Ներդրումներ Դաս 3 - Վերլուծել հաշվեկշիռը
Տարեկան զեկույց
Դուք արդեն կարող եք իմանալ տարեկան հաշվետվության մասին , այս անգամ մեկ տարվա հրատարակությունը ընկերությունների հրապարակած փաստաթուղթն է ֆինանսական տարվա ավարտից մի քանի ամիս անց: Այն ներառում է գրեթե ամեն ինչ, երբ ներդրողը պետք է իմանա բիզնեսի մասին: Տարեկան զեկույցում ընդհանրապես պարունակում են օբյեկտների, մասնաճյուղերի, աշխատակիցների եւ արտադրանքի նկարներ, որոնք սովորաբար հետեւում են CEO- ի եւ այլ ավագ ղեկավարության նամակին: Այս նամակում քննարկվում է անցյալը, ինչպես նաեւ առաջիկա տարին: Ամենամյա տարեկան զեկույցների ետեւում զետեղված է ֆինանսական փաստաթղթերի, ծանոթագրությունների, գծապատկերների եւ բացահայտումների հավաքածուն (բոլոր այն բաները, որոնք դուք կկարողանաք կարդալ իմաստուն, քանի որ նրանք կարող են օգնել ձեզ բացահայտելու ընկերության ֆիրմային պատկերը):
Տարեկան հաշվետվություն ստանալու համար, ժամանակի մեծ մասը կարող եք գնալ ընկերության կայքում եւ գտնել Ներդրողների հետ կապի հղումը: Այստեղից դուք պետք է կարողանաք ներբեռնել տարեկան հաշվետվությունը PDF ձեւաչափով կամ գտնել տեղեկատվություն, թե ինչպես կապվել բաժնետերերի ծառայությունների հետ եւ փոստով ուղարկել մի օրինակ:
Եթե դա չի գործում, զանգահարեք ընկերության շտաբային եւ խնդրեք խոսել բաժնետերերի հետ:
Ձեւ 10-K ձեւակերպում
Դուք արդեն հասկանում եք 10-K ձեւի մանրամասները: Սա ամենամյա բացահայտումն է, որ հրապարակային առեւտրով զբաղվող ընկերությունները պետք է ներկայացնեն SEC- ի իրենց ֆինանսական տարվա ավարտից հետո մի քանի ամսվա ընթացքում:
Ժամանակի մեծ մասը, տարեկան զեկույցը պարունակում է հեշտ դիֆեստի տեղեկատվությունը հաճելի ձեւաչափով: 10-K, ընդհակառակը, հաճախ է ունենում խառնաշփոթ, տխուր, ամեն ինչ եւ խոհանոցային լվացքի տվյալները, որոնք դուք կարող եք ուսումնասիրել, կոտրել, ավելի հաճախ մանրամասնորեն, ամեն ինչ, աշխարհագրական աղբյուրից հասունության հասնելու համար: թողարկված պարտատոմսերի գրաֆիկը: Որոշ ներդրողներ գտնում են, որ 10-K անբուժելի են, բայց եթե դուք սիրում եք ֆինանսավորում, երբեմնի մարտահրավեր է միմյանց հետ միասին միկրոտնտեսության եւ մեխանիզմների միացում, եւ հասկանալ, թե ինչպես է կառուցվածքը դա անգնահատելի է: Իրոք բարդ բիզնեսները հաճախ ունենալու են 10-K փաստաթղթեր, որոնք վազում են մի քանի հարյուր էջ:
Երբեմն, դուք միանում եք մի ընկերության, որը չունի ֆինանսական հաշվետվություններ կամ այլ բացահայտումներ 10-րդ ձեւի ձեւով, բայց փոխարենը ունի մի հատված, որը ընթերցում է ինչ-որ բան, «ներառված այստեղ»: Սա նշանակում է, որ տեղեկատվությունը հրապարակվել է այլ վայրերում, օրինակ, տարեկան զեկույցում, եւ նրանք ցանկանում են, որ այնտեղ ընթերցեք: Նույնիսկ եթե դա այդպես է, դեռեւս արժե այն, որ պատճենը ստանա: Դուք կարող եք գտնել այն, կապելով ընկերության հետ, այցելելով իր կայքը կամ ստուգելու Արժեթղթերի եւ փոխանակման հանձնաժողովի կայքում:
Ձեւ 10-Q ձեւակերպում
Ձեւ 10-Q- ը նման է 10-րդ ձեւի ձեւին, բացառությամբ այն, որ այն տրվում է եռամսյակային, կամ տարին երեք անգամ (10-K- ը կտա իր տեղը տարվա քառորդը):
Այն պարունակում է շատ ավելի քիչ մանրամասն, քան 10-K- ը, չափման ժամանակաշրջանի կրճատված բնույթի պատճառով, այլ բաների հետ մեկտեղ, սակայն որոշ դեպքերում կարող է հատկապես օգտակար լինել ժամանակ առ ժամանակ: Մասնավորապես, Form 10-Q- ը կարող է պատկերացում կազմել այն փոփոխությունների մասին, որոնք տեղի են ունենում բիզնեսում, մինչ այդ փոփոխությունները առաջանում են վաստակում: Դուք նկատում եք այնպիսի բաներ, ինչպիսիք են տարվա ընթացքում խոշոր խոշոր բաժնետոմսերի հետգնման գնումները , որոնք դեռեւս չեն հաշվարկվել մեկ բաժնետոմսի տարեկան հասույթում, հաշվի առնելով մեկ բաժնետոմսի զեղչված շահույթը : Դուք տեսնում եք, որ գույքագրման շրջանառությունը ավելի լավն է կամ ավելի վատ, կամ դեբիտորական պարտքերի շրջանառությունը բարելավվում է կամ զգուշացնում է հաճախորդների հետ վարկային խնդիր ունենալուն: Դուք նկատում եք փոփոխություններ գործարար կապիտալում : Դուք սովորում եք դատական գործերի եւ պոտենցիալ իրավական ռիսկերների մասին, որոնց համար ռեզերվները չեն հաստատվել:
Դուք կարող եք օգտագործել տվյալների հավաքագրման ծառայություններ ֆինանսական պորտալներից, բայց ավելի լավ է, որ այդ աղբյուրը գնա
Այս օրերին շատ ներդրողները ապավինում են ֆինանսական հաշվետվություններին , եկամուտների մասին հաշվետվությանը եւ դրամական հոսքերի մասին հաշվետվությանը, Տվյալների հավաքագրումը SEC- ի կողմից եւ ավտոմատ կերպով սնվում է ինտերնետ կայքերում, որոնք մատչելի են դարձնում գովազդային եկամուտները, ինչպիսիք են Yahoo! Ֆինանսներ. Դրանք կարող են մեծ լինել back-of-the-envelope- ի համար, արագ վերլուծություն, բայց զգույշ եղեք այնպիսի աղբյուրների հիման վրա խոշոր որոշումներ կայացնելու վերաբերյալ: Միեւնույն է, սխալները դեռեւս տարածված են, հատկապես այն ժամանակ, երբ օտարերկրյա ընկերությունների կամ ընկերությունների հետ, որոնք ունեն ավանդական երկակի դասի բաժնետիրական կառույցներ : Չեմ կարող ասել ձեզ, թե քանի անգամ ես տեսել եմ շահաբաժինների եկամտաբերությունը սխալ հաշվարկված կամ գների հասույթների հարաբերակցությունը ուղղակի սխալ:
Մեկ այլ դեպքում, ֆինանսական ամփոփումները չափազանց սահմանափակ են: Դեռեւս կարեւոր է կարդալ տարեկան հաշվետվությունը, 10-K եւ 10-Q ինքներդ, քանի որ կան բոլոր տեսակի բաներ, որոնք չեն կարող ներառվել այդ հարմար վերարտադրություններում: Վերցրեք նախկին կապույտ չիպային ֆոնդը, ինչպես AIG- ն, մինչեւ 2008-2009թթ. Մեծ անկումը, երբ այն փլվեց: Տարեկան հաշվետվության արագ կարդալը եւ դու սարսափեցրել ես ածանցյալի ազդեցության մասին (ես դեռ պահում եմ իմ գրառման մեջ իմ օրինակը, նշելով, թե ինչպես կարող էի բերել իմ բիզնեսը, քանի որ ես չէի կարող գնահատել, թե որքան վատ է Պոտենցիալ պարտավորությունները կլինեն): Այն չի ցուցադրվել ֆինանսական կայքերը, որտեղ բոլորը տեսել եք զուտ եկամուտ, աճող ակտիվներ եւ դրամական հոսքերի ընդլայնում: Դուք երբեք չպետք է մոռանալ, որ սեփականատիրություն եք ձեռք բերել բիզնեսում, ֆոնդային ներդրողների դեպքում կամ պարտատերերի դեպքում բիզնեսի վարկավորումը: Դյուրանցումներ չկան: Դուք պետք է կատարեք աշխատանքը եւ հասկանաք, թե ինչ ռիսկ է ստանձնում այդ դիվիդենտները, տոկոսները եւ վարձավճարները :
Համոզվեք, որ Ընկերության մրցակիցների տարեկան հաշվետվությունը, 10-K եւ 10-Q- ը խնդրելու դեպքում, եթե ցանկանում եք հասկանալ դրա ուժեղ եւ թույլ կողմերը, համեմատած այլ ընկերությունների հետ իր ոլորտի կամ արդյունաբերության մեջ
Մեկ այլ հնարք, որը դուք կցանկանաք աշխատել ձեր սեփական վերլուծության մեջ, խնդրեք նույն սեկտորի կամ ընկերությունների արդյունաբերության ամենամյա զեկույցը, 10-K եւ 10-Q ընկերությունները, որոնցում դուք հետաքրքրված եք: Օրինակ, դա կարող է օգնել ձեզ հասկանալ նավթային խոշոր եղջերավոր անասունները, եթե դուք ուսումնասիրում եք նավթային բոլոր մասնագիտությունները սովորաբար: Դուք կարող եք վերլուծել ֆինանսական հաշվետվությունները եւ հարցնել ինքներդ ձեզ. «Ինչ տարբերություն կա»: Դուք կգտնեք, թե ինչպես ֆիրմաները տարբեր կապիտալ կառույցներ ունեն : Դուք կկարողանաք ուսումնասիրել DuPont ROE փոփոխականները եւ տեսնել, թե ինչ է տալիս վարորդական եկամուտները: Կարող եք իմանալ, թե որ ընկերությունները կհայտնվեն վերեւում եւ որոնք մոռացության են մատնված, նայելով այնպիսի իրեր, ինչպիսին վաճառքի միտումը մեկ քառակուսի ոտքով եւ տոկոսների ծածկույթի հարաբերակցությամբ :
Ձեր մտքում թարմ այլ ընկերությունների հետ, տարբերությունները, ինչպես դրական, այնպես էլ բացասական, ավելի հավանական է, որ առանձնանա եւ ուշադրություն դարձնեք: Դա ճիշտ է յուրաքանչյուր ոլորտի եւ արդյունաբերության առկայության համար: Կարեւոր չէ, թե արդյոք դուք կարդում եք տարեկան հաշվետվությունները եւ 10-K նրբաթիթեղային ընկերությունների, ավտոմոբիլային արտադրողների, թերթերի, բանկերի, ոսկու հանքարդյունահանողների, անշարժ գույքի մշակողների, փաթեթավորված սննդի հսկաների, սոդա բոտլերների, գյուղատնտեսական տեխնիկայի մատակարարների, սուրճի խանութների, զեղչ մանրածախ առեւտրով զբաղվող կամ թեմատիկ այգիներով: Եթե մեկ բիզնեսը նշում է նոր հաշվապահական կանոն, որը մտադիր է ազդել արդյունքների վրա, իսկ մյուսը `միայն փայլում է, ապա դա իմ մտքում վերջինիս ամուր ընկերության համար կարմիր դրոշներ կբարձրացնի: Նմանապես, մեկ ընկերություն կարող է մատնանշել արդյունաբերությունը դաժան հնարավորություն, մինչդեռ այլ, ավելի կոնսերվատիվ ընկերությունները ոչինչ չեն ավելացնում հաշվետու ժամանակաշրջանում արտադրված արդյունքներից: