Ինչպես հաշվարկել ընդհանուր բաժնետիրոջ վերադարձի ձեւակերպումը

Մի կենտրոնացրեք միայն կապիտալին, թե կստանաք ձեր ներդրումների վերադարձը

Ընդհանուր սխալը ներդրումային գործընթացում, հատկապես նոր ներդրողների շրջանում, կենտրոնանում է միայն կապիտալ շահույթի վրա, այլ ոչ թե ընդհանուր բաժնետերերի եկամտից: Սա հեշտ թակարդ է, որի մեջ ընկնում է, հատկապես, եթե դուք չեք աճում սովորելու բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի , անշարժ գույքի, փոխադարձ հիմնադրամների կամ փոքր բիզնեսի ներդրումների մասին : Դրա վատթարացումը այն է, որ Wall Street- ն հեռու է անմեղությունից: Գրեթե ամեն ֆոնդային սխեման գործիքը գոյություն ունի այս սխալ պատկերացումն ամրապնդելու համար, եւ մի քանիսը խթանում են փոխել փորձը, քանի որ այն խրախուսում է պորտֆելային շրջանառությունը , հանձնաժողովները եւ բրոքերային ընկերությունների համար վճարները:

Կասկածելի դեպք. Դուք փնտրում եք գեղարվեստական ​​ձեռնարկություն, Acme Company, Inc- ը: Դու կստանաք բաժնետոմսի մեջբերումը եւ տեսեք, որ 10 տարի առաջ բաժնետոմսերը $ 10 էին, իսկ այսօր `20 դոլար: Օգտագործելով բարդ տարեկան աճի բանաձեւը , հաշվարկեք, որ ձեր գումարը կաճի 7.18% -ով: Խնդիրը? Դա կարող է լինել ամբողջովին սխալ: Դուք չունեք բավարար տեղեկատվություն, պարզելու համար, թե ինչն է ձեր պատմական վերադարձը, քանի որ դուք չհաշված հարստության կուտակման այլ աղբյուրներում, որ դուք, որպես բիզնեսի սեփականատեր, վայելել եք: Երբ որեւէ մեկը վերաբերում է «ընդհանուր բաժնետերերի վերադարձին» ամենալայն իմաստով, ապա դա նշանակում է: Նրանք ուզում են իմանալ, թե որքան գումար են նրանք ունենում իրենց ներդրած յուրաքանչյուր $ 1-ի համար, անկախ այդ լրացուցիչ գումարի աղբյուրից:

Ինչպես հաշվարկել ընդհանուր բաժնետիրոջ վերադարձի ձեւակերպումը

• Ահա թե ինչպես կարող եք հաշվարկել ընդհանուր բաժնետերերի վերադարձը բացարձակ դոլարներով:
  (Բաժնետոմսի ավարտի շուկայական արժեքը) + ցանկացած դիվիդենտներ + ստացված + ցանկացած այլ դրամական միջոցների ձեռքբերում + ցպահանջում ստացված ցանկացած բաժնետոմսի շուկայական արժեք + ցպահանջ ֆոնդից բաժնետոմսերից ստացված ցանկացած շահաբաժիններ + ցանկացած այլ Հիփոթեքային ֆոնդից ստացված դրամական միջոցների բաշխվածությունը + թողարկված ցանկացած վագրերի շուկա կամ լուծարման արժեք

• Ահա թե ինչպես կարող եք հաշվարկել ընդհանուր բաժնետիրոջ վերադարձը որպես տոկոս:
  (Բաժնետոմսի ավարտի շուկայական արժեքը) + ցանկացած դիվիդենտներ + ստացված + ցանկացած այլ դրամական միջոցների ձեռքբերում + ցպահանջում ստացված ցանկացած բաժնետոմսի շուկայական արժեք + ցպահանջ ֆոնդից բաժնետոմսերից ստացված ցանկացած շահաբաժիններ + ցանկացած այլ Բաժնետոմսերից ստացված դրամական միջոցների բաշխվածությունը + Բաժնետոմսերի ցանկացած թողարկված թողարկողի շուկան կամ լուծարման արժեքը
  ------------------- Բաժանված ---------------
  Նախնական արժեքը ֆոնդային հիմունքներ

Վերջինը կարող է մի փոքր ավելի բարդ լինել, քանի որ, հաճախ, երբ դուք ստանում եք շեղում, ձեր բրոքերները կկենտրոնացնեն ձեր նախնական ներդրումների վրա հարկային արժեքի հիմունքները, որոնք որոշ չափով համամասնորեն հանձնվում են մարման: Եթե ​​ցանկանում եք օգտագործել այդ թվերը, ապա անհրաժեշտ է փոխել փոփոխականները համապատասխանաբար.

(Բաժնետոմսի ավարտի շուկայական արժեքը), + ստացված ցանկացած դիվիդենտ + + ստացված ցանկացած այլ դրամական միջոցներ + (վերաորակված բաժնետոմսերի շուկայական արժեքի վերջնական մարման արժեթղթի հիմքում ընկած արժեքը) + բաժնետոմսերից ստացված ցանկացած շահաբաժին The Spin-Off Stock + Spun-Off ֆոնդից ստացված ցանկացած այլ կանխիկ դրամական բաշխում + Բաժնետոմսերի ցանկացած թողարկված թողարկողի շուկա կամ լուծարման արժեք
------------------- Բաժանված ---------------
Նախնական արժեքը ֆոնդային հիմունքներ

Բարդ եղած դեպքերում, ինչպիսին է Sears- ի վիճակը, մենք ավելի ուշ կտեղեկացնենք հոդվածում, դուք կարող եք ավարտել մինչեւ տասնյակ կամ ավելի ընկերությունների շրջանում բազմաթիվ հաշվարկներ կատարելու համար հետադարձ հաշվարկել ձեր ընդհանուր բաժնետիրոջ վերադարձը:

Բարոյական: Մի վստահեք ֆոնդային աղյուսակը: Ներդրումներ, որոնք կարծես թե ձախողում էին, կարող էին իրականում գումար վաստակել: Իմ այլ գրքերում հաճախ օգտագործում եմ գործնական ուսումնասիրություն Eastman Kodak- ը: Չնայած սնանկության դատարանում ավարտին հասցնելը, երկարաժամկետ սեփականատերը կարող էր կրկնապատկել իր գումարները, վերադարձի հաշվարկից հետո, շահութաբաժինների եւ քիմիական բաժանման շնորհիվ, որը զբաղված էր անկախ բիզնեսով:

Ես նաեւ մեկ անգամ օգտագործեցի կապույտ չիպային բաժնետոմսերի ներկայացուցչական խումբ `ցույց տալու համար, թե որքան ընդհանուր վերադարձը կարող է մնալ միայն ֆոնդային գնի վերադարձը եւ արդյունքներն անընդհատ զարմացնում են:

Տարեկան հաշվետվություններում օգտագործվող ընդհանուր բաժնետիրոջ վերադարձի ձեւակերպումը տարբեր է

Ընդհանուր բաժնետերերի վերադարձի բանաձեւի մեթոդաբանությունը շատ ընկերություններ օգտագործում են իրենց տարեկան զեկույցում , 10-K- ի ներկայացման կամ վստահված անձի հայտարարությունը հիմնովին տարբերվում է: Այս ընդհանուր բաժնետերերի վերադարձի աղյուսակները ձգտում են պատասխանել հետեւյալ հարցին. «Եթե ներդրողը 1 տարի, 5 տարի, 10 տարի եւ անցած 20 տարիների ընթացքում որքան գումար է ծախսել, նա ձեռք է բերել մեր բաժնետոմսերը, եւ վերակազմավորել բոլոր շահաբաժինները »: Համեմատական ​​ընդհանուր վերադարձի ցուցանիշը հաշվարկվում է ընկերության գործընկերների խմբի համար (մրցակիցներ, շատ դեպքերում) եւ S & P 500 ֆոնդային բորսայի ցուցանիշը, որը ցույց է տալիս հարաբերականորեն կատարված / կատարվածի ցուցանիշը:

Ահա ընդհանուր բաժնետիրոջ վերադարձի 5 հիմնական աղբյուրները

Պատմականորեն, ընդհանուր բաժնետերերի վերադարձը ստեղծվել է մի քանի աղբյուրներով.

• Կապիտալ շահույթը. Երբ դուք գնում եք բաժնետոմսեր մեկ գնով եւ գնահատում է այն, որ տարբերությունը հայտնի է որպես կապիտալի շահույթ: Փոքր փոքրամասնությունների համար, որոնք երբեք չեն վճարել շահութաբաժիններ կամ թողարկել բաժնետոմսերի պառակտում, սա ընդհանուր բաժնետերերի վերադարձի հիմնական, հաճախ, միակ աղբյուրն է: Warren Buffett հոլդինգային ընկերությունը, Berkshire Hathaway , ընկնում է այս կատեգորիայում: Ընկերության բաժնետոմսերը վաճառվել են 1960-ականներին $ 8-ով եւ այսօր, 50 տարի անց, արժե ավելի քան $ 217,000-ով:
• Շահաբաժիններ. Երբ ընկերությունը գեներացնում է զուտ եկամուտը , վարձակալության եւ կրակի կառավարման ղեկավարման, ինչպես նաեւ տնօրենների խորհուրդը հայտնի է դարձել խոշոր խնդիրների լուծման համար սեփականատերերի (բաժնետերերի) ներկայացուցիչները կարող են որոշում ընդունել այդ գումարներից մի քանիսը եւ ուղարկել այն դուրս գալու կամ ուղղակի այն ավանդատուների հաշիվներում, որպեսզի դրանք կարողանան վայելել իրենց ֆինանսական ռիսկի պտուղները: Այս գումարը փոխանցվում է որպես շահաբաժին : Խոշոր, շահութաբեր ընկերությունների համար շահաբաժինները ակադեմիական կերպով ցույց են տվել, որ գրեթե բոլոր գնորդների վերադարձի գրեթե բոլոր հիմնական գնորդը :
• Spin-Offs: Երբ բիզնեսը որոշում է տարանջատել մի միավոր կամ գործողություն, որը այլեւս չի համապատասխանում իր ռազմավարական նպատակներին, հազվադեպ է դուստր ձեռնարկությունը դառնալ սեփական հանրային վաճառքի ձեռնարկություն `սեփականատերերի բաժնետոմսերը որպես հատուկ բաշխման ուղարկելու: Այս ֆոնդային շեղումները կարող են լինել բաժնետերերի ընդհանուր եկամտի ամենաանհավանական աղբյուրներից մեկը, որոնք հաճախ մոռացվում են ներդրողների կամ ֆինանսական լրագրողների կողմից: Մտածեք Sears- ը, որը ժամանակակից կապույտ հսկա է, որը դարձել է իր նախկին ինքնության ստվեր, որը հավատում է սնանկության համար: Ֆոնդային աղյուսակը կազմում է այն, կարծես վերջին տասնամյակի կամ երկուսի անդունդի մեջ անդառնալի, ցավալի անկում է եղել: Այնուամենայնիվ, Sears- ը դուրս է եկել բազմաթիվ բաժանմունքներից, եւ այդ ստորաբաժանումներից մի քանիսը իր հերթին ունենալու են իրենց սեփական զիջումները, որ Sears- ի բաժնետոմսերի սեփականատերը, փաստորեն, ծեծի է ենթարկվել S & P 500- ից, չնայած Sears- ի բաժնետոմսի ինքն իրեն հսկայական կորուստներ: Դա է պատճառը, որ ձեր բրոքերային հաշիվը այժմ լցոնվում է աշխարհի խոշորագույն ապահովագրական ընկերություններից մեկի (AllState) սեփականատիրոջ կողմից, աշխարհի խոշորագույն վարկային քարտերի մշակման եւ ուսանողական վարկերի սպասարկման ընկերություններից մեկը (Discover Financial), ամենամեծ ներդրումներից մեկը բանկերի աշխարհում (Morgan Stanley), մի քանի այլ մանրածախ առեւտրային կազմակերպություններ (Orchard Supply Hardware, Sears Կանադա, Sears Hometown Store, եւ հողերի վերջ), եւ, եթե լուրերը պարզվում են, կարող է լինել անշարժ գույքի շտկման մեջ աշխատանքները, հնարավոր է, կառուցված են որպես ԳԻԾ : Ընդհանուր բաժնետերերի վերադարձը գրավում է այդ ամենը:
• Վերակապիտալիզացիան կամ գնման ծախսերը. Բիզնեսի կապիտալիզացիայի կառուցվածքը շատ կարեւոր է: Երբեմն տնտեսական պայմանները փոխվում են, եւ սեփականատերերը կարող են մեծացնել իրենց հարստությունը `փոփոխելով գոյություն ունեցող կապիտալիզացիայի կառուցվածքը` ազատելով արդարության մեջ, որը կապված էր բիզնեսում: Այս նոր ազատված գումարը, փոխարինվելով էժան պարտք, ստանում է սեփականատերերի դուռը, որոնք կարող են ծախսել, փրկել, նվիրաբերել, նվերներ տալ կամ վերականգնել այն, սակայն նրանք տեղին են:
  
  2008-2009թթ. Մեծ Ճգնաժամի հետեւանքով մի քանի տարիների ցածր տոկոսադրույքներով հարվածող մի քանի տարվա տոկոսադրույքների շնորհիվ , Choice Hotels International- ի խոշորագույն հյուրանոցներից մեկը, Choice Hotels International- ը որոշել է շատ գումար վերցնել ավելի ցածր տոկոսադրույքներով միաժամանակ վճարել է մեկանգամյա զանգվածային բաշխում: Սա ունեցավ սեփական պարտատոմսերի սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը փոփոխելու ազդեցությունը եւ թույլատրել սեփականատերերին որոշակի ներդրումներ կատարել բիզնեսից դուրս, մինչդեռ դեռեւս նույն եկամտաբերությունը վայելում է: 2012 թվականի օգոստոսի 24-ի համար շահաբաժինների սովորական $ 0.185 բաժնեմասի փոխարեն եռամսյակային շահաբաժինն արժանահավատ $ 10.41 էր:
  
  2015 թ. Մարտի 24-ին Kraft Foods- ի բաժնետոմսերը փակվեցին $ 61.33-ով: Նախքան ֆոնդային շուկան բացվելը, հայտարարվեց, որ նոր բիզնես է ստեղծվում, որպեսզի Kraft- ը միաձուլվի Հեյնսի հետ: Kraft- ի բաժնետերերը նախատեսում էին ստանալ նոր բիզնեսի 49% -ը, իսկ Հեյնսի բաժնետերերը պատրաստվում էին ստանալ նոր բիզնեսի 51% -ը: Միեւնույն ժամանակ, ընկերությունների արժեքը հավասարեցնելու համար գործարքի ետեւում գտնվող թիմը նախատեսում է ներգրավել 10 միլիարդ դոլար իրենց սեփական փողի բիզնեսը, քան Kraft- ի բաժնետերերին վճարել մեկ բաժնետոմսի համար մեկ անգամ $ 16.50 վճարում: Դա իրական գումար է, որը ներկայացնում է բաժնետոմսերի մոտ 27% -ը նախորդ փակման օրը:
  
  Լավագույն մասը, որ վերակապիտալիզացիայի կամ գնման բաշխման մասին է, այն է, որ երբեմն, հազվադեպ դեպքերում, ղեկավարները կարող են գտնել այնպիսի եղանակ, ինչպիսին է այսպես կոչված «կապիտալի վերադարձը», այնպես որ ձեր կողմից ուղարկված փողի վրա հարկ չկա:
• Երաշխիքային բաշխվածություն. Չնայած վարկային ճգնաժամի ընթացքում նրանք կարճ վերադարձ են կատարել, բաժնետոմսերի պատվերների բաշխումը գրեթե չլսված է այս օրը եւ տարիքում: Հին ժամանակներում (կարծում եմ, Բենջամին Գրեմի նման լեգենդար ներդրողների օրերը), կորպորացիաները երբեմն կարող են ստեղծել երաշխիքներ եւ տարածել դրանք գոյություն ունեցող բաժնետերերին: Այս երաշխիքները պահպանում էին ֆոնդային տարբերակները , նրանք իրավատիրոջը տվեցին իրավունքը, բայց ոչ պարտականությունը `որոշակի ամսաթվային ժամանակահատվածում ֆիքսված գնով լրացուցիչ բաժնետոմսեր ձեռք բերելու համար, բայց երբ դրանք իրականացվել էին, ընկերությունը ինքն է տպելու նոր բաժնետոմսերի վկայականներ եւ ավելացրեց, բաժնետոմսերի ընդհանուր քանակը, կորպորատիվ գանձապետարանի համար պատվեր ստանալը: Հաճախորդները, որոնք ցանկանում էին այդ երաշխիքները պահել, բաժնետոմսերի գնի թանկացման մասին մտածել եւ իմանալով, որ նրանք անհամաչափ շահույթ են ստացել, եթե բաները գնան, ցանկացան դրանք գնել բաժնետերերից, որոնցից շատերը ավելի շուտ գումար կստանային, քան գնել ավելի շատ ներուժ կանխատեսված գնով: Տերը կարող է որոշում կայացնել իր երաշխիքները վաճառելու եւ դրանք վաճառելու, կանխիկ դրամը կանխիկացնելու կամ այն ​​օգտագործելու ուղղակիորեն իրական բաժնետոմսերի ավելի շատ բաժնետոմսեր ձեռք բերելու համար: Դա ընդհանուր բաժնետիրոջ վերադարձի մեկ այլ աղբյուր է, որը անմիջապես ֆոնդային աղյուսակում չի երեւում:

Ընդհանուր բաժնետերերի օրինակ `վերադարձ դեպի իրական կապույտ չիպի ֆոնդ

Ես մի անգամ գրել եմ մի կտոր, որը ուսումնասիրել է PepsiCo- ի պատմական վերադարձը իմ կյանքի ընթացքում: Ես նայեցի, թե ինչ կլիներ, եթե ներդրողը ձեռք բերեր 2,300 բաժնետոմսեր (ես ուզում էի պահել այն պարզ, կախված այսպես կոչված կլոր լոտերի վրա, ինչը պարզապես նշանակում է 100 բաժնետոմսի միանգամից մի օր): 1980-ականների սկզբին դա կարժենա 102,074 դոլար:

PepsiCo- ի բաժնետոմսերի աղյուսակը կհայտնի, որ երեք փուլի բաժնետոմսերից հետո , 1986 թվականի մայիսի 28-ին, 3-ի 1-ին բաժանումը, 1990-ի սեպտեմբերի 4-ին 3-ի բաժանումը եւ 2-ը ` 1 պառակտումը, մայիսի 1996 թ. Մայիսի 28-ը, կդառնար 2,300 բաժնետոմսեր, 41,400 բաժնետոմսեր: Դա կլիներ արժեքը մոտ $ 4,098,600 պահին ես գրել եմ պաշտոնը:

Խնդիրը? Այն զգալիորեն նվազեցրել է ընդհանուր բաժնետերերի վերադարձը, քանի որ ավելացված հարստության ստեղծման երեք աղբյուրները բացառվել են, չհայտնաբերվելով ֆոնդային գծերի ամենատարածված աղյուսակում:

1. Վերջին 32 տարիների ընթացքում PepsiCo- ը կվճարի $ 1,058,184 գումար, կուտակային դրամական շահաբաժիններով:
2. 1998 թ. Հոկտեմբերի 6-ին PepsiCo- ն բաժանեց իր ռեստորանային բաժինը, որը պատկանում էր KFC- ի, Taco Bell- ի եւ Pizza Hut- ի արտոնությունները, իջեցնելով Tricon Global Restaurants կոչվող բիզնեսը: Ներդրողը կստանա նախնական բլոկ 4 410 բաժնետոմսեր, որոնք բաժանվել են 2002 թվականի հունիսի 18-ին 2-ի համար 1-ին եւ կրկին, 2-ի համար, հունիսի 27-ին: Դա կարող էր հանգեցնել Yum- ի 16.560 բաժնետոմսերի: Բրենդները (բիզնեսը փոխել է իր անունը), որն ունեցել է մեկ այլ $ 1,354,608 ընթացիկ շուկայական արժեք:
3. Վերեւում, Yum! Ապրանքանիշերը վճարել են բաժնետոմսերի ընդհանուր գումարային 148,709 դրամի շահաբաժին:

Միասին, այսինքն, PepsiCo- ի ներդրողը PepsiCo- ի բաժնետոմսերի 4,098,600 դոլարի բարձրության վրա ավելացրել է 2,561,501 դոլար հավելյալ հարստություն, ինչը գրեթե 63% -ով ավելին է : Եթե ​​դա չի համոզում ձեզ, որ ընդհանուր վերադարձը կարեւոր է, ոչինչ չի լինի: