Subprime հիփոթեքային ճգնաժամը, դրա ժամանակացույցը եւ հետեւանքները

by Քիմբերլի Ամադեոն

Հետեւեք միջոցառումների ժամանակացույցին, քանի որ դրանք տեղի են ունեցել

Հիփոթեքային հիփոթեքային ճգնաժամը տեղի է ունեցել այն ժամանակ, երբ բանկերը վաճառում էին հիփոթեքային վարկեր, ապահովելու հիփոթեքային ապահովագրության պահանջարկը: 2006 թ. Տնային գները նվազել են, այն դանդաղեցրեց : Ռիսկը տարածվում է փոխադարձ հիմնադրամների , կենսաթոշակային ֆոնդերի եւ այդ ածանցյալ գործիքների կորպորացիաների վրա: Դա հանգեցրեց 2007 թ. Բանկային ճգնաժամը , 2008 ֆինանսական ճգնաժամը եւ Մեծ դեպրեսիայի ամենավատ անկումը :

Ահա 2003 թ. Վաղ ահազանգման նշանների ժամանակացույցը 2006 թ. Վերջի դրությամբ բնակարանային շուկայի փլուզման համար: Պահպանեք ընթերցանություն, հասկանալու տոկոսադրույքների , անշարժ գույքի եւ տնտեսության մնացած հատվածների միջեւ հարաբերությունները:

01 փետրվարի 2003 թ., Բաֆեթը զգուշացնում է զանգվածային ոչնչացման ֆինանսական միջոցների մասին

Հիփոթեքային արժեթղթերի եւ այլ ածանցյալ գործիքների վտանգի մասին առաջին նախազգուշացումն այն էր, որ 2003 թ. Փետրվարի 21-ին Ուորեն Բաֆեթը իր բաժնետերերին գրեց. «Մեր կարծիքով, ածանցյալները հանդիսանում են զանգվածային ոչնչացման ֆինանսական զենքեր, («Source: Ron Hura,« Մոռացեք բնակարանային պայմանները, ճգնաժամի իսկական իրական պատճառը եղել են OTC ածանցյալ գործիքներ », Business Insider, 11 մայիսի, 2010 թ.) 25 մարդ, որոնք մեղադրում են ֆինանսական ճգնաժամի համար, Time ամսագիրը):

02 հունիսի 2004-հունիս, 2006 թ

2004 թ. Հունիսին բնակարանների գները բարձրանում էին: Դաշնային պահուստային նախագահ Ալան Գրինսպենը սկսեց բարձր տոկոսադրույքներ բարձրացնել `սառեցված շուկան սառեցնելու համար: Fed- ը սնուցող ֆոնդերի չափը բարձրացրել է վեց անգամ, հասնելով 2.25 տոկոսի 2004 թ. Դեկտեմբերին: Այն 2005 թ. Ութ անգամ բարձրացրել է 2005 թ.-ի դեկտեմբերի համեմատ աճելով երկու լրիվ միավոր `4.25 տոկոսով: 2006 թ.-ին Fed- ի նոր նախագահ Բեն Բերնանկեն բարձրացրեց տոկոսադրույքը չորս անգամ , հասնելով 5,25 տոկոսի 2006 թ. հունիսին:

Դժբախտաբար, դա բարձրացրեց ամսական վճարումներ այն անձանց համար, ովքեր հետաքրքրություն էին կրում միայն եւ սուբսիդավորվող այլ վարկեր `Fed- ի դրամական միջոցների հիման վրա: Շատ տանտերեր, որոնք չեն կարողանում պայմանական գրավի հիփոթեքային վարկեր ստանալ, հետաքրքրված են միայն վարկեր : Նրանք տրամադրել են ցածր ամսական վճարումներ: Քանի որ տան գները նվազել են, շատերը գտան իրենց տները այլեւս արժանի չէին, թե ինչ են վճարել իրենց համար: Միեւնույն ժամանակ, տոկոսադրույքները աճել են սնուցվող ֆոնդերի տոկոսադրույքի հետ միասին: Արդյունքում, այդ տանտերը չկարողացավ վճարել իրենց հիփոթեքը, ոչ էլ վաճառել իրենց տները շահույթ: Նրանց միակ տարբերակը եղել է լռելյայն: Որպես տոկոսադրույքների բարձրացում, պահանջարկը թուլացավ: 2005 թ. Մարտին նոր տների վաճառքները հասել են 127.000-ի: (Աղբյուրը `« Պատմական նոր տների վաճառք , ԱՄՆ մարդահամար:

03 օգոստոսի 25-27, ԱՄՀ տնտեսագետը զգուշացնում է աշխարհի կենտրոնական բանկիրներին

Դոկտոր Ռագամամ Ռաջանը Համաշխարհային բանկի գլխավոր տնտեսագետն էր 2005 թվականին: Նա ներկայացրեց «Ֆինանսական զարգացումը կազմել է համաշխարհային ռիսկերը» հոդվածը: Wyoming- ի Ջեքսոն Հոլի կենտրոնական բանկիրների տարեկան տնտեսական քաղաքականության սիմպոզիումում: Rajan- ի հետազոտությունը պարզել է, որ շատ մեծ բանկերը ածանցյալներ են տնօրինում սեփական շահույթը խթանելու համար:

Նա զգուշացրեց. «Միջբանկային շուկան կարող էր սառեցնել, եւ կարելի է ունենալ լիարժեք փչացած ֆինանսական ճգնաժամ», նման է LTCM ճգնաժամին : Հանդիսատեսը խայտառակեց Ռաջանի նախազգուշացումներում, նախկին Գանձապետարանի քարտուղար Լարի Սամերսը, նույնիսկ իրեն անվանում էր լյուդիտ: (Աղբյուրը, «Economist Raghuram Rajan ռիսկը վտանգավոր վարկային ճգնաժամի կանխատեսման համար», Economic Times, 9 հունիսի, 2010 թ.)

04 դեկտեմբերի 22, 2005 թթ

Rajan- ի հայտարարությունից անմիջապես հետո ներդրողները սկսեցին ավելի շատ Treasurys- ները գնել, զիջելով զիջումները: Բայց նրանք ավելի երկարաժամկետ Treasurys (3- ից 20 տարեկան) գնել են, քան կարճաժամկետ պարտատոմսերը (1-ից մինչեւ 2 տարի): Դա նշանակում է, որ երկարաժամկետ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը գանձապետական գրառումներն ավելի արագ են ընկնում, քան կարճաժամկետ պարտատոմսերում:

2005 թ. Դեկտեմբերի 22-ին ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ կորուստը կորցրեց: The Fed- ը բարձրացրել է Fed- ի տոկոսադրույքը, դրդելով 2-ամյա գանձապետական եկամտաբերությունը `հասնելով 4,40 տոկոսի: Սակայն երկարատեւ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը արագ չէ աճում: 7-ամյա գանձապետական գրառումը տվել է ընդամենը 4.39 տոկոս: Սա նշանակում է, որ ներդրողները ներդրումներ են կատարել ավելի երկար ժամանակ: Բարձր պահանջարկը վերադառնում էր: Ինչու: Նրանք կարծում էին, որ անկումը կարող է տեղի ունենալ երկու տարվա ընթացքում: Նրանք ցանկանում էին ավելի բարձր եկամուտ ստանալ 2 տարվա օրինագծում, քան 7-ամյա գրառումը փոխհատուցելու համար 2007 թ. Տեղի ունեցած բարդ ներդրումային միջավայրը, որի ժամկետը կատարյալ էր:

2005 թ. Դեկտեմբերի 30-ին հակառակն ավելի վատն էր: 2-ամյա գանձապետական օրինագիծը վերադարձրել է 4.41 տոկոս, սակայն 7-ամյա նիշի եկամտաբերությունը նվազել է 4.36 տոկոսով: 10 տարվա գանձապետական պարտատոմսի եկամտաբերությունը նվազել է 4.39 տոկոսով:

2006 թ. Հունվարի 31-ի դրությամբ օրինագծի եկամտաբերությունը հասել էր 4.54 տոկոսի `հասնելով 10-ամյա 4.49 տոկոսի եկամտաբերության: Այն տատանվել է հաջորդ վեց ամիսների ընթացքում `ուղարկելով խառը ազդանշան:

2006 թ.-ի հունիսին Fed- ի դրամական միջոցները կազմել են 5.75 տոկոս `կարճաժամկետ տոկոսադրույքներով: 2006 թ. Հուլիսի 17-ին եկամտաբեր կորը լրջորեն շրջվեց: 10-ամյա նոտան 5.06 տոկոսով պակաս է, քան 3 ամսվա համարժեքը `5.11 տոկոսով:

05 սեպտեմբերի 25: 2006 թ. Տնային գները նվազել են 11 տարվա ընթացքում

Անշարժ գույքի գործակալների ազգային ասոցիացիան հաղորդել է, որ գոյություն ունեցող տների վաճառքի միջին գները նախորդ տարվա համեմատ կրճատվել են 1,7 տոկոսով: Դա 11 տարիների ամենամեծ անկումն էր: Գինը 2006 թ. Օգոստոսին կազմել է 225.000 դոլար: Դա եղել է ամենամեծ անկումը, քանի որ ռեկորդային գրեթե 2.1 տոկոս անկումը նոյեմբերի 1990 թ.

Գները նվազել են, քանի որ չվաճառված գույքագրումը 3.9 մլն է, ինչը 38 տոկոսով գերազանցում է նախորդ տարվա ցուցանիշը: Ընթացիկ վաճառքի չափով տարեկան 6.3 միլիոն, այն կպահանջվի 7,5 ամիս վաճառել այդ գույքագրումը: 2004 թ.-ին գրեթե կրկնակի 4 ամիս տեւած մատակարարումն էր: Տնտեսագետների մեծ մասը կարծում էր, որ դա պարզապես նշանակում է, որ բնակարանային շուկան սառեցվել է: Դա պայմանավորված է այն հանգամանքով, որ տոկոսադրույքները բավականին ցածր էին, 30-ամյա ֆիքսված տոկոսադրույքով հիփոթեքի համար `6.4 տոկոս: (Աղբյուր: "Տուն Գները. Առաջին թողքը 11 տարվա ընթացքում", CNN, 25 սեպտեմբերի, 2006 թ .:)

06 Նոյեմբեր, 2006 թ. Նոր տան թույլտվությունները նվազում են 28 տոկոսով

Բնակարանի պահանջարկի դանդաղեցումը նվազեցրեց նոր բնակարանների թույլտվությունը մինչեւ 28 տոկոս: Այս առաջատար տնտեսական ցուցանիշը հասել է 1.535 միլիոնի, ըստ նոյեմբերի 17-ի առեւտրի վարչության Անշարժ գույքի մասին հաշվետվության:

Նոր տան թույլտվությունները սովորաբար տրվում են շինարարության ավարտից վեց ամիս առաջ եւ հիփոթեքի փակում: Սա նշանակում է, որ թույլտվությունները հանդիսանում են նոր տան փակման առաջատար ցուցանիշը: Թույլտվության անկումը նշանակում է, որ նոր տան փակումը կշարունակվի առաջիկա ինը ամիսների ընթացքում: Այդ ժամանակ ոչ ոք չհասցրեց, թե որքան հեռու են գրավատուն հիփոթեքերը ֆոնդային շուկայի եւ ընդհանուր տնտեսության մեջ:

Այն ժամանակ, շատ տնտեսագետներ կարծում էին, որ այնքան ժամանակ, քանի դեռ Դաշնային պահուստային համակարգը նվազեցրել է տոկոսադրույքները ամռանը, բնակարանային անկումը կվերանա: Այն, ինչ նրանք չէին գիտակցում էին հիփոթեքային հիփոթեքային շուկայի անկանխատեսելի մեծությունը: Այն ստեղծեց վատագույն իրադարձությունների «կատարյալ փոթորիկ»:

07 Նախապատմությունը ընթերցանություն. Անհրաժեշտ է, եթե դուք այնքան քիչ եք շփոթված

Տոկոսավճարների միայն վարկերը կարող են շատ subprime գրավադրմամբ հնարավոր. Դա է պատճառը, որ տանտերերը միայն վճարում էին հետաքրքրությունը եւ երբեք չեն վճարում սկզբունքները: Դա լավ էր, մինչեւ տոկոսադրույքները սկսեցին բարձրացնել ամսական վճարումները: Հաճախ տնային սեփականատերը այլեւս չէր կարող վճարել վճարումները: Քանի որ բնակարանային գները սկսեցին նվազել, շատ տնային տնտեսուհիները գտան, որ այլեւս չեն կարող վաճառել տները: Voila! Ապահովագրության հիփոթեքային խառնաշփոթություն:

Հիփոթեքային ապահովագրության արժեթղթերը վերահաշվարկվում են ներդրումային վարկերի գրավադրմամբ: Դա թույլ տվեց նրանց վաճառել ներդրողներին: Այն օգնեց տարածել համաշխարհային ֆինանսական համայնքում ենթատիպային գրավադրման քաղցկեղը:

Repackaged subprime- ի հիփոթեքը երկրորդային շուկայի միջոցով վաճառվել է ներդրողներին: Առանց դրա, բանկերը պետք է ստիպված լինեին գրքեր գրել բոլոր գրավադրություններով, եւ, հավանաբար, ավելի ուշադիր կլիներ, որոնցով նրանք վարկեր էին վերցրել:

Տոկոսադրույքները կարգավորում են բնակարանային շուկան, ինչպես նաեւ ամբողջ ֆինանսական համայնքը: Լրացուցիչ տեղեկությունների համար տեսեք, թե ինչպես են որոշվում տոկոսադրույքները , գանձապետական հաշիվների եւ հիփոթեքային փոխարժեքների հարաբերությունները , դաշնային պահուստային եւ գանձապետական գրառումներ :

Ճգնաժամից առաջ անշարժ գույքը գրեթե 10 տոկոս էր կազմում տնտեսության համար: Երբ շուկան փլուզվեց, այն կրճատեց համախառն ներքին արդյունքը : Թեեւ շատ տնտեսագետներ ասում են, որ անշարժ գույքի դանդաղումը կկանգնեցնի, դա պարզապես ցանկալի մտածողություն էր:

08 Fannie եւ Freddie ծրագրերը

Freddie Mac- ը եւ Fannie Mae- ն մշակել են ռեսուրսներ, ովքեր ենթարկվել են հիփոթեքային վարկերի կրճատման: Պարզեք, թե ինչպես ստանալ օգնություն, եթե դուք ենթավարկային հիփոթեքային սեփականատեր եք:

09 Ինչպես սուբսիմիական ճգնաժամը ստեղծել է 2007 թ. Բանկային ճգնաժամը

Տնային գները իջնում էին, բանկիրները կորցրեցին միմյանց վստահությունը: Ոչ ոք չէր ուզում փոխառություն տալ, քանի որ կպահանջեին գրավադրմամբ գրավադրվող արժեթղթեր: Ոչ ոք չգիտեր, թե այդ ածանցյալների արժեքը, երբ տնային գները սկսեցին նվազել: Բայց եթե բանկերը չվճարեն միմյանց, ամբողջ ֆինանսական համակարգերը սկսում են փլուզվել: