Fannie Mae vs. Freddie Mac: Նմանություններ եւ տարբերություններ

by Քիմբերլի Ամադեոն

Որն է տարբերությունը Fannie Mae- ի եւ Freddie Mac- ի միջեւ:

Fannie Mae- ը եւ Freddie Mac- ը կառավարության կողմից հաստատված երկու ընկերություններ են `բնակարանային շուկայի խթանման համար: Այս կազմակերպությունները ոչ միայն տարբեր են իրենց գենեզում, այլեւ իրենց նպատակային շուկայում եւ արտադրանքում: Օրինակ, Ֆոնին Մեյը հիփոթեք է մանրածախ բանկերի կողմից, մինչդեռ Freddie Mac- ը դրանք գնում է ավելի փոքր պահուստներից: (Աղբյուր: "Fannie Mae ընդդեմ Freddie Mac," Diffen.com):

Ռուզվելտի կառավարությունը հիմնադրվել է Fannie Mae- ի 1938 թ. Որպես պետական գործակալություն: Այն գնել է ԱՄՆ Դաշնային Բնակարանային Կառավարման հիփոթեքը եւ դրանք ներառել իր գրքերում: 1968 թ.-ին այն դարձավ կառավարության կողմից հովանավորվող ձեռնարկություն: Սա նշանակում է, որ մինչ բաժնետերերը պատկանում էին, ԱՄՆ կառավարությունը երաշխավորեց իր վարկերը: Դա պարզ դարձավ բավական վտանգավոր միջոցառումների մասին:

1970-ին Nixon- ի վարչությունը հիմնադրեց Freddie Mac- ը, որպես GSE, ինչը նշանակում է, որ այն կարող է ձեռք բերել ցանկացած տեսակի հիփոթեք եւ ոչ միայն FHA- ն: Ի տարբերություն Fannie Mae- ի, Freddie Mac- ը չունի իր վարկերի համար կառավարության երաշխիքը եւ ցանկանում էր փոխանցել լռելյայն ռիսկը: Դա արվել է `միաձուլելով նմանատիպ վարկերի հիփոթեքային ապահովման արժեթղթերում : Այնուհետեւ այս արժեթղթերը վաճառել են հեջի միջոցներ, կենսաթոշակային ֆոնդեր եւ անհատ ներդրողներ:

Կոնգրեսը հիմնադրեց Freddie Mac- ը `մրցելու Fannie Mae- ի հետ եւ թույլ տվեց գնել FHA- ի ոչ հիփոթեքային եւ թարգմանել դրանք MBS- ի:

01 Fannie Mae այժմ դաշնային ազգային հիփոթեքային ասոցիացիա է

1938 թ.-ին Կոնգրեսը հիմնադրեց Fannie Mae- ի Դաշնային Ավանդների Ավանդների Ակտի միջոցով: Սա հանգեցրեց FHA- ի կողմից ապահովագրված հիփոթեքային վարկերի երկրորդային շուկային : Նախագահ Ռուզվելտը ցանկանում էր, որ Fannie Mae- ը օգնի իրագործել ամերիկյան երազանքը : Երբ Fannie Mae- ն բանկերից վարկեր է վերցրել, նրանց ավելի շատ գումար է տրամադրել:

Կոնգրեսը վերափոխեց Fannie Mae- ին 1968 թ.-ին ընկերության մեջ: Այն ֆինանսավորելու համար հարկային դոլարները օգտագործելու փոխարեն բաժնետոմսեր վաճառեց բաժնետերերին, նախնական հանրային առաջարկով : Բացի այդ, Կոնգրեսը պետք է ֆինանսավորեր ֆինանսավորելու Վիետնամական պատերազմը:

02 Freddie Mac- ն այժմ դաշնային տան հիփոթեքային հիփոթեքային կորպորացիան է

Freddie Mac- ը կենտրոնացած է բանկերի խրախուսման համար, 30 տարի ժամկետով վարկեր տրամադրելու համար `երեսուն տարի ժամկետով իրենց գրքերում վարկերի պահպանումից խուսափելու համար: Դա շատ գումար էր կապում եւ ռիսկային էր բանկերի համար:

03 Fannie Mae- ն եւ Freddie Mac- ի նմանությունները. Հնարավոր են հիփոթեք

Fannie Mae, Freddie Mac- ը եւ FHLB- ը տասնամյակներ շարունակ ամերիկացիների մեծամասնության համար մատչելի բնակարան են ստեղծել: Այնուամենայնիվ, նրանք գործում էին որպես կառավարության կողմից հովանավորվող ընկերություններ: Դա նշանակում է, որ նրանք պետք է շահավետ լինեն բաժնետերերի համար `ստեղծելով երկրորդական շուկա, որը հիփոթեքային վարկերի վերադարձը կատարելի դարձնելու համար:

2007 թ. Վերջին Fannie Mae- ը, Freddie Mac- ը եւ FHLB- ն տրամադրեցին նոր վարկերի ֆինանսավորման 90% -ը, ըստ Դաշնային Բնակարանային Կառավարման Վերահսկողության գրասենյակի: Սա ավելի քան կրկնապատկվել է հիփոթեքային շուկայի իրենց մասնաբաժինը `բացահայտելով, թե որքանով է անհատական հիփոթեքային ֆինանսավորումը:

2008 թ. Սկզբին Fannie Mae- ը եւ Freddie Mac- ը գնացին, որպեսզի ապահովեն բնակարանների շուկայից ավելի հին վարկեր: Որպես ենթավարկային հիփոթեքային բախում շարունակվեց, Դաշնային կառավարությունը պետք է միջամտեր փրկի Fannie Mae- ին եւ Freddie Mac- ին:

Բանկերը խուճապի մատնվելուց հետո միայն երկու GSEs վարկեր էին կազմում: Ճգնաժամի ավարտից հետո, բանկերից շատերը որեւէ մեկին վարկ չեն տալիս, առանց Fannie Mae- ի եւ Freddie Mac- ի երաշխիքների: (Աղբյուրը, «Fannie and Freddie Drive Home Loans», FT.com, 2 ապրիլի, 2008 թ.)

04 Դրանց դերը հիփոթեքային ճգնաժամի մեջ

2007 թ. Օգոստոսին Economist- ը զգուշացրեց, որ Fannie- ի եւ Freddie- ի շուկայում իրացվելիության պակասի կարողությունը կարող է վտանգվել: Fannie- ն հայտարարեց, որ կստանա պարտքի առաջարկություն b Այդ ժամանակ մտածում էր, որ Fannie- ն բավականաչափ կանխիկ էր, որպեսզի այն սպասի, մինչեւ շուկան բարելավվեր: Այնուամենայնիվ, 2007 թվականի նոյեմբերին Fannie- ն հայտարարել էր $ 1.4 մլրդ-ի եռամսյակային կորուստ եւ հայտարարեց, որ նոր միջոցներով կհասնի 500 մլն դոլարի: Այնուհետեւ Ֆրեդիին հայտնաբերեց 2 միլիարդ դոլարի կորուստ `իր բաժնետոմսերի գինը 23 տոկոսով ցածր գնով:

Freddie- ը 120,8 միլիարդ դոլարի չափով վարկային գրավադրմամբ է զբաղեցրել, ինչը շատ փոքր տոկոս է կազմում իր գործակալության կենսունակությանը սպառնալու համար, կամ էլ բոլորը մտածում են: 2007 թ.-ի չորրորդ եռամսյակում Freddie- ն հաղորդում է 2 միլիարդ դոլարի կորուստ: Ի պատասխան, գործակալությունը նոր կապիտալով 6 միլիարդ դոլար է բարձրացրել իր պահուստները տարածելու նախընտրական բաժնետոմսերի վաճառքի միջոցով: Դա բավարար չէր:

05 Այնուամենայնիվ, նրանք չեն հանգեցրել հիփոթեքային ճգնաժամին

Fannie Mae- ը եւ Freddie Mac- ը չեն հանգեցրել հիփոթեքային հիփոթեքային ճգնաժամին : Նրանց պորտֆելները ենթատիպային վարկերի ցածր տոկոսն են ունեցել, քան առեւտրային եւ ներդրումային բանկերը: Այնուամենայնիվ, նրանք մեծացրել են այդ վարկերի ձեռքբերումը, որպեսզի իրենց բաժնետերերը երջանիկ լինեն, ինչը դարձել է շատ մրցունակ շուկա: Մինչ ֆինանսական ճգնաժամը նրանք պատկանում էին կամ երաշխավորեցին $ 1,4 տրիլիոն կամ 40 տոկոսը, Ամերիկյան Միացյալ նահանգների գրավադրմամբ: Դրանից բացի, միայն 168 միլիարդ դոլարը ենթավերնային գրավադրմամբ էր ,

06 Նրանք այժմ տնօրինում են կառավարությունը, ինչը նշանակում է

Կառավարությունը ծախսել է առնվազն 150 մլրդ դոլար, աշխատելու Fannie Mae եւ Freddie Mac հիփոթեքային ընկերությունների համար: Այն ղեկավարում է երկու GSEs 2008 թ.-ի սեպտեմբերից, երբ Դաշնային Բնակարանային Ֆինանսական Գործակալությունը դրանք դնում է ստանձնում: Սա ժամանակավոր պայմանավորվածություն էր, բայց բնակարանային պայմանները երբեք չեն բարելավվել, որպեսզի պատասխանատվություն կրեն կառավարությանը:

Ապագան Fannie- ի եւ Freddie- ի համար

Հիմա Fannie- ը եւ Freddie- ը հրապարակային են, նրանք պետք է այդպես մնան, գոնե առայժմ: Նրանց կրկին մասնավորեցնելու առաջարկները կամ դրանք վերացնելու եւ մասնավոր սեկտորի վերցրած առաջարկները չեն աշխատի: Ինչու: Կառավարությունը արդեն փորձել է սեփականաշնորհել հիփոթեքային շուկան, եւ բոլոր ջանքերը հետեւողականորեն ձախողվել են: