Ինչն է չափազանց մեծ նշանակում:

Կարող է արդյոք ընկերությունն իսկապես մեծ լինել:

Սահմանում. Չափազանց մեծ է նշանակում, որ ընկերությունը այնքան կարեւոր է գլոբալ տնտեսության համար, որ դրա ձախողումը աղետալի կլինի: Մեծը չի վերաբերում ընկերության չափին: Փոխարենը դա նշանակում է, որ դա համաշխարհային տնտեսության հետ փոխկապակցված է, որ դրա ձախողումը մեծ իրադարձություն կլինի:

Բուշի վարչակազմը հայտարարեց այս արտահայտությունը 2008 ֆինանսական ճգնաժամի ընթացքում : Այն նկարագրում է, թե ինչու պետք է խուսափի որոշ ընկերություններից, որպեսզի խուսափի տնտեսության փլուզումից :

Դրանք ընդգրկում էին ֆինանսական ընկերություններ, որոնք ապավինում էին ածանցյալներին, որպեսզի տնտեսությունը զարգանա, երբ մրցակցային առավելություն ձեռք բերվի: Երբ բնակարանային շուկան փլուզվեց, նրանց ներդրումները սպառնում էին սնանկանալ: Դրանից հետո, երբ նրանք չափազանց մեծ էին, ձախողվեց:

Բանկերի անհաջող փորձերի օրինակները

Առաջին բանկը, որը չափազանց մեծ էր, ձախողվեց Bear Stearns- ը : 2008 թ. Մարտին Դաշնային պահուստային համակարգը JPMorgan Chase- ին տվել է 30 մլրդ դոլար, որպեսզի չկատարի ներդրումային բանկը: Bear- ը փոքր բանկ էր, բայց շատ հայտնի էր: The Fed- ը մտահոգված է, որ արջի ձախողումը կկործանի այլ բանկերի նկատմամբ վստահությունը:

Լեհման եղբայրները ներդրումային բանկ էին: Դա մեծ ընկերություն չէր, բայց սնանկության ազդեցությունը տագնապալի էր: 2008 թ. Գանձապետական ​​քարտուղար Հանք Պաուլսոնը ոչ մի կերպ չի արձագանքել դրա իրագործմանը, եւ այն ներկայացվել է սնանկացման համար: Հաջորդ երկուշաբթի օրը Dow- ը նվազեց 350 միավոր: Չորեքշաբթի ֆինանսական շուկաները խուճապի մատնվեցին: Դա սպառնում էր գիշերվա վարկավորմանը, որը անհրաժեշտ էր բիզնեսի վարման համար:

Խնդիրն այն էր, որ դրամական քաղաքականությունը կարող էր անել: Դա նշանակում է, որ խոշոր բանկերը կապիտալիզացիայի համար անհրաժեշտ էր 700 միլիարդ դոլար:

Citigroup- ը գանձապետարանից ստացել է 20 մլրդ դոլարի դրամական ներարկում: Փոխարենը, կառավարությունը ստացել է 27 միլիարդ դոլարի նախընտրած բաժնետոմսեր `տարեկան 8 տոկոս եկամտաբերությամբ: Այն նաեւ ստացել է Citi- ի սովորական բաժնետոմսերի ավելի քան 5% -ը մեկ բաժնետոմսի համար $ 10-ով գնել:

Ներդրումային բանկերը Goldman Sachs- ը եւ Morgan Stanley- ը նույնպես չափազանց մեծ էին: The Fed- ը հովանավորել է նրանց, թույլ տալով նրանց դառնալ առեւտրային բանկեր: Դա նշանակում է, որ նրանք կարող են վերցնել Fed- ի զեղչային պատուհանից: Նրանք կարող էին օգտվել Fed- ի այլ մանրածախ բանկերի համար նախատեսված երաշխիքային ծրագրերից: Դա ավարտվել է ներդրումային բանկերի դարաշրջանը, որը հայտնի է «Wall Street» ֆիլմի կողմից: 1980-ականների մանտրը, « Խղճի լավը », այժմ երեւում էր իր իսկական գույներով: Wall Street- ի ագահությունը հանգեցրեց հարկատուին եւ տանտիրոջ ցավին:

Fannie եւ Freddie հիփոթեքային ընկերությունները

Հիփոթեքային հսկաները, Fannie Mae եւ Freddie Mac- ը , իրականում չափազանց մեծ էին ձախողման համար: Դա այն պատճառով, որ նրանք 2008 թ. Վերջի դրությամբ ապահովեցին 90 տոննա տնային գրավադրություն: Գանձապետարանը գրավադրված է 100 միլիոն դոլարով `իրենց հիփոթեքային վարկերի մեջ , եւ դրանք վերադարձնելով պետական ​​սեփականություն: Եթե ​​Fannie եւ Freddie սնանկացել է, բնակարանային շուկան կփակվի: Դա այն է, որ բանկերը չէին վճարում առանց պետական ​​երաշխիքների:

AIG ապահովագրական ընկերություն

American International Group- ը աշխարհի խոշորագույն ապահովագրողներից մեկն էր: Իր բիզնեսի մեծ մասը ավանդական ապահովագրական արտադրանք էր: Երբ այն ստացել է վարկային լռելյայն սվոփներ, այն ստացել է trouble.These swaps ապահովագրված ակտիվները, որոնք աջակցում են կորպորատիվ պարտքի եւ հիփոթեքի:

Եթե ​​AIG- ը սնանկացավ, դա կխաթարեց այդ սվոպերը ձեռք բերած ֆինանսական հաստատությունների ձախողումը:

AIG- ի սվոպները սուբսիդավորման հիփոթեքի դեմ սեղմում են սնանկացման եզրին: Որպես հիփոթեքային վճարներ կապված սվոպերի հետ կապված, AIG- ը ստիպված է եղել միլիոնավոր դոլարների կապիտալում բարձրացնել: Քանի որ բաժնետերերը իրավիճակի քամին ստացան, նրանք վաճառեցին իրենց բաժնետոմսերը `դարձնելով այն ավելի ծանր, որ AIG- ը ծածկի սվոպերը: Թեեւ AIG- ը ավելի քան բավականաչափ ակտիվներ ունի սվոպերը ծածկելու համար, այն չի կարող վաճառել նրանց մինչեւ սվոպի պայմանները: Այն թողեց այն, առանց կանխիկ վճարելու փոխանակման ապահովագրություն: (Աղբյուրը, «ԱՄՆ-ն կվերցնի AIG- ը», The Wall Street Journal, սեպտեմբերի 17, 2008 թ.):

Դաշնային պահուստային ընկերությունը 85 միլիարդ դոլար է տրամադրել, AIG- ին երկամյա վարկի տրամադրման համար `հետագայում գլոբալ տնտեսության վրա: Վերադարձին կառավարությունը ստացավ AIG- ի սեփական կապիտալի 79.9 տոկոսը եւ կառավարման փոխարինելու իրավունքը:

Այն նաեւ վետո ստացավ բոլոր կարեւոր որոշումներից, այդ թվում, ակտիվների վաճառքից եւ շահաբաժինների վճարումից: 2008 թ. Հոկտեմբերին Fed- ը վարձել է Էդվարդ Լիդին որպես ընկերության գլխավոր տնօրեն եւ ղեկավար:

Ծրագիրը նախատեսված էր Fed- ի համար AIG- ը կոտրել եւ վաճառել կտորները, մարել վարկը: Սակայն հոկտեմբերին ֆոնդային շուկայի սուզվելը դա անհնար էր դարձնում: Պոտենցիալ գնորդները իրենց հաշվեկշռի համար ավելորդ գումար են պահանջում: Գանձապետական ​​բաժինը ձեռք է բերել $ 40 մլրդ `AIG- ի բաժնետոմսերով, որոնք վերցրեց Կապիտալի վերավաճառքի պլանից: Ֆոնդը ձեռք է բերել 52.5 միլիարդ դոլարի հիփոթեքային ապահովման արժեթղթեր : Ֆոնդը թույլատրել է AIG- ին վարկաբեկել իր վարկային լռելյայն սվոպերը ռացիոնալ կերպով `փրկելով այն եւ ֆինանսական ոլորտի զգալի մասը փլուզվելուց: Լրացուցիչ տեղեկությունների համար տես AIG Bailout- ը :

Շատ մեծ է ավարտվել

The Dodd-Frank Wall Street բարեփոխումների ակտը առավել համապարփակ ֆինանսական բարեփոխում էր Glass-Steagall Act . Այն ձգտում էր կարգավորել ֆինանսական շուկաները եւ հնարավորինս մեկ այլ տնտեսական ճգնաժամ: Այն ստեղծեց Ֆինանսական կայունության վերահսկողության խորհուրդը `կանխելու համար որեւէ այլ բանկի չափազանց մեծ դառնալը: Ինչպես: Այն նայում է այն ռիսկերին, որոնք ազդում են ամբողջ ֆինանսական ոլորտի վրա: Այն նաեւ վերահսկում է ոչ բանկային ֆինանսական ընկերությունները, ինչպիսիք են հեջի միջոցները : Եթե ​​այդ ընկերություններից որեւէ մեկը չափազանց մեծ է, այն կարող է խորհուրդ տալ, որ դրանք կարգավորվեն Դաշնային պահուստային համակարգով: Fed- ը կարող է պահանջել, որպեսզի ավելացնի իր պահուստային պահանջը :

The Volcker- ի կանոնը , Dodd-Frank- ի մեկ այլ հատված, նույնպես օգնում է ավարտին հասցնել չափազանց մեծ: Այն սահմանափակում է խոշոր բանկերի ռիսկի չափը: Այն արգելում է դրանք շահույթ ստանալու համար բաժնետոմսերի , ապրանքի կամ ածանցյալ գործիքների վաճառքից: Նրանք կարող են դա անել միայն իրենց հաճախորդների անունից կամ փոխհատուցել բիզնեսի ռիսկը: