Հիփոթեքային հիփոթեքային ճգնաժամը պայմանավորված էր հեջի միջոցներով, բանկերից եւ ապահովագրական ընկերություններից: Առաջին երկուը հիփոթեքային ապահովված արժեթղթեր են ստեղծում : Ապահովագրական ընկերությունները նրանց ծածկեցին վարկային լռելյայն սվոփերով: Գրավադրման պահանջարկը հանգեցրել է բնակարանային փուչիկի:
Երբ Դաշնային պահուստը սնուցող ֆոնդերի տոկոսադրույքը բարձրացրեց, այն ուղարկեց հիփոթեքային տոկոսադրույքների կարգավորելի կարգավորումներ: Այն, որ տնային սակագների թանկացումն է առաջացրել, եւ վարկառուները լռելյայն: Ածանցյալները ռիսկը տարածել էին աշխարհի ամեն անկյունում: Դա հանգեցրեց 2007 թ. Բանկային ճգնաժամը , 2008 ֆինանսական ճգնաժամը եւ Մեծ ռեցեսիան : Այն ստեղծեց ամենավատ անկումը, քանի որ Մեծ դեպրեսիան :
01 Խիզախ ֆոնդերը առանցքային դերակատարություն են ունեցել ճգնաժամի մեջ
Հիփոթեքային հիփոթեքային ճգնաժամը պայմանավորված էր նաեւ դերկուլյացիաով : 1999 թ.-ին բանկերին թույլատրվել է որպես հեջի միջոցներ հանդես գալ: Նրանք նաեւ ավանդատուների միջոցները ներդնում են արտաքին հեջի ֆոնդերում: Դա է պատճառը, որ 1989 թ . Խնայողական եւ վարկային ճգնաժամը : Շատ վարկատուներ միլիոնավոր դոլարներ են ծախսել պետական օրենսդիրների լոբբինգի համար `օրենքները հանգստանալու համար: Այդ օրենքները կպաշտպանեին վարկառուներին հիփոթեքային վարկեր վերցնելուց, որոնք նրանք իսկապես չեն կարողացել:
02 ածանցյալները տարանջատեցին ենթավարկային ճգնաժամը
Հիփոթեքային արժեթղթերը թույլ են տալիս վարկատուներին վերցնել փաթեթը եւ վերավաճառել դրանք: Պայմանական վարկերի օրերին սա թույլ է տալիս բանկերին ավելի շատ միջոցներ տրամադրել: Հետաքրքիր վարկերի առաջացման դեպքում սա նաեւ փոխանցեց տոկոսադրույքի վերագնահատման դեպքում վարկատուի լռելյայն ռիսկը: Քանի դեռ բնակարանային շուկան շարունակեց աճել, ռիսկը փոքր էր:
Հիփոթեքային արժեթղթերով զուգակցված տոկոսային վարկերի առաջացումը եւս մեկ խնդիր է առաջացրել: Նրանք շուկայում ավելացրել են այդքան լիկվիդայնություն , որը ստեղծեց բնակարանային բում:
03 Subprime եւ Interest-Only Mortgages Մի խառնել
Վարկի տոկոսային եկամուտների եկամուտը նպաստեց ամսական վճարումների նվազմանը, ուստի ենթավարկային վարկավորողները կարող էին իրենց թույլ տալ: Այն ավելացրել է ռիսկը վարկատուների համար, սակայն, քանի որ նախնական դրույքները սովորաբար վերափոխվում են մեկ, երեք կամ հինգ տարի հետո: Սակայն աճող բնակարանային շուկան մխիթարում էր վարկատուներին, որոնք ենթադրում էին, որ վարկառուն կարող է տուն վերավաճառել ավելի բարձր գներով, այլ ոչ թե լռելյայն:
04 Երկու առասպելներ, որոնք հանգեցրին ճգնաժամին
Մեկ այլ առասպելը այն է, որ Համայնքների ներդրումային ակտը ճգնաժամ է ստեղծել: Դա այն է, որ այն խթանեց բանկերին `ավելի շատ վարկեր տրամադրելով աղքատ թաղամասերին: Դա նրա մանդատն էր, երբ այն ստեղծվեց 1977 թվականին:
1989 թ. FIRREA- ն ամրապնդեց CRA- ն `հրապարակելով բանկերի վարկային գրառումները: Դա արգելեց նրանց ընդլայնել, եթե նրանք չեն համապատասխանում CRA չափանիշներին: 1995 թ. Նախագահ Քլինթոնը կոչ արեց կարգավորիչներին ավելի մեծացնել ԱԱՀ-ն:
Սակայն, օրենքը չի պահանջում, որ բանկերը ենթաֆինանսավորվեն: Այն նրանց չի խնդրել նրանց վարկավորման չափանիշները իջեցնել: Նրանք դա արեցին, որպեսզի լրացուցիչ եկամտաբեր ածանցյալներ ստեղծեն:
05 Գրավադրվող պարտքերի պարտքեր
Ռիսկը ոչ միայն սահմանափակվում էր գրավադրմամբ: Բոլոր տեսակի պարտքերը repackaged եւ վերավաճառվում որպես գրավադրված պարտքային պարտավորություններ : Քանի որ բնակարանային գները նվազել են, շատ տնային տնտեսներ, որոնք իրենց տները օգտագործում էին բանկոմատների միջոցով, գտան, որ այլեւս չեն կարողանա աջակցել իրենց ապրելակերպին: Բոլոր տեսակի պարտքերի գծով կանխատեսումները սկսեցին դանդաղ սահել: ՔԴՕ-ի մասնակիցները ներառում էին ոչ միայն վարկատուների եւ հեջի միջոցներ: Նրանք ներառում էին կորպորացիաներ, կենսաթոշակային ֆոնդեր եւ փոխադարձ հիմնադրամներ : Դա ռիսկն է անհատական ներդրողների համար :
ՔԴՕ-ների հետ իրական խնդիրն այն էր, որ գնորդները չգիտեին, թե ինչպես գնեն: Պատճառներից մեկն այն էր, որ դրանք շատ բարդ ու նոր էին: Մեկն էլ այն էր, որ ֆոնդային շուկան բուռն էր: Բոլորն էլ այնքան ճնշման տակ էին, որ գումար վաստակեին, որ հաճախ այդ ապրանքները գնում էին ոչ ավելի, քան բերանից: