Ակտիվների / պարտականությունների համադրման ռազմավարության սահմանում եւ բացատրություն
Այս համառոտ ներածում ես ուզում եմ ձեզ քայլել ակտիվ / պարտավորության համապատասխանության հիմնական սահմանումը, բացատրել, թե ինչպես այն կարող է օգտագործվել իրական աշխարհում, եւ ընդգծել, որ ընդհանրապես ոչ կոնկրետ ակադեմիական պայմաններում մի քանի պոտենցիալ օգուտներ երկարաժամկետ ֆինանսական պլանի մոտեցումը, երբ եւ անհրաժեշտության դեպքում:
Ինչ է նշանակում ակտիվի / պարտականությունների համապատասխանությունը:
Իր ամենապարզ ձեւով, ակտիվ / պարտավորության համապատասխանությունը պրակտիկայում կանխատեսում է դրամական կարիքների, մասնավորապես, արտահոսքերի կանխատեսում, ներդրողի կողմից, ապա կապիտալ բաշխման որոշումներ կայացնել այնպես, որ շեշտը դնում է այն հավանականությունների վրա, պորտֆելը վաճառվում կամ դադարեցվում է, պասիվ պասիվ եկամուտ է արտադրում, կամ ինչ-որ այլ կերպ իրացվելիության իրադարձություն է, որը կապահովի այնպիսի բանկեր, երբ ներդրողը գնում է իր կարիքների համար:
Ակնհայտորեն մշակված ակտիվ / պարտավորության համապատասխանող ծրագրի մաս եւ ծանրաբեռնվածություն փորձ է արվում ապահովել բավարար ռիսկային ճշգրտված արդյունքներ `կանխատեսվող դրամական հոսքերի ժամանակաշրջանի պահանջներից բխող սահմանափակումների սահմաններում:
Ինչ օրինակ կարող է ունենալ Գործող / Պարտավորության համախմբման ռազմավարությունը, որ կարող է նմանվել իրական աշխարհում
Եթե դուք մի քիչ շփոթված եք, թե ինչպես դա կաշխատի, եկեք դիտենք երկու գեղարվեստական սցենարները, որոնք կարող են նմանել այնպիսի մի բան, որը կտեսնեք իրական աշխարհում, քայլելով այն, թե ինչ ակտիվ / պարտավորության համապատասխանող ռազմավարություն կարող է ներառել հանգամանքների յուրաքանչյուր փաթեթի ներքո:
Նկար 1: Պատկերացրեք, որ դուք հաջողակ գործարար եք: Դուք ունեք 5 տարեկան տղա եւ 2 տարեկան դուստր: Դուք ցանկանում եք մի կողմ դնել ձեր շահույթի մի մասը `վճարելու ձեր երեխաների քոլեջի կրթությունը: Այն, ինչ ձեզ հարկավոր է, միանվագ դրամական գումարների շարք է, որոնք մատչելի կլինեն որոշակի ժամկետներում եւ որոշակի ժամանակներում, ապագայում: Ձեր որդու համար անհրաժեշտ է միանվագ գումար, որը 14 տարվա ընթացքում կցուցադրվի քոլեջի առաջին կուրսի մեկ տարվա համար, միանվագ գումար, 15 տարի անց, իր քոլեջի երկրորդ կուրսը ծածկելու համար, 16 տարի հետո միանվագ գումար, ծածկելու իր կրտսեր տարին: միանվագ գումար 17 տարվա ընթացքում, ծածկելու իր ավագ տարեթիվը քոլեջը: Տարիների 17-ին դուք նույնպես պետք է ձեր առաջին դահլիճը ձեր դստեր համար առաջին կուրսի առաջին կուրսը լուսաբանելու համար: 18 տարեկանում ձեր որդին պետք է ավարտեր եւ այլեւս չեք կարող ձեզանից ֆինանսական աջակցություն ցուցաբերել, որպեսզի միակ ակնկալվող արտահոսքը լինի ձեր աղջկա քողարկված տարին: 19 տարեկանում ձեր դստեր քոլեջի կրտսեր տարին: Ի վերջո, 20 տարեկանում ձեր դստեր քոլեջի ավագ տարիքն է:
Ակտիվի / պարտավորության համապատասխանող ծրագրի արդյունքում կստեղծվի այնպիսի պորտֆոլիա, որը կարող է գործ ունենալ այս իրացվելիության ժամանակահատվածում: Օրինակ, պատմական ֆոնդային շուկայի վարքագծի արդարացի վերլուծությունը պատմում է, որ ցանկացած անհատական ֆոնդ, կամ բաժնետոմսերի խումբ, կարող է հեշտությամբ շուկայական արժեքով նվազել 33% կամ որոշ դեպքերում, 50% կամ ավելի, շատ կարճ ժամանակով նույնիսկ եթե հիմքում ընկած բիզնեսը ծաղկում է:
Դա ուղղակի կապիտալի շուկաներում բնորոշ աճուրդային մեխանիզմի արդյունք է: այն գինը, որ ներդրողները պետք է վճարեն հնարավորինս մի քանի տասնյակ տարիների ընթացքում իրենց հարստությունը միմյանց ձեռք բերելու իրական իշխանության պայմաններում : Հաշվի առնելով այս հանգամանքը, բացակայում է որեւէ համապատասխան հանգամանք, որը կարող է հանգեցնել բացառության, որպեսզի կանոնադրական կապիտալի պաշարով զբաղվի, որը պետք է կառավարվի մեկուսացման մեջ, խուսափելու այն գումարներից, որոնք անհրաժեշտ են առաջիկա վաթսուն ամիսների ընթացքում (հինգ տարի) ներդրված բաժնետոմսերի կամ նախընտրած բաժնետոմսերի դեպքում, եթե միայն հավատում եք, որ շահութաբաժնի եկամուտը բավարար է բավարարելու իրացվելիության կարիքները, նույնիսկ պորտֆելի պաշարներից մի քանիսը `սարսափելի շահաբաժինների կրճատման փորձի համար:
Նկար 2: Պատկերացրեք, որ դուք պրոֆեսիոնալ եք, ով հավաքում է անշարժ գույք կողմը: Դուք բանակցել եք Midwest- ում $ 2,000,000 գրասենյակային շենքի նախկին սեփականատիրոջ հետ, որը թույլ է տվել Ձեզ գնել գույքը `400,000 դոլար կանխավճարով, ապա ամսական հերթական վճարումներ կատարելով մնացած 1,600,000 դոլարի վրա, կարծես երեսուն ամորտիզացիոն հիփոթեք տարի:
Այնուամենայնիվ, 7 տարի անց ամբողջ մնացորդը մնացել է ամբողջությամբ: Դուք նախընտրում եք ամբողջությամբ մարել շենքը փուչիկի հասունացման պահին եւ պլանի վրա, ցանկացած գույքի վրա ավելցուկային դրամական միջոցների հոսքը վերցնելու, ձեր մյուս եկամուտների աղբյուրների հետ միասին, եւ այն կառուցել այնպես, որ կա այն, մասնավորապես, մարման ժամկետի եւ Դուք կարող եք ամբողջությամբ վճարել պարտքը, առանց ֆինանսական հաստատության հետ վարկ վերաֆինանսավորելու: Ակտիվի / պարտավորության համապատասխանեցման մոտեցումը կներառի ներդրումների ընտրություն, նույնիսկ եթե դա նշանակում է ավելի ցածր վերադարձ ներդրումներ, որոնք լավագույն հնարավորություն են ընձեռել, որպեսզի կարողանաք անել այն ամենը, ինչ համարվում է:
Ակտիվների / պարտականությունների համապատասխանության որոշ կողմերի եւ անհամաձայնությունների ակնարկ
Պորտֆոլիոի կառավարման ոլորտում ակտիվի / պարտավորության համապատասխան մոտեցման օգտագործման առավելագույն առավելությունն այն է, որ այն թույլ է տալիս զգալիորեն նվազեցնել այնպիսի ռիսկերից, որոնք կարող են հանդիպել որպես ներդրող, եթե ծրագիրը մշակված եւ իրականացվի իմաստուն: Օրինակ:
- Good Asset / Պարտավորության Համադրումը կարող է կրճատել Վերաապահովագրության ռիսկը. Վերաինդրավավորման ռիսկը վերաբերում է այն ռիսկին, որ դուք չեք կարողանա ներդրումներից դրամական միջոցների հոսքերը վերականգնել որպես նույն կամ ավելի բարձր եկամտաբերության եկամտաբերություն որպես նախնական ներդրում, որի արդյունքում ավելի ցածր համապարփակ տոկոսադրույքը, քան կանխատեսել կամ կարիքը: Ակտիվի / պարտավորության համապատասխանեցման մոտեցմամբ, դուք կարող եք ընտրել այնպիսի բան, ինչպիսին է զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսը, այլ ոչ ավանդական պարտատոմս : (Զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսերի տոկոսադրույքները ավելի մեծ են, քանի որ տոկոսադրույքների նկատմամբ ավելի զգայուն է, բայց, ի վերջո, նշանակություն չունի, հաշվի առնելով, որ ակտիվը մինչեւ մարման ժամկետը ենթակա չէ վաճառելու մտադրություն կամ անհրաժեշտություն, իհարկե, վարկի որակի վերաբերյալ անհրաժեշտ զգուշացումներին , գնաճը եւ այլն)
- Լավ ակտիվ / պարտատոմսերի համապատասխանեցումը կարող է նվազեցնել իրացվելիության ռիսկը. Ներդրելով ակտիվների եւ պարտավորությունների համապատասխանող ռազմավարության կարեւորագույն ժամկետը, երբ ֆինանսական միջոցները պետք է մատչելի լինեն, շեշտը դնելով սկզբունքների կամ կապիտալի պահպանման վրա , ավելի շատ բաց ներդրումային մանդատի կարող է. Սա կարող է օգնել ներդրողին կամ պորտֆելի կառավարչին, անհատապես կառավարվող հաշիվի նման կամ ակտիվների կառավարման ընկերության հետ գործ ունենալիս, ավելի լավ որոշել, թե որ տեսակի արժեթղթերը, ժամկետները եւ տվյալ արժեթղթի կամ ակտիվի դասի այլ հատկանիշները առավել համապատասխան են . Իհարկե, դա միշտ չէ, որ անխոհեմ է. օրինակ, վկայում են 2007-2009թթ.-ի մեծ անկման փլուզման ժամանակ աճուրդային արժեթղթերի նման բաներ ձեռք բերող ներդրողների թիվը, որոնցից մի քանիսը կորցրել են միլիոնավոր դոլարներ, որոնք սխալմամբ հավատում են, որ դրանք չափազանց հեղուկ են համարվում :
- Լավ ակտիվ / պարտականություն համապատասխանելը կարող է օգնել պաշտպանել գործողությունների բեռը. Երբ դուք մշակել եւ իրականացրել եք ծրագիր, որը ներառում է ակտիվ / պարտավորություն համապատասխանող, այն կարող է ավելի հեշտ է զգացմունքային կարգով զբաղվել զգալի շուկայական փոփոխականությամբ, քանի որ ձեր աչքերը ամրագրված են վերջնական ամսաթվով: Դա կարող է նշանակել խուսափել խաբեության սխալներից, երբ տնտեսական փոթորիկների ամպերը հավաքվեն, շատ կարեւոր գործոն, որը շատ ներդրողներին զեղչում է: Եթե կասկածում եք, թե որքան հզոր է դա, հաշվի առեք մի սարսափելի վիճակագրություն, փոխադարձ հիմնադրամի հետազոտական հսկա Մորնինգսթարից: Ըստ իրենց հաշվարկների `2014-ին, տիպիկ ներդրողը կորցնում է տարեկան 2,5 տոկոս տարեկան տոկոսադրույք` դրամական հոսքերի ժամանակաշրջանի հետ կապված խնդիրների պատճառով: (Գործոնները, օրինակ, դրանց պատճառները հանդիսանում են արդյունաբերական հսկա Vanguard- ի կողմից գնահատված «պոտենցիալ ավելացված արժեքի» հաշվարկը, որը կապված է «հարստության կառավարման լավագույն փորձի» հետ, որը հետեւում է «զուտ վերադարձի մոտ 3 տոկոսի» մեկ տարում, ավելի քան սեպտեմբերին 2016 թ. -ի սեպտեմբերին Ֆրենսիս Մ. Քննիյիի կողմից, CFA- ի կողմից, Կոլեն Մ. Ջակոնտիի, ՀԿԿ-ի, CFP®- ի կողմից, Michael A. DiJoseph, CFA, Yan Zilbering եւ Donald G. Bennyhoff, CFA: Այստեղ ներկայացված կոնկրետ աղյուսակը 1-ին էջի 4-ի նկար 1-ն է):
- Լավ ակտիվ / պարտատոմսերի համադրումը կարող է օգնել նվազեցնել ռիսկերը տնտեսական եւ կապիտալի շուկայի պայմաններից. Եթե անհրաժեշտ է հասկանալ ակտիվի / պարտավորության համապատասխանության բողոքարկումը, ապա ոչինչ չեք նայում, քանի որ աշխարհի բազմաթիվ ապահովագրական ընկերությունների կողմից ստացված եկամուտները, որպես երկրներ, մասնավորապես, Ճապոնիան եւ ինչպես նաեւ շատ եվրոպական երկրներ, պայքարում են անընդհատ ցածր, իսկ որոշ դեպքերում `բացասական, տոկոսադրույքներով: Այս ապահովագրական ընկերությունները իրենց քաղաքականության մեջ խոստումներ են տվել իրենց պարտատոմսերի պորտֆելներում որոշ վերադարձի ենթադրությունների հիման վրա, որոնք լիովին ողջամիտ էին հայտնվել գրեթե անցյալի փորձի լույսի ներքո, բայց այն դարձել է անհասանելի մի աշխարհում, որտեղ նրանց ավելցուկային կապիտալը ի վիճակի չէ շատ շահույթ ստանալ: Կենտրոնական բանկերի դրամավարկային քաղաքականությանը: Իրականում, եթե դուք ասել եք այդ ընկերությունների ղեկավարներին, որ նրանք կփորձեն խախտել կամ տառապել ծանր շահութաբերության արժեզրկմամբ, կարծես անսահման 1 տոկոսով կամ ավելի կարճաժամկետ պարտքային արժեթղթերում արժեզրկված աշխարհում, նրանք ծիծաղում էին ձեզ վրա: Այնուամենայնիվ, դա տեղի ունեցավ: Ակտիվների / պարտավորությունների համապատասխանող ծրագրի հետ որոշում է կայացվել `կենտրոնանալով անվանական գնման հզորությամբ չափված խոստումները բավարարելու վրա, որոնք կատարվել են ճիշտ գումարի չափով դոլար կամ եվրո, ֆունտ ստեռլինգ կամ շվեյցարական ֆրանկ, իեն կամ որեւէ այլ բան արժույթը, որը անհրաժեշտ է բավարար քանակությամբ:
Ընդհանուր իրավիճակներ, որոնցով կարող եք հաշվի առնել Ակտիվների / Պարտավորությունների համադրման ռազմավարության կիրառումը
Ահա մի քանի իրավիճակներ կամ հանգամանքներ, որոնց մեջ դուք կարող եք դիտարկել ակտիվի / պարտավորության համապատասխանող ռազմավարության մշակումը եւ իրականացնելը.
- Կենսաթոշակի պլանավորում. մասնավորապես, ունենալով ձեր հաշիվները անցում կատարելու պասիվ եկամտի շեշտադրմամբ, այլ ոչ թե կապիտալ կուտակման կենտրոնը, երբ դուք մոտենում եք գումարի դուրս բերմանը:
- Ձեր երեխաներին, թոռներին, եղբայրներին, եղբորորդուններին կամ այլ ժառանգներին կամ շահառուներին ֆինանսավորելու համար:
- Տնային, երկրորդ տան կամ ներդրումային գույքի ձեռքբերման պլանավորում:
- Հիփոթեքի կամ այլ պարտքի մարման պլանավորում, որն ունի փուչիկ վճարման բաղադրիչ `խոստումի մեջ:
- Անշարժ գույքի հարկի մեղմացման ռազմավարության բազմամյա կամ բազմամյա տասնամյա հարկի մասով հարկ վճարողների կողմից հարկերի հավաքագրման կանոնավոր սահմանափակումներ կատարելը, որը նախատեսված է ձեր գույքի արժեքը նվազեցնելու համար :
- Դրամաշնորհների կամ այլ պարտավորությունների բացահայտման համար հնարավոր վճարումների ֆինանսավորումը, որոնք կարող են երկար տարիներ լուծել:
- Երեխաների հարսանիքին վճարելու համար գումար հատկացնելը, որպեսզի ձեր որդին հանդիպի իր ապագա ամուսնու կամ կնոջ հետ, կամ ձեր դուստրը հանդիպի իր ապագա ամուսնուն կամ կնոջը, ընդունման արժեքը եւ, հավանաբար, մեղրամիսը:
- Կապիտալ լողավազանի ստեղծում, որը, ի վերջո, կկիրառվի գործարարության կամ ակնկալվող ներդրումների ֆինանսավորման համար:
- Կապիտալի ռեզերվ ստեղծելու համար, որը կօգտագործվի սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերությունում գործընկերոջ , սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերության անդամի կամ կորպորատիվ բաժնետիրոջ կանխավարկած ժամանակահատվածում, օրինակ `բժշկի կենսաթոշակ նշանակելու համար, բժշկական պրակտիկան կամ իրավաբանական ընկերության գործընկերը:
- Մի կողմ դնելով գումար, որը կօգտագործվի ակնկալվող հարկային օրինագիծը վճարելու համար:
- Հաշվի առնելով պայմանագրային երաշխավորված կամ խոստացված գումարները որոշակի ժամկետներում, որպես ածանցյալ գործիքների ռազմավարության մաս:
Իհարկե, կան շատ ավելին, բայց դա պետք է ձեզ բավական լայն պատկերացում կազմի այն մասին, թե ինչպես է այս պորտֆելի կառավարման գործիքը օգտագործվում է ինքնուրույն ներդրողներ, ֆինանսական խորհրդատուներ եւ ֆինանսական հաստատություններ:
Պորտֆոլիոի կառավարման եւ ընդհանուր ներդրումների մասին ավելին իմանալու համար դուք կարող եք ստուգել հետեւյալ աղբյուրները.
- Ամբողջական Beginner- ի ուղեցույց բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելու համար
- Ինչպես գրել ներդրումային քաղաքականության հայտարարություն
- Պաշտպանական ֆոնդային ընտրության յոթ փորձարկում
- Ֆոնդային շուկայում ինչպես են տարբեր ոլորտները պատմականորեն կատարվել
- Ակտիվների հատկացման հիմունքները
- Դարձնելով փողը եւ կառուցել ձեր զուտ արժեքը
- Հաջողված պորտֆելի կառավարման համար վեց տարբեր ակտիվների տեսակները
- Ինչ է ձեր ներդրումների լավ վերադարձը:
- Ձեր հարստությունը քանդելու եւ աղքատության ապահովման 7 ուղիներ
- Ներդրումներ Ինդեքսի ֆոնդերի համար սկսնակների համար
Հաշվեկշիռը չի տրամադրում հարկային, ներդրումային կամ ֆինանսական ծառայություններ եւ խորհուրդներ: Տեղեկատվությունը ներկայացվում է առանց հաշվի առնելու ներդրումային նպատակների, ռիսկի հանդուրժողականության կամ որեւէ կոնկրետ ներդրողի ֆինանսական հանգամանքների եւ չի կարող հարմար լինել բոլոր ներդրողների համար: Անցած կատարողականը ապագա արդյունքների մասին չէ: Ներդրումներն առնչվում են ռիսկի, այդ թվում `հիմնական կորստի կորստի հետ: