Բաշխիչ դրամավարկային քաղաքականություն. Սահմանում, օրինակներ

Ինչու պետք է աճի տոկոսադրույքները:

Սահմանում. Փակումային դրամավարկային քաղաքականությունը այն դեպքում, երբ Դաշնային պահուստային համակարգը դանդաղեցնում է տնտեսական աճը , կանխելու գնաճը : Եթե ​​չօգտագործվի խնամքով, դա կարող է տնտեսությունը մղել տնտեսական անկման : Այն կոչվում է նաեւ սահմանափակող դրամավարկային քաղաքականություն :

Գնաճի թիրախը գնաճի հիմնական 2 տոկոսն է: Core ինֆլյացիան տարեկան գների աճն է, որը պարունակում է անկայուն սննդամթերք եւ նավթի գներ : Սպառողական գների ինդեքսը հանրության համար առավել ճանաչված գնաճային ցուցանիշ է:

Ֆեդերացիան նախընտրում է անձնական սպառողական ծախսերի գների ինդեքսը : Այն օգտագործում է բանաձեւեր, որոնք հարթեցնում են ավելի տատանողականությունը, քան, ըստ CPI- ի:

Եթե ​​PCE ինդեքսը հիմնական գնաճի համար բարձրանում է ավելի քան 2 տոկոսով, ապա Fed- ը իրականացնում է կուտակիչ դրամական քաղաքականություն:

Ինչպես է կատարվում դրամաշնորհային քաղաքականություն

Fed- ի պաշտպանության առաջին գծը սնուցվող ֆոնդերի տոկոսադրույքի թիրախ է բարձրացնում: Դա մեծացնում է տոկոսադրույքը, որ բանկերը միմյանց մեղադրում են ռեզերվային պահանջի բավարարման համար միջոցներ ներգրավելու համար: Դաշնային պահուստը պահանջում է, որ բանկերը որոշակի գումար ունենան յուրաքանչյուր գիշեր, երբ փակեն իրենց գրքերը: Շատ բանկերում դա կազմում է ընդհանուր ավանդի 10 տոկոսը: Առանց այդ պահանջի, բանկերը կվճարեին յուրաքանչյուր դոլարի յուրաքանչյուր ավանդ: Նրանք չունեն բավարար ռեսուրսներ, որոնք պահպանում են գործառնական ծախսերը, եթե դրանք չկատարվեն:

Սնուցվող ֆոնդերի տոկոսադրույքի բարձրացումը կշռադատված է, քանի որ այն նվազեցնում է դրամական միջոցները :

Բանկերն իրենց վարկերի գծով ավելի բարձր տոկոսադրույք են գանձում, որպեսզի փոխհատուցեն ավելի բարձր սնվող ֆոնդերի տոկոսադրույքը: Բիզնեսներն ավելի քիչ են վարկաբեկում, այնքան էլ չեն ընդլայնվում եւ վարձում են ավելի քիչ աշխատողներ: Դա նվազեցնում է պահանջարկը : Ցածր պահանջարկը նվազեցնում է գները, դադարեցնելով գնաճը:

Երկրորդ, Fed- ը կարող է ավելացնել պահուստային պահանջը: Սա հազվադեպ է:

Բանկը խանգարում է նոր պահանջների բավարարման համար ընթացակարգեր եւ կանոնակարգեր փոխել: Սնուցվող ֆոնդերի տոկոսադրույքը բարձրացնելը հեշտ է եւ հասնում է նույն նպատակին:

Երրորդ գործիքը բաց շուկայի գործառնություններ է : Այն ժամանակ, երբ Fed- ը գնում է կամ վաճառում է ԱՄՆ Գանձապետական ​​նոտաների իր սեփականությունը: Կիրառող քաղաքականություն իրականացնելու համար Fed- ը Treasurys- ը վաճառում է իր անդամ-բանկերից մեկին: Դա նվազեցնում է այն գումարը, որն առկա է տրամադրելու համար: Դա բանկին խթան է տալիս բարձր տոկոսադրույքով գանձելու համար: Դրա հակառակն էր քանակական մեղմացումը : Լրացուցիչ տեղեկությունների համար տես ` Դրամավարկային քաղաքականության գործիքներ :

Օրինակներ

Երկու պատճառներով դրամաշնորհային դրամական քաղաքականության բազմաթիվ օրինակներ չկան: Նախ, Fed- ը սովորաբար ցանկանում է, որ տնտեսությունը աճի, ոչ թե նեղանալով: Ավելի կարեւոր է, որ գնաճը 1970-ական թվականներից ի վեր խնդիր չէ:

1973 թ.-ին գնաճը կազմել է 3,9 տոկոսից մինչեւ 9,6 տոկոս: Fed- ը բարձրացրել է տոկոսադրույքները մինչեւ 1975 թ. Հուլիսի 1975 թ-ը 5.75% -ից մինչեւ 13%: Չնայած գնաճին, տնտեսական աճը դանդաղ էր, վիճակն անվանեց stagfllash : Fed- ը արձագանքեց քաղաքական ճնշմանը եւ 1975 թ.-ի հունվարին տոկոսադրույքը իջեցրեց 7,5 տոկոսի սահմաններում: Fed- ի դադարեցված դրամավարկային քաղաքականությունը գնաճը հասցրեց 10-12 տոկոսի միջեւ ապրիլին մինչեւ 1975 թ. Ապրիլին: Բիզնեսները չեն նվազել գները, երբ տոկոսադրույքները իջան:

Նրանք չգիտեին, երբ Fed- ը նորից կբարձրացնի: Երբ Պոլ Վոլկերը 1979-ին ֆեդերացիայի նախագահ դարձավ , նա սնուցող ֆոնդերի տոկոսադրույքը բարձրացրեց մինչեւ 20 տոկոս: Նա այնտեղ պահեց, վերջապես, ցցը ցցվեց գնաճի սրտով:

Դաշնային պահուստային նախկին նախագահ Բեն Բերնանկեն հայտարարել է, որ փչացող դրամավարկային քաղաքականությունը մեծ դեպրեսիա է առաջացրել: The Fed- ը ներդրել է դրամաշնորհային դրամային քաղաքականություն `1920-ականների վերջին hyperinflation- ի դանդաղեցման համար: Սակայն 1929 թ. Անկման կամ ֆոնդային բորսայի վթարի ժամանակ , այն չի անցել ընդլայնողական դրամավարկային քաղաքականության, քանի որ այն պետք է ունենա: Այն շարունակվում է փչացող դրամավարկային քաղաքականությունն ու բարձրացրած դրույքաչափերը :

Դա այն էր, որ դոլարները դեռեւս պահպանվում էին ոսկու ստանդարտով : The Fed- ը չի ուզում, որ սպեկուլյատորները վաճառեն իրենց դոլարները ոսկե եւ հրաժարվեն Fort Knox պահուստներից: Արտահանող դրամավարկային քաղաքականությունը կստեղծեր մի քիչ առողջ գնաճ:

Փոխարենը, Fed- ը պաշտպանեց դոլարի արժեքը եւ ստեղծեց զանգվածային դեֆլյացիա : Դա օգնում էր ռեցեսիան դարձնել տասնամյակի երկար դեպրեսիա :