Պորտֆոլիո վերլուծություն սկսնակների համար

Վերանայել ձեր ներդրումային պորտֆելը `նվազեցնելով ռիսկը

Շատ նոր ներդրողներ ցանկանում են սկսել իրենց պորտֆելի կառուցման գործընթացը, սակայն չեն գիտակցում, որ դա կարեւոր է նախագծել եւ իրականացնել կարգապահական պորտֆելային վերլուծության ժամանակացույց: Ի վերջո, ինչ լավ է դա անում, փրկելու եւ գումար ներդնելու համար, եթե դուք խելամտորեն վերահսկում եք այն բարելավելու այնպիսի տարաձայնություններ, որ կա այնտեղ, երբ դուք պետք է բերքատվություն ստանաք:

Ցավոք, պորտֆելային վերլուծությունը կարող է տագնապալի թվալ, մինչեւ դուք կստանաք կապիտալ տեղաբաշխում:

Գործընթացը ավելի հեշտ եւ մատչելի դարձնելու համար ես ուզում եմ կենտրոնանալ պատասխանելու մի քանի հարցերի համար.

• Ինչ է պորտֆելային վերլուծությունը:
• Ինչու է կարեւոր պորտֆելային վերլուծությունը:
• Որոնք են այն հանգամանքները, որոնք դիտարկվում են պորտֆելային վերլուծության ժամանակ:

Իմ հույսն այն է, որ այս հիմնական ներածումը ավելի լավ կպատրաստի ձեզ պորտֆելի առողջության գնահատման խնդիրը կամ, եթե դուք այդ աշխատանքից դուրս եք գալիս պրոֆեսիոնալ, հասկանալու որոշ տարածքներ, որոնց մասին դուք կարող եք հարցեր տալ:

Ինչ է պորտֆելի վերլուծությունը եւ ինչու է դա կարեւոր:

Պլաստիկ վերլուծությունը պատշաճ կերպով կիրառվում եւ իրականացվում է ներդրումային պորտֆելի խախտման եւ ուսումնասիրման գործընթացի համար `որոշակի ներդրողի կարիքների, նախասիրությունների եւ ռեսուրսների համար իր համապատասխանելիությունը որոշելու եւ տվյալ ներդրումային մանդատի նպատակներն ու խնդիրները բավարարելու հավանականությունը հատկապես ռիսկի վրա հիմնված հիմքի եւ պատմական ակտիվների դասի աշխատանքի լույսի ներքո:

Առարկան տրամադրելու համար. Եթե ներդրողը պետք է մոտենա գրանցված ներդրումային խորհրդատուին կամ ակտիվների կառավարման ընկերությանը եւ հինգ տարի ժամկետով կապիտալի պահպանման ցանկության հիման վրա իր պորտֆելի վերլուծություն պահանջի, խորհրդատվական ընկերությունը պետք է նայեր պորտֆելում գտնվող պահուստները եւ փորձում են որոշել, թե այդ դիրքերը բաղկացած են այն ակտիվներից, որոնք ունեն խելամիտ մարդ, որը կարող է որոշել, որ ցածր անկայունության եւ բավարար իրացվելիության պահպանման բարձր հավանականությունը:

Խորհրդատվական ընկերությունը կցանկանար խուսափել բաժնետոմսերի համար նշանակալից բաշխումից `գերադասելով կանխիկացնել կանխիկ դրամը, լավ փողերով զբաղվող դրամավարկային միջոցները , ավանդների վկայագրերը, որոնք աջակցում են FDIC- ի , ԱՄՆ Գանձապետական ​​օրինագծերի եւ նոտաների եւ այլ համադրելի ներդրումների: Նման պորտֆելի համար, ներդրումային եկամտի շահաբաժինների կամ տոկոսադրույքների ձեւավորման նպատակը կլինի երկրորդական կամ երրորդական խորհուրդը `համոզվելու համար, որ սկզբունքն այն է, երբ ներդրողը պետք է մուտք գործի այն:

Պորտֆոլիո վերլուծության կատարման ժամանակ հաշվի առնեք որոշ բաներ

Թեպետ պորտֆելային վերլուծության խնդիրը լուծելու մի քանի տարբերակներ կան, կարծում եմ, դա օգնում է առանձնացնել այն երեք հիմնական խնդիրները:

Նախ, ուսումնասիրեք պորտֆելը համախառն հիմքով: Այստեղ նպատակն է հասկանալ, թե ինչպես է պորտֆելը, որը ամբողջությամբ վերցված է, գտնվում է այլ պորտֆելների կամ որոշակի համապատասխան չափորոշիչների համեմատ: օրինակ, համապարփակ պորտֆելի դեպքում դա կարող է նշանակել պորտֆելի բնութագրիչներին `պորտֆելի բաղադրիչների ընդհանուր թվաքանակին, պորտֆելի ընդհանուր գինը հասույթը , պորտֆելի դիվիդենտային եկամտաբերությունը , որպես պորտֆելի ամբողջությամբ, ակնկալվող աճի տեմպը մեկ բաժնետոմսի տեսքով հասույթի վրա, եւ դրանք համեմատելով ֆոնդային բորսայի ցուցանիշի հետ, ինչպիսիք են S & P 500 կամ Dow Jones Industrial Average- ը :

Երկրորդ, ուսումնասիրեք պորտֆելի բաղադրիչները միմյանց նկատմամբ: Այս քայլի նպատակը հասկանալն է, թե ինչպես է յուրաքանչյուր պորտֆոլի մեջ պահվող յուրաքանչյուր անձ անմիջականորեն կամ անուղղակիորեն ազդում է կամ իրար կամ այլ գործոններով, որոնք ազդում են յուրաքանչյուր ակտիվի առանձին: Կարեւոր է, որ պորտֆելի վերլուծությունը ներառում է ցանկացած սերտ ձեռնարկություններ, ինչպիսիք են ներդրումը փոքր բիզնեսի , ինչպես նաեւ ցանկացած անշարժ գույք: Օրինակ, ԱՄՆ-ի երկրորդ կաթնամթերքի թագուհու ֆրանչայզերի օպերատորը 2017 թ. Վերջին ձգտում էր սնանկության պաշտպանությանը, քանի որ նավթի գների անկումը հանգեցրել է եկամուտների կորուստների այն համայնքների միջեւ, որտեղ իր ռեստորանների մեծ տոկոսը գտնվում էր: Ցանկացած ներդրողը, ով այդ բաժնետոմսերի օպերատորում բաժնեմասի մասնաբաժինը պահում էր, իր ռիսկերը զգալիորեն ավելացրել էր նավթային մասնագիտությունների բաժնետոմսերը, ինչպիսիք են ExxonMobil- ի կամ Chevron- ի ավտոկանգառները հարկվող բրոքերային հաշվին կամ Roth IRA- ում :

Չնայած բենզինի, ռեակտիվ վառելիքի, հում նավթի եւ բնական գազի կարծես թե շատ պակաս պաղպաղակի կոնցերտներ եւ տաք շներ են, դրանք պայմանավորված են այս դեպքում `ֆրենչացված ռեստորանների աշխարհագրական տարածքի պատճառով, որը կախված էր տեղական հաճախորդները, ովքեր իրենց վճարումներն արել են նավթային մասնագիտություններից, հնարավորություն ունեին տանից դուրս գալ ճաշարան:

Երրորդ, ուսումնասիրեք պորտֆելի բաղադրիչները, որպես հիմք `որպես ինքնուրույն ներդրումներ: Քանի որ յուրաքանչյուր դիրքորոշում վերլուծվում է եւ կրկնում եմ այն, ինչ հաճախ եմ ասել տարիների ընթացքում, պետք է հարցնեք ինքներդ ձեզ, «Ինչու ես այս պատիվը», «Ինչ ես ակնկալում, որ հետո հարկային դրամական հոսքերը պետք է լինեն գինը ես վճարեցի »եւ« Ինչ պայմաններով ես շարունակում եմ պահել ցցը »: Սա կարող է կանխել շատ հիմարություն, որպեսզի ձեր հաշվեկշիռը դառնա: Բացի այդ, այս քայլը հատկապես կարեւոր է ռիսկերի կառավարման տեսանկյունից, քանի որ կարծես թե որոշակի սխալներ են առաջանում Wall Street- ին եւ ներդրողներին ժամանակ առ ժամանակ, պատճառելով այլապես ռացիոնալ մարդկանց այն գլխի մեջ, որ նրանք պետք է ունենան [insert name կոնկրետ ընկերություն, հատված կամ արդյունաբերություն, որ անում է հենց այստեղ, քանի որ սցենարը հազվադեպ է փոխվում, պարզապես խաղացողները): Վերջերս այսպես կոչված «Ռոբո-Էդվիսսթորթ» աճով, այս խնդիրը, կարծես թե, ավելի վատացել է: Ոչ այնքան վաղուց, որ ես կատարում էի պորտֆոլիո վերլուծություն մեկի համար եւ հայտնաբերեցի, որ իրենց կանխավարկած ակտիվների տեղաբաշխումը ներառում է ցածրարժեք պարտատոմսի ETF : Խնդիրը, երբ ես արտահանում էի փոխանակված ֆոնդային բորսայի գործարքները, ես հայտնաբերեցի, որ այն կայացած պարտատոմսերը որոշակի բարձրորակ պարտատոմսեր են, որոնք ներկայացնում են երրորդ երկրների վարկերը: Այն խորապես անտրամաբանական եւ հիմար է, որ ձեռք բերեք այնպիսի ակտիվություն, որը Ձեզ դուր չի գալիս, պարզապես այն պատճառով, որ այն համապատասխանում է այնպիսի բաներ, որոնք դուք կարծում եք անհրաժեշտ: Գոյություն ունեն բազմաթիվ, բազմաթիվ հարստություններ հարստություն կառուցելու համար: Ես ուրախությամբ վաստակում եմ մի քիչ ավելի քիչ գումար `ներդրումային դասարանի կորպորատիվ պարտատոմսեր անցկացնելուց, քան աշխարհի իմաստով թանկարժեք կապիտալը կիսելով մի ազգի համար, որը չկարողացավ վճարել իր օրինագծերը:

Ինստիտուցիոնալ պորտֆելի վերլուծությունը կարող է ավելի բարդ լինել

Չնայած այս երեք քայլերը, ամենայն հավանականությամբ, շատ անհատ ներդրողների համար, ինստիտուցիոնալ ներդրողները ունեն մի քանի այլ պորտֆոլի վերլուծության գործընթացներ, որոնք կարող են ավարտին հասցնել կառավարման տակ գտնվող ակտիվները վերանայելիս: Վերոնշյալ գործընթացների հետ կապված, շատ պորտֆելային ղեկավարներ նախընտրում են հետադարձված սթրես փորձարկումներ անցկացնել, որպեսզի տեսնեն, թե ինչպես է տվյալ պորտֆելը, ամենայն հավանականությամբ, կատարելու տարբեր տնտեսական կամ շուկայական պայմաններում `1929 թ. Մեծ դեպրեսիայի կրկնությունը վերադարձնելու, ֆոնդային շուկայի վթարի 2007 թ. Ասիական ֆինանսական ճգնաժամը կամ 2007 թ. դեկտեմբերին սկսած Մեծ ռեցեսիան: Ինստիտուցիոնալ մակարդակով մասնագիտական ​​ծառայություններ մատուցող անձինք, ինչպիսիք են Bloomberg- ը եւ FactSet- ը, առաջարկում են այնպիսի ծառայություններ, որոնք թույլ են տալիս այս սիմուլյացիաները իրական ժամանակում իրականացնել կամ նրանց ավտոմատացված ըստ պորտֆելային մենեջերի կամ ակտիվների կառավարման ընկերության ներդրումային կոմիտեի պորտֆելային վերլուծության ժամանակացույցի համաձայն: Բացի այդ, ներդրումային խորհրդատվական ընկերությունը, որը վարձվում է կենսաթոշակային ֆոնդում ներդրված կապիտալ ներդրումներ կատարելու համար, որը ենթակա է բազմաթիվ օրենքների եւ կանոնակարգերի, ներառյալ 1974 թ. «Աշխատանքի կենսաթոշակային եկամուտների ապահովագրության մասին» ակտը (ERISA), ցանկանում է համոզվել, Հոլդինգները համապատասխանում եւ պատշաճ են: Նույնը վերաբերում է վստահության հիմնադրամի հոգաբարձուին , որը պետք է կանոնավոր կերպով ապահովի, որ վստահության ակտիվները եւ գործարքները, ներառյալ ցանկացած բաշխման կամ վճարման, համահունչ են հավատարմագրային գործիքին:

Հաշվեկշիռը չի տրամադրում հարկային, ներդրումային կամ ֆինանսական ծառայություններ եւ խորհուրդներ: Տեղեկատվությունը ներկայացվում է առանց հաշվի առնելու ներդրումային նպատակների, ռիսկի հանդուրժողականության կամ որեւէ կոնկրետ ներդրողի ֆինանսական հանգամանքների եւ չի կարող հարմար լինել բոլոր ներդրողների համար: Անցած կատարողականը ապագա արդյունքների մասին չէ: Ներդրումներն առնչվում են ռիսկի, այդ թվում `հիմնական կորստի կորստի հետ: