիսկ այն բանից հետո, երբ Դաշնային պահուստային ֆոնդը ավարտեց քանակական մեղմացումը : Դա նաեւ հինգ պայմաններից մեկն է, որը կարող է հանգեցնել պարտատոմսերի շուկայի փլուզմանը :
Շատ համայնքներում առկա են մի քանի կենսաթոշակային թերություններ: Օրինակ, Չիկագոյի չորս կենսաթոշակային հիմնադրամներից չորսը մոտ 20 միլիարդ դոլարի չափով կարճ են, որոնք անհրաժեշտ են ապագա կենսաթոշակառուներին վճարելու համար: Դա ավելի քան հինգ անգամ Չիկագոյի տարեկան բյուջե է: Արդյունքում, Moody's իջեցրել է քաղաքի վարկային վարկանիշը Baa2- ի համար, ընդհակառակը, կախվածության կարգավիճակից:
Դա ավելացել է քաղաքի ծախսերը: Այժմ այն պետք է ավելի բարձր տոկոսադրույքներ առաջարկի իր քաղաքային պարտատոմսերի վրա `ներդրողների համար ավելացված ռիսկի համար: Լրացուցիչ տեղեկությունների համար տես «Քաղաքական պարտատոմսերի գաղտնի սպառնալիքը» :
Լավագույն 10 կենսաթոշակային ֆոնդերի ցանկը
| Անուն | Որտեղ | Ակտիվներ | Ներդիրներ | Խնդիրներ |
| Սոցիալական ապահովության հիմնադրամ հիմնադրամ | ԱՄՆ | $ 2.7 տրիլիոն դոլար | ԱՄՆ հատուկ գանձեր | Ֆոնդերի գործող ֆեդերալ գործառնությունները: |
| Պետական ներդրումային կենսաթոշակային հիմնադրամ | Ճապոնիա | 1,26 տրիլիոն դոլար | 55% Ճապոնական պարտատոմսեր | 2.8% վերադարձ: 200 միլիարդ դոլարը կփոխանցեն բաժնետոմսեր: |
| Պետական կենսաթոշակային հիմնադրամ | Նորվեգիա | $ 849 մլրդ | Դիվերսիֆիկացված | Աշխարհի ամենամեծ ինքնիշխան հարստության ֆոնդը : 5.2% վերադարձ |
| ABP | Նիդերլանդներ | 425 միլիարդ դոլար | Դիվերսիֆիկացված | 2014 թ.-ի առաջին եռամսյակում 3.9% վերադարձը: |
| Ազգային կենսաթոշակային ծառայություն | Ս. Կորեա | 406 միլիարդ դոլար | Կորեայի ակտիվները | Ակտիվները երկրի ՀՆԱ-ի 1/3-ն են: Պետք է բազմազանեցնել: |
| Դաշնային կենսաթոշակային հաշիվ | Վաշինգտոնում | 326 միլիարդ դոլար | Պարտավորությունները ֆինանսավորելու համար անհրաժեշտ է ակտիվների 70% -ը: | |
| CalPERS- ը | Կալիֆորնիա | $ 300 մլրդ | 50% գլոբալ բաժնետոմսեր | 7.3% վերադարձ: |
| Տեղական իշխանություն: Պաշտոնյաները | Ճապոնիա | $ 201 մլրդ | ||
| Կենտրոնական Պրովայդերի Հիմնադրամ | Սինգապուր | 188 միլիարդ դոլար | Պետական պարտատոմսեր | |
| Կանադա կենսաթոշակ | Կանադա | $ 184 մլրդ |
(Աղբյուրը, Bloomberg, P & I Towers Watson)