Այլ կերպ ասած, արժեթղթերի հակադարձ կապի արժեքը բարձրանում է, երբ պարտատոմսերի շուկան ընկնում է, եւ հակառակը: Օրինակ, եթե ԱՄՆ-ի 10-ամյա գանձապետական նիշը տվյալ օրվա ընթացքում նվազել է 1%, հակադարձ 10-ամյա գանձապետական ֆոնդը կստանա 1%:
Անկանխիկ պարտատոմսերի տեսակները
Ներդրողները նաեւ հնարավորություն ունեն ներդրումներ կատարելու կրկնակի հակադարձ եւ նույնիսկ եռակի հակադարձ պարտատոմսերի ETFs, որոնք նախատեսված են օրական կտրվածքով համապատասխանաբար երկու կամ երեք անգամ իրենց ենթադրվող ցուցանիշի հակառակ ուղղությամբ տեղափոխելու համար: Ցուցանիշի A -1.0% տեղափոխությունը կկրկնապատկվի մոտավորապես 2,0% -ով կրկնակի հակադարձ հիմնադրամ եւ 3,0% -ով եռակի հակադարձ հիմնադրամ: Ինչպես ակնկալվում է, նման արտադրանքները կրում են ավելի բարձր ռիսկ եւ ավելի բարձր պոտենցիալ պոտենցիալ, քան իրենց մեկանգամյա հակառակ գործընկերները:
Ներդրողները ավելի շատ են անում, քան պարտատոմսերի շուկայում ընդհանրապես պարզապես խաղադրույք կատարել: Փոխարենը, կա տարբեր տեսակի տարբերակներ, որոնք հնարավորություն են տալիս ներդրողներին կապիտալացնել ԱՄՆ-ի գանձարանների տարբեր տարիքային խմբերի, ինչպես նաեւ շուկայի տարբեր հատվածների (օրինակ, բարձր եկամտաբեր պարտատոմսեր կամ ներդրումային արժեթղթերի կորպորատիվ պարտատոմսեր ) անկում:
Հակադարձ պարտատոմսերի ռիսկերը
Հակադարձ ՏԳԾ-ներն ապահովում են ներդրողներին ավելի մեծ քանակությամբ տարբերակներ, այլեւ մեծ թվով պոտենցիալ վտանգներ: Նախ, որոշակի շուկայական հատվածի դեմ խաղադրույքն իր բնույթով շատ բարդ ռազմավարություն է, որը չի կարող համապատասխանել բոլոր ներդրողների համար: Նախքան նման ապրանքի ձեռքբերումը, եւ, մասնավորապես, լիցենզավորված միջոցներից մեկը, համոզվեք, որ ձեր ռիսկային հանդուրժողականությունը գնահատեք եւ համոզվեք, որ դուք հասկանում եք, որ հակակշիռ ETF- ն նախատեսված է կարճաժամկետ առեւտրային տրանսպորտային միջոցներ:
Միեւնույն ժամանակ, մի մոռացեք, որ չնայած դրանք պարտատոմսերի ֆոնդեր են , լիցքավորված տարբերակները բնության մեջ փոփոխական են: Օրինակ, 2011 թ. Հուլիսի 25-ից մինչեւ սեպտեմբերի 22-ն ընկած ժամանակահատվածում 10-ամյա գանձապետական պարտատոմսի եկամտաբերությունը նվազել է 3.00% -ից մինչեւ 1.72%, քանի որ դրա գինը բարձրացել է: Այդ նույն ժամանակահատվածում, Daily 7-10 տարվա Treasury Bear 3x բաժնետոմսերի (տոմս: TYO), եռակի հակադարձ ETN- ի գինը ընկավ 38.23 դոլարից մինչեւ $ 28.02, 26.7% կորուստ: Համոզվեք, որ դուք կարող եք հանդուրժել այս տիպի փոփոխականության նախքան ներդրումը:
Կրկնակի եւ եռակի հակադարձ պարտատոմսերի ռիսկերը
Ներդրողները նույնպես պետք է տեղյակ լինեն, որ երկու եւ երեք անգամ հակադարձ միջոցները միայն սպասում են ակնկալվող հակառակ արդյունքներին: Ժամանակի ընթացքում բարդացման ազդեցությունը նշանակում է, որ ներդրողները չեն տեսնի այն ցուցանիշը, որը երկու-երեք անգամ հակառակն է: Իրականում, որքան երկար ժամանակահատվածը, այնքան մեծ է փաստացի եւ ակնկալվող եկամուտների միջեւ տարաձայնությունները:
Արագ օրինակ. Մեկ օրում, հակառակ գանձապետական ֆոնդային բորսան կարող է կորցնել 2%, եթե շուկայում աճը 1% է: Մեկ ամսվա ընթացքում վերադարձը կարող է լինել -6% (ոչ -4%) `շուկայի 2% կորստի վրա: Տարեսկզբին ներդրողը կարող է տեսնել շուկայում 10% անկման վրա -26% (ոչ -20%) կորուստ: Սա միայն հիպոթետիկ է, բայց դա ցույց է տալիս, որ տարաձայնությունները կարող են տեղի ունենալ ժամանակի ընթացքում:
Սա ամենակարեւոր պատճառն է, որ լիզինգավորված հակադարձ միջոցները չպետք է համարել երկարաժամկետ ներդրումներ :
Ստորեւ բերված է եկամուտների փոխանակման հակառակ ուղղությամբ ապրանքատեսակների ցանկ: Այստեղ կա որոշակի համընկնում, քանի որ որոշ դեպքերում երկու տարբեր ընկերություններ հանդես են եկել նույն շուկայի հատվածը ընդգրկող հակասական ETF- ները, օրինակ, TBX եւ TYNS:
Միանվագ (-100%) հակադարձ գանձապետական ETFs եւ ETNs
- iPath ԱՄՆ Գանձապետական երկարաժամկետ պարտատոմսեր Bear ETN (DLBS)
- ProShares Short Barclays Կապիտալ 20+ տարի ԱՄՆ Գանձապետական Ինդեքս Հիմնադրամ (TBF)
- Direxion Daily 20 տարվա Treasury Bear 1x բաժնետոմսերը (TYBS)
- Direxion Daily Total պարտատոմսերի շուկա Bear 1x բաժնետոմսերը (SAGG)
- iPath US Treasury 10-ամյա Bear ETN (DTYS)
- Direxion Daily 7-10 տարի Treasury Bear 1x բաժնետոմսերը (TYNS)
- ProShares կարճաժամկետ 7-10 տարվա գանձարան (TBX)
- iPath US Treasury 2-ամյա Bear ETN (DTUS)
- iPath US Treasury 5-ամյա Bear բորսայի Traded Note (DFVS)
Երկու եւ երեք անգամ (-200% եւ -300%) Կուտակային գանձապետական ETFs եւ ETNs
- ProShares UltraShort Barclays 20+ տարվա գանձարան (TBT)
- ProShares UltraShort 7-10 տարվա գանձապետական պարտատոմսերի ETF (PST)
- ProShares UltraShort 3-7 տարի Treasury 2x (TBZ)
- ProShares UltraPro Short 20+ տարի Treasury 3x (TTT)
- PowerShares DB 3x Short 25+ տարվա գանձապետական պարտատոմսեր ETN (SBND)
- Direxion Daily 7-10 տարի Trsy Bear 3X Shrs (TYO)
- Direxion Daily 20+ Yr Trsy Bear 3X Shrs (TMV)
- ProShares UltraShort TIPS ETF- ն (TPS)
Ոչ Գանձապետական Կարճ ETFs
- ProShares Short Investment Grade կորպորատիվ (IGS)
- ProShares կարճ բարձր եկամտաբերություն (SJB)
- PowerShares DB հակառակ ճապոնական գերիշխող պարտատոմսի ապագա (JGBS)
- PowerShares DB 3x անջատված ճապոնական Govt պարտատոմսի ապագա (JGBD)