Ինչ է խոչընդոտ հիմնադրամը:

Hedge Fund- ի սահմանում, բացատրություն եւ տեղեկատվություն նոր ներդրողների համար

Եթե ​​դուք ապրում եք ռոքի տակ վերջին երկու տասնամյակների ընթացքում, երբ դուք միացել եք հեռուստատեսությանը կամ ռադիոյին, հավանաբար, լսել եք հեքիաթային ֆոնդի մասին որոշ նորություններ: Վերջին տասնամյակում հեջի միջոցների տարածման հետ մեկտեղ, երբեւէ ցանկացել եք որեւէ մեկին հարցնել, «Ինչ է հեջի ֆոնդը», բայց չի ուզում հայտնվել անճանաչելի: Դա մեծ հարց է, ուստի չպետք է ամաչես դրան:

Այս հոդվածում ես պատրաստվում եմ բացատրել, թե ինչ հեջի ֆոնդ է, քայլել ձեզ, թե ինչպես հեջի հիմնադրամները աշխատում են եւ կոտրել որոշ այլ համապատասխան մանրամասներ, որոնք վերաբերում են հեջի ֆոնդի ներդրմանը:

Ինչ է խոչընդոտ հիմնադրամը:

Նախ, պատասխանենք այն հարցին, թե, հավանաբար, ձեզ այստեղ բերեց: Հեջավորման ֆոնդը կոնկրետ ներդրում չէ: Փոխարենը, դա փողի կառավարիչ կամ գրանցված ներդրումային խորհրդատուի կողմից ներդրված ներդրումային կառույց է: Այս համակցված ներդրումային կառույցը հաճախ կազմակերպվում է որպես սահմանափակ պատասխանատվությամբ կամ սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերություն : (Վերջինս վերջին տասնամյակում շատ ավելի տարածված է դարձել, քանի որ ՍՊԸ-ների հիմնական առավելություններն իրենց մրցակցային ձեւերի ձեւավորման վերաբերյալ էին: Հին օրերին նախկինը շատ ավելի տարածված էր, օրինակ `Ուորեն Բաֆեթի սահմանափակ գործընկերությունը, մինչդեռ ավանդական կորպորացիաները նույնիսկ օգտագործվում էին, օրինակ, Բենջամին Գրեմի Graham-Newman Corporation):

Ինչ է անում հիմնադրամը:

Հեջի ֆոնդի ներսում հեջի ֆոնդի կառավարիչն արտասահմանյան ներդրողներից փող է բարձրացնում, ապա ներդրում է կատարում այնպիսի ռազմավարության համաձայն, որը խոստացել է օգտագործել: Կան հեջի միջոցներ, որոնք մասնագիտանում են «երկարաժամկետ» արժեթղթերում, ինչը նշանակում է, որ նրանք պարզապես գնում են սովորական բաժնետոմսեր եւ երբեք չեն վաճառում կարճ :

Կան հեջի միջոցներ, որոնք ներգրավված են մասնավոր կապիտալում, որը մասնավոր ձեռնարկությունների ձեռքբերումն է, հաճախ դրանք վերցնում, բարելավում է գործառնությունները, իսկ հետագայում `հովանավորելով հրապարակային առաջարկը : Կան հեջի միջոցներ, որոնք առեւտրային խնկային պարտատոմսեր են : Կան հեջի միջոցներ, որոնք մասնագիտանում են անշարժ գույքի ոլորտում : Կան նույնիսկ հեջի միջոցներ, որոնք գումար են տալիս աշխատելու մասնագիտացված ակտիվների դասարաններում, ինչպիսիք են արտոնագրերը եւ երաժշտական ​​իրավունքները: Պարզապես նշվում է, որ հեջի միջոցները կարող են մասնագիտանալ միայն մի բանով:

Որտեղ են խոչընդոտները ստանում իրենց անունը

Շատ սերունդներ առաջ, բնօրինակի հեջի ֆոնդերը կազմավորված էին այնպես, որ պահեստները պահեն ինչպես երկար, այնպես էլ կարճ (դիրքերը «հեջավորված»), որպեսզի ներդրողները գումար վաստակեին անկախ այն հանգամանքից, թե արդյոք շուկան աճեց կամ նվազեցրեց: Դա օբյեկտիվ էր, այնուամենայնիվ: Անունը խփված եւ ընդլայնվեց, ներառելով բոլոր տեսակի կապիտալ կապիտալը:

Ինչպես են հեջավորման հիմնադրամի կառավարիչները վճարում

Հեջի ֆոնդի կառավարիչները փոխհատուցվում են այն պայմանների հիման վրա, որոնք վերաբերում են գործարքի պայմանագրին : Որոշ հեջի ֆոնդի կառավարիչներ ստացան «2 եւ 20» ստանդարտը, ինչը նշանակում է տարեկան զուտ ակտիվների 2% -ը եւ ավելացված 20% շահույթի նախորդող խոչընդոտի դրույքը: Այլ հեջի ֆոնդի կառավարիչներ վճարվում են մաքուր շահույթի պայմանավորվածության վրա:

Վերադառնալով ներկայիս հայտնի Բաֆեթի գործընկերությանը, Ուորեն Բաֆեթը ստացավ շահույթի 25% -ից 50% -ը, սակայն համաձայնվեց նաեւ փոխել գործընկերային կորուստները տարբեր աստիճանի, ավելի շատ ռիսկի ենթարկելով, քան շատ մասնագետներ: Գրեթե բոլոր հեջի ֆոնդերը ներկայացնում են «բարձր ջրի նշան», ինչը նշանակում է, որ ֆոնդը նվազում է, կառավարիչը պետք է ծախսեր կորուստները, մինչեւ որ նա կարողանա վաստակել լրացուցիչ վճար:

Ով կարող է ներդրումներ կատարել խոչընդոտների ֆոնդերում

Տեխնիկապես, մարդիկ, հավանաբար, իրավասու են ներդրումներ կատարել հեջի միջոցներով: Գործնականում, միայն « հավատարմագրված ներդրողներ » եւ / կամ «բարդ ներդրողներ», կկարողանան դա անել կառավարական կարգավորման արդյունքում, ինչը շատ քիչ հավանական է դարձնում հեջի ֆոնդի կառավարիչը, եթե ձեզ չի համապատասխանում գործընկերությանը կամ ընկերությանը: Նույնիսկ եթե հեջի ֆոնդի կառավարիչը հակված է բացառություն անել, նա կարող է իրոք իրականացնել միայն 35 հավատարմագրված ներդրողներ, որպեսզի նրանք կցանկանան պահել այդ կետերը բաց ընկերների եւ ընտանիքի անդամների համար:

Եթե ​​դուք չգիտեիք, թե ինչ հեջի միջոցներ են, հավանական է, որ դուք չեք հավակնում եւ խելացի ներդրողներին: Հավատարմագրված ներդրողները բավարարում են հետեւյալ չափանիշներից մեկը.

• Անձնական եկամուտը տարեկան $ 200,000 կամ ավելի է, ինքնուրույն: Եթե ​​ամուսնացած է, միասնական եկամուտը պետք է լինի տարեկան $ 300,000 կամ ավելի: Այս եկամուտը պետք է վաստակվեր առնվազն երկու հաջորդ տարիների ընթացքում, եւ ներդրողը պետք է հիմքեր ունենա հավատալ, թե ապագայում նա կպահպանի այդ եկամտի մակարդակը:
• Անձնական $ 1,000,000 կամ ավելի անձնական արժեք `կամ առանձին կամ ամուսին, բացառելով ձեր հիմնական բնակարանը
• Գործադիրը, գործընկերը, տնօրենը կամ այլ որակավորված անձը կապված է հեջի հիմնադրամի հետ (դա թույլ է տալիս աշխատակցին եւ մենեջերի մասնակցությանը)
• 5,000,000 ԱՄՆ դոլարի կամ ավելի բարձր արժեք ունեցող աշխատակիցների նպաստների պլան կամ վստահության հիմնադրամ , որը հատուկ ձեւավորվում է ներդրումների իրականացման նպատակով
• Ցանկացած անձ, որտեղ բոլոր սեփական կապիտալ ներդրողները հավատարմագրված ներդրողներն են իրենց արժանիքներով

Բարդ ներդրողներն ունեն ինչպես գիտելիքներն ու փորձը, որոնք անհրաժեշտ են գնահատելու եւ հասկանալու ներդրումների ռիսկերն ու արժեքները:

Ինչպես է գործում խոչընդոտ հիմնադրամը:

Որպեսզի ավելի լավ ծանոթանաք թեմայի հետ, եկեք վերցնենք ծայրահեղ օրինակ: Պատկերացրեք, որ ես կազմակերպում եմ «Global Umbrella Investments, LLC» ընկերությունը, որպես Դելավեր ՍՊԸ : Գործարքի պայմանագիրը, որը իրավական փաստաթուղթ է, որը ասում է, թե ինչպես է ղեկավարվում ընկերությունը, հայտարարում է, որ տարեկան շահույթի 25% -ի չափով կստանամ տարեկան 3% -ից եւ կարող եմ ներդրումներ կատարել բաժնետոմսերի , պարտատոմսերի , փոխառությունների , անշարժ գույքի , սկսնակների, արվեստի, հազվագյուտ նամականիշների, կոլեկտորների , ոսկու , գինու; կարեւոր չէ:

Միեւնույն ժամանակ գալիս է մեկ ներդրող, որը 100 միլիոն դոլար է ներդրում իմ հեջավորման հիմնադրամում: Նա գրում է ընկերությունը ստուգում, ես այն դնում եմ մեր բրոքերային հաշվին , եւ կապիտալը տեղադրում ենք համաձայն բոլոր պայմանագրերի, որոնք գրված էին գործարքի պայմանագրում: Գուցե ես փողը օգտագործում եմ տեղական ռեստորաններ գնելիս: Գուցե ես սկսեմ նոր ընկերություն: Ամեն դեպքում, ամեն օր, երբ ես արթնանում եմ եւ գնում եմ գրասենյակ, իմ նպատակը իմ ներդրողի գումարն է հնարավորինս աշխատել ամենաբարձր մակարդակի վրա աշխատելու համար ( ճշգրտված ռիսկի համար , իհարկե), քանի որ ավելի շատ ես նրան դարձնում, այնքան ավելի շատ եմ տանելու տուն:

Պատգամավորի համար, որի պատկերը, որ ես անհավանական ներդրում եմ կատարել առաջին տարում, կրկնապատկելով ընկերության ակտիվները 100 միլիոնից մինչեւ $ 200 միլիոն: Ընկերության գործարքի պայմանագրով, ներկայումս առաջին 3% -ը պատկանում է ներդրողին, որը վերը նշված ամեն ինչից բխում է, որ ինձ բաժին է ընկնում 25% եւ իմ ներդրողի 75% -ը: Այս դեպքում $ 100 մլն-ի շահույթը այս խոչընդոտի համար կկրճատվի 3 մլն դոլարով: Մնացած 97 մլն դոլարը բաժանվում է ինձ 25% եւ իմ ներդրողի 75% -ը:

Զուտ արդյունքը այն է, որ ես հեռանում եմ $ 24.25 մլն փոխհատուցումով: Իմ ներդրողը ստանում է 3 միլիոն դոլար արժողությամբ խոչընդոտ եւ 72.75 միլիոն դոլար արժողությամբ պառակտումից, որը նա իրավունք ունի վերը նշված խոչընդոտը բերելով իր կտրվածքով ընդհանուր առմամբ 75.75 միլիոն դոլարի չափով: