Բաժնետոմսեր Vs. Պարտատոմսեր
Տասը տարիների ընթացքում (որը ավարտվել է 2014 թ. Սեպտեմբերի 30-ին), S & P 500- ը ամերիկյան խոշոր ընկերությունների համար կատարողականի չափը գրանցել է միջին տարեկան եկամտաբերություն `8.11%:
Համեմատության համար, ներքին պարտատոմսերի շուկան, որը գնահատվել է Barclays Aggregate US Bond Index- ի կողմից , ունեցել է միջին տարեկան եկամտաբերություն 4.62%: Պարտատոմսերը նույնպես անարդյունավետ էին զարգացած շուկայի միջազգային արժեթղթերի նկատմամբ, որոնք տարեկան միջինում աճել են 6.32% -ով եւ աճող շուկայի բաժնետոմսերը, որոնք վերադարձել են տարեկան 10.68% *:
Մինչդեռ բաժնետոմսերը 10-ամյա լավ պարտատոմսեր են ունեցել, քան պարտատոմսերը, կարեւոր է հիշել, որ պարտատոմսերը առաջարկում են դիվերսիֆիկացում եւ պարտատոմսերի առկայությունը կարող է հարթել ֆոնդային շուկայի անկայունությունը: Բացի այդ, կարող են լինել երկարաձգված ժամանակահատվածներ, երբ պարտատոմսերը գերազանցում են բաժնետոմսերը, ինչպես 2000-2002 թթ.
Լավագույն պարտատոմսերի շուկայի սեգմենտներ, 10 տարի
Ներդրումներից ամենատարածված մաքսիմներից մեկն այն է, որ ավելի շատ ռիսկը հավասարեցնում է ավելի բարձր երկարաժամկետ եկամուտներին: Տասը տարիների արդյունքներն այսպիսին են, քանի որ լավագույն շուկայի շուկաները զարգացող շուկաներ էին , որոնք ունեցել են միջին տարեկան եկամտաբերություն 9.28% եւ բարձր եկամտաբեր պարտատոմսեր , որոնք վերադարձել են 8.67%:
Երկուսն էլ ավարտել են S & P 500- ը, նույնիսկ բաժնետոմսերից հետո, 32% + շահույթը 2013-ին, ինչպես նաեւ պարտատոմսերի շուկան ամբողջությամբ:
Ստորեւ բերված են 10-ամյա ժամկետի լավագույն կատարող շուկաների հատվածները, համեմատած հիմնական պարտատոմսերի եւ ֆոնդային ինդեքսների հետ:
- Բարձր եկամտաբերություն 7.98%
- Զարգացող շուկաներ 7.78%
- Երկարաժամկետ US կորպորատիվ պարտատոմսերը 6.97%
- ԱՄՆ-ի երկարաժամկետ պարտատոմսերը 6.78%
- Ներդրումային դասի կորպորատիվներ (բոլոր մարման ժամկետները) 5.49%
- Barclays Ամերիկյան Ամերիկյան Բոնդային ինդեքսը 4.62%
- S & P 500 ինդեքս 8.11%
Լավագույն պարտատոմսերի շուկայի հատվածներ, 5 տարի
Վերջին հինգ տարիները եղել են տնտեսական պայմանների բարելավման ժամանակաշրջանը, ներդրողների ախորժակի աստիճանական աճը ռիսկի, կորպորատիվ եկամուտների բարելավման եւ ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերի լայն հանրահավաքին: Այն հանգեցրել է գերազանցում պարտատոմսերի շուկայի հատվածներին, որոնք առավել զգայուն են տնտեսական պայմաններում. Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսեր, ավագ վարկեր եւ առաջացող շուկայական պարտքեր: Այս թվերին նայելով, կարեւոր է հիշել, որ հաջորդ հինգ տարիների ընթացքում այդ թվերը գրեթե չեն կրկնվի.
- Զարգացող շուկաներ 10.70%
- Բարձր եկամտաբերություն 10.36%
- Ներդրումային դասի կորպորատիվ (բոլոր մարման ժամկետները) 10.57%
- Երկարաժամկետ պարտատոմսեր 8.69%
- Երկարաժամկետ պարտատոմսեր 6.99%
- Barclays- ի ամերիկյան պարտատոմսերի ինդեքսը 4.12%
- S & P 500 ինդեքս 15.70%
Նշում. Վերջին երկու տասնամյակների ընթացքում բաժնետոմսերի հինգամյա թվերը զգալիորեն բարձր են, քանի որ 2007-2008 ֆինանսական ճգնաժամի ամենավատ փուլը այլեւս ընդգրկված չէ ընթացիկ հինգ տարվա ընթացքում: Հաշվի առեք այս ապացույցները, որ նույնիսկ երկարատեւ ցուցանիշները կարող են մոլորեցնել :
Լավագույն կատարողական պարտատոմսերի շուկայի հատվածներ, 3 տարի
Երեքամյա ժամկետը նման է հինգ եւ տասը տարվա ընդմիջումներին, որ վճարվում է որպես պարտատոմսեր ռիսկերի, վարկային պայմանների առավել բարձր զգայունության, բարձր եկամտաբերության եւ զարգացող շուկաների `շատ լավ կատարված:
Նշենք նաեւ, որ երկարաժամկետ պարտատոմսերը նույնպես լավ են իրականացրել: Դա պայմանավորված է 2011-2012 թվականներին տեղի ունեցած պարտատոմսերի եկամտաբերության կտրուկ անկմամբ, ուստի այդ վերադարձը նույնպես դժվար թե կրկնվի: Բացի դրանից, 2011-2012թթ. Շարժման ազդեցությունը շուտով «եռապատկվելու է» երեք տարվա կատարման ժամանակահատվածից, ուստի այս կատեգորիաները կարող են այլեւս չհանդիսանալ 2014-ի վերջին մինչեւ առաջին հինգ կատեգորիաների ցանկում:
- Բարձր եկամտաբերություն 10.62%
- Երկարաժամկետ կորպորատիվ պարտատոմսեր 6.85%
- Ավագ վարկեր 6.66%
- Ներդրումային դասի կորպորատիվ (բոլոր ժամկետները) 5.47%
- Զարգացող շուկաներ 5.03%
- Barclays ամերիկյան համախառն պարտատոմսի ինդեքսը 2.43%
- S & P 500 ինդեքս 22.99%
The Takeaway
Ճիշտ է, թե ներդրումային գրքույկների մասին իրավական խոստումներն անընդհատ ասում են, անցյալի կատարումը իսկապես ապագա արդյունքների երաշխիք չէ: Սակայն այս վերադարձի տվյալները ցույց են տալիս մեզ երեք բան: 1) երկարաժամկետ ներդրողներ չպետք է վախենան ռիսկի ենթարկել, 2) ներդրումներ ունենալ երկարաժամկետ հեռանկարում, կարող են հարթել նույնիսկ ամենավատ շուկայական ծավալի ազդեցությունը (օրինակ, 2008 թ. Բաժնետոմսերում եւ բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերում) եւ 3), պարտատոմսերը կարող են իմաստալից դեր խաղալ երկարաժամկետ պորտֆելի դիվերսիֆիկացման մեջ:
Հիշեք, որ ձեր ներդրումային պորտֆելի կառուցումը:
* ԱՄՆ-ի խոշորագույն բաժնետոմսերը `S & P 500, ԱՄՆ-ի փոքր ընկերություններ. Russell 2000 Index, զարգացած շուկայի միջազգային բաժնետոմսեր . MSCI EAFE, զարգացող շուկայի բաժնետոմսերը. MSCI Emerging Markets, զարգացող շուկայի պարտատոմսեր. JP Morgan EMI Global Diversified Index, բարձր Ամերիաբանկի երկարաժամկետ արժեկտրոնային պարտատոմսեր, երկարաժամկետ US կորպորատիվ պարտատոմսեր : Barclays կորպորատիվ երկարաժամկետ ներդրումների դասարանի ցուցանիշը, TIPS: Barclays US TIPS ինդեքս, կորպորատիվ պարտատոմսեր - բոլոր մարման ժամկետները: Barclays Կորպորատիվ ներդրումների դասարանի վարկանիշային վարկանիշը, ավագ վարկերը. S & P / LSTA վարկի վարկանիշը, քաղաքային պարտատոմսերը . Barclays կոմունալ պարտատոմսերի ինդեքս:
Disclaimer : Այս կայքում տեղադրված տեղեկատվությունը տրամադրվում է միայն քննարկման նպատակով եւ չպետք է ընկալվի որպես ներդրումային խորհրդատվություն: Ոչ մի պարագայում այդ տեղեկությունները չեն ներկայացնում արժեթղթերի վաճառք կամ վաճառք առաջարկություն: Նախքան ներդրումը նախքան խորհրդակցեք ներդրումային խորհրդատուի եւ հարկային մասնագետի հետ: