Հասկանալ հիմնական EPS- ն եւ զտված EPS- ը
EPS- ի սահմանումը
Պարզապես, EPS- ը հապավումը է, որը հանդես է գալիս որպես շահույթի մեկ բաժնետոմսի համար:
Իրականում, EPS- ի երկու տեսակներ կան, որոնք ներդրողները կարող են հանդիպել, երբ նրանք ուսումնասիրում են ընկերության եկամտի մասին հաշվետվությունը , ստանալով տարեկան հաշվետվությունը կամ 10-K ձեւը : Հիմնական EPS եւ զննում EPS: Երկուսն էլ ասում են, որ ներդրողը կամ պոտենցիալ ներդրողը տարբեր բաներ են ասում:
- Հիմնական EPS - Ընկերության հիմնական EPS- ն կամ Հիմնական շահույթը յուրաքանչյուր բաժնետոմսի համար այն ցուցանիշն է, որը հանգեցնում է այն ժամանակ, երբ բիզնեսը վերցնում է որոշակի ժամանակահատվածում վաստակած շահույթը, գուցե քառորդը կամ տարին, եւ բաժանում է այն բաժնետոմսերի միջին քանակը ընկերությունը թողարկել էր եւ չմարված: Եթե ընկերությունը 500 միլիոն դոլար արժեր եւ ունենա 250 միլիոն բաժնետոմսեր թողարկված եւ չմարված, հիմնական EPS կկազմի 2.00 դոլար, քանի որ $ 500 միլիոն շահույթ բաժանում է 250 միլիոն բաժնետոմսեր = $ 2.00
- Diluted EPS - Ընկերության զննումային EPS- ն նույնն է, բացի բաժնետոմսերի չմարված թվից, ճշգրտվում է ներառում այնպիսի բաժնետոմսեր, որոնք կարող են կամ թողնվել են ապագայում, ինչպիսիք են գործատուի բաժնետոմսերի տարբերակների, փոխարկելի նախընտրելի ֆոնդերի , երաշխիքների կամ այլ հանածո արժեթղթերի . Եթե ընկերությունն ունի գրքերում պառկած լուծույթի զգալի քանակ, ապա «իրական» EPS- ի ցուցանիշը կլինի շահութաբեր տարիների հիմնական EPS- ի ցուցանիշից ցածր, քանի որ զուտ եկամուտը պետք է բաժանվի ավելի շատ բաժնետոմսերով: Անձամբ ես, սեփական վերլուծության մեջ, ինչպես նաեւ ակտիվների կառավարման ընկերության վերլուծությունը, որի միջոցով ես կկարողանամ ղեկավարել իմ սեփական ընտանիքի հարստությունը, ինչպես նաեւ հարուստ եւ բարձր զուտ արժողությամբ հաճախորդների հարստությունը, ովքեր կներդնեն մեր կողքին, Kennon-Green & Co., Ես ավելի շատ հետաքրքրված եմ Diluted EPS- ում: Կարծում եմ, Հիմնական EPS- ը գրեթե այնքան էլ արժե, համեմատած որոշակի հատուկ հանգամանքների բացակայության հետ, ինչպիսիք են, բարձր համոզմունքը, որ լուծումը չի կարող անցնել որեւէ պատճառի կամ այլ պատճառով: (Իրականում, այն, ինչ նախընտրում եմ օգտագործել, ոչ թե EPS- ն է, այլ փոխարենը փոփոխված անվճար դրամական հոսքերի ցուցանիշը, որը հայտնի է որպես սեփականատիրոջ շահույթ:)
The Reason Basic EPS- ն եւ Diluted EPS Figures- ը կարեւոր են նոր ներդրողների համար
Ինչու է EPS- ն այդքան կարեւոր: Շատ պահպանողական ներդրողներ օգտագործում են Հիմնական EPS- ն եւ զտված EPS- ն `հաշվարկելու համար, թե որքան են նրանք կարծում, որ արժեթուղթ արժե: Մասնավորապես, EPS- ն կազմում է մի քանի կարեւոր ֆինանսական գործակիցների հիմքը, ներառյալ `
- Գների հասույթը հարաբերակցությունը կամ P / E հարաբերակցությունը - Բաժնետոմսի գործարքի հարաբերակցությունը պատմում է, թե քանի տարի է պահանջվում ընկերության հիմնական EPS- ին վճարել ձեզ վերադարձնելու ձեր ներդրումային ծախսը, ենթադրելով, ոչ մի աճ, եւ բոլոր եկամուտները վճարվեցին որպես դրամական շահաբաժին : The p / e հարաբերակցությունը կարող է շրջվել, որպեսզի հաշվարկի վաստակի եկամտաբերությունը:
- PEG հարաբերակցությունը - Գինը հասույթի աճի հարաբերակցությունը կամ PEG հարաբերակցությունը հանդիսանում է P / E հարաբերակցության փոփոխված ձեւ, որն ընդունում է հիմնական EPS- ը եւ այնուհետեւ հաշվարկում է p / e հարաբերակցությունը, մեկ բաժնետոմսի շահույթի կանխատեսվող աճի ճշգրտման հետ առաջիկա տարիներին: Այս մասին ավելին իմանալու համար կարդացեք PEG հարաբերակցության օգտագործումը `բացահայտելու թաքնված բաժնետիրական ոսկեգործության համար :
- Շահութաբաժինների ճշգրտված PEG հարաբերակցությունը - Մեկ քայլ առաջ գնալը, շահաբաժինների ճշգրտված գնայինից եկամտի աճի հարաբերակցությունը կամ շահաբաժինների ճշգրտված PEG հարաբերակցությունը հանդիսանում է PEG հարաբերակցության փոփոխված ձեւ, որը վերցնում է հիմնական EPS ցուցանիշը եւ հետո հաշվի է առնում գնահատումը ոչ միայն հետագա շահույթի աճի մեկ բաժնետոմսի համար, այլ նաեւ շահաբաժնի եկամտաբերությունը : Այս մասին ավելին իմանալու համար կարդացեք Շահութաբաժինների ճշգրտված PEG- ի հարաբերակցությունը, որը կարող է օգնել ձեզ գտնել չմոլորված Blue Chip բաժնետոմսեր :
Նկարագրելով, որ EPS- ին բազմիցս վճարել է ընկերության համար, կարող է լինել բարդ: Որոշ ներդրողներ սահմանել են ծանր եւ արագ կանոններ, որոնք անպայմանորեն խելացի չեն, քանի որ դրանք չեն ազդում գնաճի , հարկերի եւ ռիսկի վրա , ինչպիսիք են միայն բաժնետոմսի համար 10 դրամի շահույթը վճարելը: Այլ մարդիկ վճարում են 8.5x EPS + EPS- ի ակնկալվող աճի ցուցանիշը, որը լեգենդար արժեքի ներդրող Բենջամին Գրեմի կողմից ընդգծված բանաձեւն է: Այսինքն, եթե ընկերությունն աճում էր 15% -ով, Graham ասել է, որ հավանաբար չպետք է վճարեք ավելի քան 8.5x + 15 = 23.5x diluted EPS:
$ 2.00 EPS- ի աշխատող ընկերության համար դա $ 47 մեկ բաժնետոմսի համար կկազմի, քանի որ 23.5 x $ 2.00 = $ 47:
Հիմնական EPS- ն եւ Diluted EPS- ը նույնպես կարեւոր են, քանի որ շահաբաժինները սովորաբար վճարվում են շահույթից: Եթե ընկերությունն ունի EPS- ի $ 2.00, ապա այն չի կարող անորոշ ժամանակով վճարել $ 3.00 շահաբաժին: Դա պարզապես հնարավոր չէ: Շահաբաժինների ներդրողները նայում են EPS- ի տոկոսին, որպես շահաբաժիններ վճարելու համար, թե ինչպես են «ապահով» ընկերության շահաբաժինների վճարումը: Այս թեմայի վերաբերյալ լրացուցիչ տեղեկությունների համար կարդացեք, թե ինչ է շահութաբաժինների ներդրումը: .
Շատ ավելի առաջադեմ քննարկումների համար կարդացեք իմ էսսեները Հիմնական EPS- ի եւ զրոյականացված EPS- ի վերաբերյալ , որոնք մաս են կազմում ներդրումային դասերի, բացատրելով, թե ինչպես կարդալ ֆինանսական հաշվետվությունները :