Պարտատոմսերի շուկայի վերադարձը. Ինչ է կատարվել եւ ինչ չի եղել 2013 թ
Այնուամենայնիվ, ներդրողները դեռ շատ հնարավորություն ունեին պարտատոմսեր կատարել փողի դիմաց : Չնայած շուկայի երկարատեւ , բարձրորակ եւ առավել շոշափելի զգայուն հատվածները կորցրեցին գետնին, մի շարք ոլորտներ, այդ թվում `բարձր եկամտաբեր պարտատոմսեր, ավագ վարկեր եւ կարճաժամկետ պարտատոմսեր, դրական տարածքում ավարտեցին տարին: Արդյունքը. Ներդրողը, որը պատշաճորեն դիվերսիֆիկացված էր, կամ ով ընտրեց շուկա մուտք գործել անհատական պարտատոմսերով, այլ պարտատոմսերի ֆոնդերից , կարող էր տարվա ընթացքում նվազագույն վնաս հասցնել, չնայած երկարաժամկետ Գանձապետական եկամտաբերության աճին:
2013 պարտատոմսերի շուկայի վերադարձի տվյալները
2013 թ.-ի պարտատոմսերի շուկայում տարբեր ակտիվների դասերի վերադարձը հետեւյալն է.
Ներդրումային դասի ԱՄՆ պարտատոմսեր (Barclays US Ամփոփային պարտատոմսի ինդեքս ) -2.02%
ԱՄՆ-ի կարճաժամկետ պարտատոմսերը ( ԱՄՆ առեւտրի գոտու 1-3 տարին ԱՄՆ դոլար): 0.37% ԱՄՆ-ի միջանկյալ ժամկետային պարտատոմսեր (Barclays US Government Intermediate Index): -1.25%
Երկարաժամկետ ԱՄՆ գանձապետարաններ (Barclays ԱՄՆ կառավարության երկարաժամկետ ինդեքս): -12.48%
TIPS- ը (Barclays US Treasury Inflation-Linked Bond Index): -9.26%
Հիփոթեքային արժեթղթեր (Barclays GNMA ինդեքս) `-2.12%
Համայնքային պարտատոմսեր (Barclays Muni Bond ինդեքս) -2.55%
Կորպորատիվ պարտատոմսեր (Barclays կորպորատիվ ներդրումների դասարանի ցուցանիշ): -1.53%
Երկարաժամկետ կորպորատիվ պարտատոմսեր (Barclays Corporate Long Investment Grade Index) `-5.68%
Բարձր թողունակության պարտատոմսեր (Credit Suisse- ի բարձր եկամտաբերության ինդեքս) `7.53%
Ավանդի վարկեր (S & P / LSTA վարկի վարկանիշ): 5.29%
Միջազգային պետական պարտատոմսեր (SPDR Barclays International Treasury Bond ETF): -3.59% Emerging շուկայական պարտատոմսեր (JP Morgan EMBI Global Diversified Index) -5.25%
Տեսեք բոլոր ԱՄՆ պարտատոմսերի ETF- ների վերադարձը այստեղ :
2013 թ. Ժամանակացույցը
2013 թվականը պարտատոմսերի շուկայում դժվարին տարի է հիշում, տարվա առաջին չորս ամիսները համեմատաբար բարենպաստ էին: Նույնիսկ որպես պարտատոմսերի անկման անկման մասին նախազգուշացումները շարունակվում էին ֆինանսական լրատվամիջոցների ներխուժումը, պարտատոմսերը մնացին ԱՄՆ-ի պահուստային ֆեդերալ պահուստային քաղաքականության, ուժեղ ներդրողների պահանջարկի եւ ցածր գնաճի եւ դանդաղ աճի համադրություն:
Ապրիլի 30-ի դրությամբ ներդրումային պարտատոմսերը դրական տարածքում էին `ընդամենը 1% -ից բարձր:
Այս բարենպաստ ֆոնդը կտրուկ փոխվել է մայիսին, երբ Ֆեդերացիայի նախագահ Բեն Բերնանկեն առաջարկել էր, որ Fed- ը շուտով կարող է «թուլացնել» իր քանակական մեղմացման քաղաքականությունը: Կրակին վառելիքի ավելացումը եղել են տնտեսական աճի ամրապնդման նշաններ, որոնք հանգեցրել են ԱՄՆ բնակարանային շուկայում վերականգնման: Պարտատոմսերի շուկան բուռն կերպով արձագանքեց, քանի որ ներդրողները շտապեցին շահույթ ստանալուց առաջ, մինչեւ Fed- ը սկսեց հրաժարվել իր աջակցությունից. Մայիսի 2-ից մինչեւ հունիսի 25-ը 10 տարվա նիշի եկամտաբերությունը աճեց 1.63% -ից մինչեւ 2.59%, արտասովոր քայլը նման կարճ ժամանակում ժամանակահատվածը. (Հիշեք, գները եւ եկամտաբերությունը շարժվում են հակառակ ուղղություններով ): Այս եկամտաբերությունը հանգեցրեց սղաճային անկման ամբողջ պարտատոմսերի շուկայում, նույնիսկ սեգմենտները, որոնք սովորաբար ցածր տոկոսադրույքի զգայունություն են ներկայացնում `զգալի կորուստներ կրելով:
Պարտատոմսերի շուկան շարունակում է ամռանը իջնել մինչեւ ամռանը, իսկ 10-ամյա եկամտաբերությունը, ի վերջո, հասել է 2,98% -ով սեպտեմբերի 5-ին: Այս պահին պարտատոմսերը բեմադրել էին երկամսյա հանրահավաք, որը Fed- ի կողմից զարմացրեց սեպտեմբերի 18-ի անակնկալը որ դա իրականում չէր լինի ժամանակի համար:
Այս ցատկումը ապացուցեց կարճատեւ, սակայն, քանի որ նոյեմբերին եւ դեկտեմբերին նորից եկամտաբերությունը կրկին բարձրացավ, որպես աճի բարելավման նշաններ, ավելի հավանական է մոտ ժամանակում:
Fed- ը փաստացի հայտարարեց դեկտեմբերի 18 -ին իր առաջին ծափահարությունները , երբ այն կրճատեց իր քանակական մեղմացման ծրագրի չափը `85 մլրդ դոլարից մինչեւ 75 մլրդ դոլար: Մինչ պարտատոմսերի շուկայում նախնական ռեակցիան անջատվել էր, ծավալի նորությունների համադրությունը, ավելի ու ավելի ուժեղ տնտեսական հաշվետվությունների հետ միասին, տարեվերջին տասը տարվա նիշի եկամտաբերությունն էր 3% -ով:
Ստորեւ բերված աղյուսակում ցույց է տրվում, տարվա ընթացքում տարատեսակ մարման գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը:
| 12/31/12 | 5/2/13 Հանգիստ | 12/31/13 | |
| 2-տարի | 0.25% | 0.20% | 0.35% |
| 5 տարին | 0.73% | 0.65% | 1.75% |
| 10 տարին | 1.76% | 1.63% | 3.03% |
| 30 տարին | 2.95% | 2.83% | 3.96% |
Անհատներ Պարտատոմսերից պարտատոմսեր պաշարում
Պարտատոմսերի թուլ ցուցադրման կարեւոր գործոնն էր ներդրողների դրամական միջոցների զանգվածային արտահոսքերը պարտատոմսային ֆոնդերից եւ պարտատոմսերի ETF- ներից : 2010 թ. Եւ 2012 թ. Ակտիվների դասակարգի նոր դրամի ջրհեղեղը մտել է, եւ հնարավոր է, որ շատ ներդրողներ չունենան ռիսկերի հստակ իմաստ:
Երբ շուկան սկսեց հարավ վերածել, ներդրողները զբաղվում էին որպես պարտատոմսերի ֆոնդերի զանգվածային լուծարման:
Ներդրումային ընկերության ինստիտուտը հայտնում է, որ հունիսին 59,8 միլիարդ դոլլարի կորստի եւ հուլիսին եւ օգոստոսին եւս 46,2 միլիարդ դոլարի կորուստների հետեւանքով փոխադարձ հիմնադրամները շարունակում էին կորցնել ակտիվները նույնիսկ այն ժամանակ, երբ շուկան սկսեց կայունանալ. Սեպտեմբերին $ 11.6 միլիարդ, հոկտեմբերին $ 15.6 միլիարդ եւ ավելի քան 19 միլիարդ դոլար նոյեմբերին: Սա ցույց է տալիս, որ ներդրողները մնացին խիստ ուշադրությամբ պարտատոմսերի շուկայում նույնիսկ սեպտեմբերից եւ հոկտեմբերին կայունացմամբ: Տարվա ընթացքում TrimTabs Investment Research- ը նշում է, որ պարտատոմսերի գումարները գերազանցում են 86 մլրդ դոլարը: Այս արտահոսքերը ուղեկցվում էին ֆոնդային միջոցների մեջ 352 միլիարդ դոլարի նոր դրամական միջոցներով, նշելով, որ 2012 թ. Կանխատեսումները, պարտատոմսերից բաժնետոմսերի գնման « Մեծ ռոտացիա », կարող էին լինել:
Երկարաժամկետ պարտատոմսերը հարվածում են կոշտ: Սակայն կարճաժամկետ պարտատոմսերը ավարտվում են շահույթով
Որպես վերը նշված աղյուսակում նշվում է, որ երկարաժամկետ պարտատոմսերը ծանր են եղել, քան 2013 թ. Իրենց կարճաժամկետ եւ միջանկյալ ժամկետային գործընկերները: Այս անջատման գլխավոր պատճառը այն էր, որ ներդրողները տեսնում էին, որ տեքստայինը սպառնալիք է միայն եկամտաբերության կորի երկարատեւ ավարտին կարճաժամկետ պարտատոմսերը ավելի սերտորեն կապված են Fed- ի տոկոսադրույքների քաղաքականության հետ : Քանի որ Fed- ը չի նախատեսում տոկոսադրույքները մինչեւ 2015 թվականը ամենաշուտը, կարճաժամկետ պարտատոմսերը պահպանվել են անցյալ տարվա պարտատոմսերի շուկայում տեղի ունեցած խառնաշփոթից: Սա արտացոլվում է երեք ավանգարդ ETF- ների կատարման մեջ, որոնք ներդրումներ են կատարում տարբեր մարման ժամկետներում:
| Հիմնադրամ | Տիկնիկ | 2013 վերադարձ |
| Vanguard կարճաժամկետ պարտատոմս ETF | BSV | 0.15% |
| Vanguard միջանկյալ ժամկետային պարտատոմսերի ETF | BIV | -3.59% |
| Vanguard երկարաժամկետ պարտատոմսերի ETF | BLV | -8.95% |
Երկարաժամկետ պարտատոմսերի թերարժեքության կարեւոր արդյունքը այն է, որ տարվա ընթացքում եկամտաբեր կորը աճեց : Այլ կերպ ասած, երկարաժամկետ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը ավելի արագ է աճել, քան կարճաժամկետ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը , ավելացնելով երկու հատվածների միջեւ եկամտաբերության բացը: Չնայած 2012 թ. Դեկտեմբերի 31-ի դրությամբ 2- եւ 10-ամյա գանձապետական եկամտաբերության միջեւ տարբերությունը կազմել է 1,51 տոկոսային կետ, 2013 թ. Վերջի դրությամբ բացը ավելացել է մինչեւ 2,68 տոկոսային կետ:
Բարձր եկամտաբերության պարտատոմսեր եւ ավագ վարկեր
2013 թ. Տոկոսադրույքների շարժի ամենաբարձր զգայուն կապ ունեցող պարտատոմսերը վատ են կատարվել 2013 թվականին, նույնը չի կարելի ասել նրանց համար, ում հիմնական վարորդը վարկային ռիսկ է : Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը տարեցտարի համեմատաբար բարձր ցուցանիշներ են ստացել, տնտեսական աճի ուժեղացման, բարձր եկամտաբեր ընկերությունների հաշվեկշռի առողջության բարելավման, ցածր տոկոսադրույքի եւ աճող բաժնետոմսերի գների շնորհիվ:
Ներդրողների ախորժակի արտացոլման ռիսկի համար ցածրարժեք բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը տարվա ընթացքում ավելի բարձր գնահատված արժեթղթեր են գերազանցել: Բացի այդ, բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի տոկոսադրույքի ռիսկի ցածր զգայունությունը գանձապետական շուկայում խառնաշփոթի ժամանակ գրավիչ տարբերակ է դարձել:
Բարձր եկամտաբերության ուժը արտացոլվել է իր նվազման եկամտաբերության տարածվածության մեջ , կամ տարեցտարի գերազանցում է տարվա ընթացքում Treasuries- ին: The BofA Merrill Lynch- ի ԱՄՆ-ի բարձր եկամտաբերության երկրորդ ինդեքսը տարածվել է դեկտեմբերի 31-ին 4,00 տոկոսային կետով (բազային միավորներով), համեմատած 2012 թ. Դեկտեմբերի 31-ի 5.34-ի հետ: Տարվա ցածր ցուցանիշը կազմել է 3.96, դեկտեմբերի 26-ին եւ 27-ին:
Ավանդային վարկեր կամ վարկեր, որոնք բանկերը կորպորացիաներ են դնում եւ այնուհետեւ փաթեթավորում եւ վաճառում են ներդրողներին, նույնպես լավ հանդես են եկել: Ներդրողները ներգրավված էին այս աճող ակտիվների դասակարգի համար `շնորհիվ իր բարենպաստ եկամտաբերության եւ լողացող տոկոսադրույքների (տեսանելի գումարած այն ժամանակ, երբ եկամտաբերությունը աճում է): Ավանդային վարկերը նույնպես նպաստեցին այն միջոցների եւ ԷՖՖ-ների համար, որոնք ներդրումներ կատարեցին տարածքի մեջ, ինչը ներկայացնում է շուկայի մեծ մասի տարբեր հստակ հակադրություն:
Գանձարաններ, Ներդրումային դասարանի կորպորացիաներ եւ TIPS լափ
Սպեկտրի մյուս վերջում, գերակշռող փոխարժեքի շարժման առավել զգայուն պարտատոմսերը, 2013 թ. Այն դարձրել են ջահի վրա: ԱՄՆ Գանձարանների եկամտաբերությունը բարձրացել է, քանի որ գները նվազել են, իսկ ամենավատ փոխարժեքով պարտատոմսերի ամենավատ կորուստները: Այս անկումը սնվում է դեպի գանձապետական ինֆլյացիայի պահպանվող արժեթղթերի կամ TIPS- ին, որոնք հարվածել են ոչ միայն տոկոսադրույքների բարձրացմանը, այլեւ գնաճի պաշտպանության ներդրողների պահանջարկի նվազմանը:
Ի հակադրություն, հիփոթեքային ապահովված արժեթղթերը (MBS) `շատ ներքին պարտատոմսերի ինդեքսային ֆոնդերի մեծ բաղադրիչ, տարվա ընթացքում կորցրել են պարտատոմսերը, սակայն ավարտվել են պետական պարտատոմսերը: MBS- ին օժանդակել են Fed- ի ակտիվների գնումները, քանի որ 85 մլրդ դոլարի $ 45 միլիարդանոց պարտատոմսերի գնման ծրագիրը նպատակաուղղում է հիփոթեքային ապահովագրության արժեթղթերին:
Կորպորատիվ պարտատոմսերը նույնպես կորցրել են հիմք 2013 թ.-ին: Դրական անկումը պայմանավորված էր Գանձապետական եկամտաբերության աճով, հիմք ընդունելով այն փաստը, որ կորպորացիաների եկամտաբերությունը Գազի վրա տարածված է, ըստ էության, 2013 թվականին նվազել է: BofA Merrill Lynch- ի ամերիկյան կորպորատիվ վարպետության ինդեքսը սկսեց տարին եկամտաբեր առավելությամբ 1.54 տոկոսային կետով, իսկ դեկտեմբերի 31-ին `1.28-ին: Տարվա ընթացքում տարածումը համեմատաբար կայուն էր, 1.72-ից բարձր էր, հունիսի 24-ին, իսկ 1.28 մակարդակը` ցածր: Վարկի ծավալի անկումը, ինչպես նաեւ դրա անկայունության բացակայությունը, օգնում են ներդրողների վստահությունը Կորպորատիվ Ամերիկայի առողջության վրա, ինչպես արտացոլվում է կայուն եկամուտների աճի եւ կայուն հաշվեկշռի վրա:
Շուկայում հիմնական ուժը ցուցադրվեց նաեւ կորպորացիաների կողմից նոր պարտատոմսերի թողարկման զանգվածային ծավալով, որոնք ձգտում էին օգտվել ցածրարժեք միջավայրից: Պահանջարկի մակարդակը նկարագրվել է Verizon- ի երրորդ եռամսյակում 49 մլրդ դոլարի նոր պարտք թողարկելու ունակությամբ եւ դեռեւս բաժանորդագրված գործարքի մեջ է (նկատի ունենալով, որ պահանջարկն ավելի մեծ էր, քան պահանջարկը, չնայած գործարքի չափին): Wall St Journal- ի տվյալներով, ԱՄՆ ներդրումային ընկերությունները 2013 թ. Ընթացքում վաճառել են 1,111 տրիլիոն պարտատոմսեր, նոր ռեկորդ:
Այնուամենայնիվ, այդ դրական գործոնները բավարար չէին փոխհատուցել պետական պարտատոմսերի եկամտաբերության բարձրացման ազդեցությունը կորպորատիվների կողմից պետական պարտատոմսերով բարձր հարաբերակցությամբ:
Treasuries- ի, TIPS- ի, MBS- ի եւ կորպորացիաների անկումը օգնում է ցույց տալ մի կարեւոր կետ. « Բարձր որակը » պարտադիր չէ, որ նշանակի «անվտանգ», երբ եկամտաբերությունը սկսում է աճել:
Համայնքները ճնշված են եղել անբարենպաստ լուրերի եւ միջոցների արտահոսքի պատճառով
Տարին նույնպես դժվար էր ապացուցել, որ պարտադիր պարտատոմսերը ներդրված են: Ներդրումային դասի պարտատոմսերի պարտատոմսերը 2013 թ.-ին ենթարկվել են իրենց հարկվող գործընկերներին, իսկ բարձր եկամտաբերությունը ` լավ կորպորատիվ կորպորատիվ պարտատոմսերի եկամտի պակասը : Ինչպես եւ պարտատոմսերի շուկայում մնացած դեպքերում, ավելի երկարաժամկետ պարտատոմսերը վատթարացել են:
Քաղաքային պարտատոմսերի վրա հիմնված հիմնական գործոնը, իհարկե, գարնանը եւ ամռանը տեղի ունեցած պետական պարտատոմսերի կտրուկ աճն էր: Դրանից բացի, մունիսը կանգնած էր Դետրոյթի սնանկացման, Պուերտո Ռիկոյի ֆիսկալային խնդիրների եւ դաշնային ծախսերի հեռանկարների հետ կապված անորոշության հետեւանքով առաջացած լրացուցիչ խոչընդոտների առջեւ: Միասին, այդ նկատառումները հանգեցրին քաղաքային պարտատոմսերի ֆոնդերի արտահերթ արտահոսքերի: Ներդրումային ընկերության ինստիտուտը հաշվարկում է, որ պարտատոմսերի տեղաբաշխման ֆոնդը հաշվետու է 2012 թ. Հունիսից հոկտեմբեր ամիսներին 82 միլիարդ դոլարի ակտիվների ներգրավմամբ, 50 միլիարդ դոլարի ցնցող վերադարձ, որը 2012 թ. Նման միջոցների վրա էր լցվել: Այս պարտադիր ֆոնդի կառավարիչները վաճառում էին իրենց սեփականությունը, անկումը:
Չնայած այս միտումներին, ակտիվների դասի հիմքում ընկած հիմքերը շարունակում են մնալ առողջ: Պետական եւ տեղական կառավարման մարմինների համար հարկային մուտքերի ավելացում, ցածր գնաճներ եւ եկամտաբերություն, որոնք գտնվում են պատմականորեն բարձր մակարդակի վրա, հարկվող պարտատոմսերի նկատմամբ:
Միջազգային շուկաները հարթ են, բայց արժույթները կշռում են
Ներդրողները քիչ բան ստացան արտասահմանում իրենց պարտատոմսերի պորտֆելները դիվերսիֆիկացնելով 2013 թվականին: Միջազգային պարտատոմսերի շուկաները, որպես խումբ, ավարտեցին տարվա բնակարանը, քանի որ փոքր եվրոպական տնտեսություններում, ինչպիսիք են Իսպանիան եւ Իտալիան ուժեղ ձեռքբերումներ են ունեցել, թույլ են տվել ավելի մեծ շուկաներում, ինչպիսիք են Կանադան եւ Միացյալ Թագավորություն.
ԱՄՆ-ի վրա հիմնված ներդրողները, այնուամենայնիվ, տարին ավարտել են կարմիրով `դոլարի նկատմամբ դոլարի թուլության պատճառով: Չնայած JP Morgan- ի Գլոբալ Կառավարության պարտատոմսերի ինդեքսի ոչ-ամերիկյան մասնաբաժինը տեղական արժութային ժամանակահատվածում 1.39% -ով վերադարձրել է 2013 թ., Այն կրճատվել է 5.20% ԱՄՆ դոլարով (մինչեւ դեկտեմբերի 27-ը): Ճապոնիայի, Ավստրալիայի եւ Կանադայի տեղական արժույթների եւ դոլարի փոխարժեքի վերադարձի միջեւ ամենամեծ վերադարձի բացերը տեղի են ունեցել, բոլորը տեսել են իրենց արժույթները դոլարի նկատմամբ: Արդյունքում, արտասահմանյան պետական պարտատոմսերի պորտֆելները ընդհանուր առմամբ ավարտել են բացասական տարածքում:
Զարգացող շուկաները հարվածում են բազմակի գլուխներ
Արտասահմանյան շուկայական պարտատոմսերը նույնպես փակվել են 2013 թ.-ին կարմիր, բայց գրեթե բոլոր անկումը տեղի է ունեցել մայիս-հունիս ամիսներին:
Այս ժամանակահատվածում ներդրողները դուրս են եկել ակտիվների դասակարգից, քանի որ գանձապետական եկամտաբերությունը աճում է, ներդրողները կորցնում են իրենց ախորժակը ռիսկի համար: Արտաքին պարտքի շուկաները նույնպես ցավ են պատճառել դանդաղ, քան ակնկալվող աճը առանցքային շուկաներում, ինչպիսիք են Հնդկաստանը, Բրազիլիան եւ Ռուսաստանը, ինչպես նաեւ պարբերական մտահոգությունները Չինաստանի տնտեսության հնարավոր «ծանր վայրէջքի» մասին: Հետագայում գնաճային ճնշումները բարձրացրեցին մի շարք զարգացող շուկաների կենտրոնական բանկերը, սկսելով բարձրացնել տոկոսադրույքները `2008-2012թթ-ից առաջացած փոխարժեքի կրճատումների երկար ժամանակահատվածից իջեցում: Ընդհանուր առմամբ, այս գործոնները հանգեցրել են զարգացող շուկայական պարտատոմսերի, որոնք ավարտվում են 2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամից հետո ամենավատ տարին:
Ակտիվների դասի ամենադժվար հարված հատվածը տեղական արժութային պարտքն էր (ի տարբերություն ԱՄՆ դոլարով արտահայտվածների): Կապիտալի թռիչքը նպաստել է շատ զարգացող արժույթների թուլացմանը, քանի որ օտարերկրյա պետություններում պարտատոմսեր վաճառող ներդրողները նույնպես պետք է վաճառեն արժույթը: Արդյունքում, տեղական արժութային պարտատոմսերը ճնշվել են երկու ձեւով, առաջին հերթին, պարտատոմսերի նվազման գինը, իսկ երկրորդը `արժույթի արժեզրկման հետ: 2013 թ. Դրամաշնորհային ծառերի զարգացող շուկաները տեղական պարտքային ֆոնդը (ELD) վերադարձավ -10,76% -ով, ինչը ցածր է EMB- ի 7,79% վերադարձից:
Հավասարության մյուս կողմում, զարգացող շուկայական կորպորատիվ պարտատոմսերը համեմատաբար ավելի լավ են անցել, ինչպես արտացոլված է WisdomTree Emerging Markets կորպորատիվ պարտատոմսերի հիմնադրամի (EMCB) -3.24% վերադարձով: Զարգացող կորպորացիան առաջարկել է ավելի բարձր եկամտաբերություն եւ ավելի ցածր տոկոսադրույքների զգայունություն, քան պարտատոմսերի շուկայում շատ ոլորտներ, եւ նրանք նույնպես հակված են համեմատաբար անջատվել այնպիսի անհանգստություններից, որոնք շուկայական զարգացող շուկայի պետական պարտքն են, ինչպես, օրինակ, գնաճի բարձրացումը եւ առեւտրային դեֆիցիտը: Այս շուկայական հատվածը չի կարող պաշտպանվել ներդրողների ռիսկային ախորժակներից, սակայն 2013 թ. Այն ցույց է տվել իր վերոնշյալ միջավայրի ունակությունը `բարձրացնելով գանձապետական եկամտաբերությունը:
Ինչ է հետագայում պարտատոմսերի շուկան
Առջեւի նայումը չէր լինի ամբողջական, առանց առջեւի տեսքի: Սեղմեք այստեղ, 2014 թվի պարտատոմսերի շուկայի կանխատեսման համար եւ տեսեք առանձին ակտիվների դասերի կանխատեսումը ստորեւ հղումներով.
Կորպորատիվ պարտատոմսեր
Զարգացող շուկայական պարտատոմսեր
Լավագույն պարտատոմսերի ETFs 2014 թ
Disclaimer : Այս կայքում տեղադրված տեղեկատվությունը տրամադրվում է միայն քննարկման նպատակով եւ չպետք է ընկալվի որպես ներդրումային խորհրդատվություն: Ոչ մի պարագայում այդ տեղեկությունները չեն ներկայացնում արժեթղթերի վաճառք կամ վաճառք առաջարկություն: Նախքան ներդրումը նախքան խորհրդակցեք ներդրումային խորհրդատուի եւ հարկային մասնագետի հետ: