Երբ է լավագույն ժամանակը ներդնել ինդեքսի ֆոնդերի արժեքի եւ աճի մասին:
Արժեքի, աճի եւ ինդեքսային ֆոնդի սահմանումները
- Արժեքի ֆոնդի փոխադարձ հիմնադրամները հիմնականում ներդնում են արժեթղթերի մեջ , որոնք ներդրումներ են համարում այն բաժնետոմսերը, որոնք վաճառում են շահույթը, որը ցածր է շահույթների կամ այլ հիմնարար արժեքային միջոցների նկատմամբ:
- Աճման ֆոնդի փոխադարձ հիմնադրամները հիմնականում ներդրումներ են կատարում աճի բաժնետոմսերի մեջ , որոնք ընկերությունների բաժնետոմսեր են, որոնք ակնկալվում են աճի արագությամբ ընդհանուր ֆոնդային շուկայում :
- Ինդեքս ֆոնդային միջոցները ձգտում են նմանեցնել ինդեքսի գների շարժը, որը համախառն ֆինանսական շուկաների որոշակի հատված է ներկայացնում բաժնետոմսերի կամ պարտատոմսերի նմուշառում: Օրինակ, Standard & Poor's 500-ը ( S & P 500 ) հանդիսանում է ԱՄՆ-ի ամենախոշոր խոշորագույն ընկերությունների (խոշոր գլխարկներ) 500 օրինակ ներկայացնող ինդեքս, ինչպիսիք են Wal-Mart- ը, Microsoft- ը եւ Exxon Mobil- ը: Այս հոդվածը կլուծի նաեւ S & P Midcap 400 ( միջին գլխարկների բաժնետոմսեր ) եւ Russell 2000 (փոքր գլխարկներ):
Բանավեճ. Արժեքների եւ աճի ռազմավարություններ եւ համեմատություններ
Կասկած չկա, որ արժեթղթերի պաշարները, ընդհանուր առմամբ, կատարում են ավելի լավ, քան որոշակի շուկայի եւ տնտեսական միջավայրի աճը, եւ այդ աճն ավելի լավ է, քան մյուսների արժեքը: Այնուամենայնիվ, ոչ մի կասկած չկա, որ երկու ճամբարների հետեւորդները `արժեքի եւ աճի նպատակների մասին, ձգտում են հասնել նույն արդյունքին` ներդրողի համար ամենալավ վերադարձը :
Շատերը, ինչպես քաղաքական գաղափարախոսությունների միջեւ, երկու կողմերն էլ ցանկանում են նույն արդյունքը, բայց նրանք պարզապես չեն համաձայնվում այդ արդյունքի հասնելու ճանապարհին (եւ հաճախ նրանք իրենց կուսակցությունները պնդում են որպես կրքոտ, որպես քաղաքական գործիչներ):
Արժեքավոր ներդրողները կարծում են, որ ավելի բարձր եկամուտների լավագույն ուղին, ի թիվս այլ բաների, պետք է գտնել զեղչով վաճառվող բաժնետոմսեր, նրանք ցանկանում են ցածր P / E հարաբերություններ եւ բարձր շահութաբաժնի եկամտաբերություն :
Աճող ներդրողները կարծում են, որ ավելի բարձր եկամուտների լավագույն ուղին, ի թիվս այլ բաների, պետք է գտնի ամուր հարաբերական թափոններով բաժնետոմսեր, նրանք ցանկանում են բարձր եկամուտների աճի տեմպեր եւ քիչ շահութաբաժիններ:
Value vs աճ: հեռանկարը վերադարձի
Կարեւոր է նշել, որ արժեթղթերի ընդհանուր եկամտաբերությունը ներառում է ինչպես բաժնետոմսերի գների, այնպես էլ շահաբաժինների կապիտալի շահույթը, իսկ աճի ֆոնդի ներդրողները պետք է հենվում են միայն կապիտալի շահույթի (գների բարձրացման) վրա, քանի որ աճի պաշարները հաճախ չեն առաջացնում շահաբաժիններ: Այլ խոսքերով, արժեքի ներդրողները վայելում են «վստահելի» գնահատման որոշակի աստիճան, քանի որ շահաբաժինները բավականին հուսալի են, իսկ աճի ներդրողները, սովորաբար, ավելի մեծ տատանվում են (գնալով ավելի ցածր եւ անկում):
Բացի այդ, ներդրողը պետք է նշի, որ բնույթով ֆինանսական բորսաներ, ինչպիսիք են բանկերը եւ ապահովագրական ընկերությունները, ներկայացնում են միջին արժեքի փոխադարձ հիմնադրամի մեծ մասը, քան միջին աճի փոխադարձ հիմնադրամը: Այս չափսերի ազդեցությունը կարող է ավելի մեծ շուկայական ռիսկի ենթարկվել, քան ճգնաժամի ընթացքում աճի պաշարները: Օրինակ, Մեծ դեպրեսիայի ժամանակ , եւ վերջերս, 2007 եւ 2008 թ. Մեծ անկումը, ֆինանսական պաշարները զգալիորեն մեծ կորուստներ են ունեցել, քան որեւէ այլ հատված :
Ինչպես ինդեքսային ֆոնդերը համեմատում են արժեքի եւ աճի հետ
Ինդեքս ֆոնդային միջոցները սովորաբար խմբավորված են « Large Blend » - ի փոխադարձ հիմնադրամների օբյեկտի կամ դասի, քանի որ դրանք բաղկացած են ինչպես արժեքի, այնպես էլ աճի բաժնետոմսերի խառնուրդից :
Ինդեքսի ներդրողը սովորաբար նախընտրում է պասիվ ներդրման մոտեցում , այսինքն, նրանք չեն հավատում ակտիվ ներդրումների համար պահանջվող հետազոտությանը եւ վերլուծությանը (ոչ արժեքը, ոչ էլ աճը ինքնուրույն) կստեղծի վերադաս եկամուտներ, որոնք հետեւողականորեն բարձր են, քան պարզ, ցածրարժեք ինդեքսային ֆոնդը : Ինդեքսի ներդրողները կարող են նաեւ հավատալ, որ արժեքի եւ աճի հատկանիշների խառնուրդը կարող է միավորել ավելի մեծ արդյունքի համար, «մեկ գումարած գումարը հավասար է երեքի» (կամ, փաստորեն, կես դրույքաչափի գումարած մեկուկես աճը հավասար է ավելի մեծ բազմազանության եւ ողջամիտ վերադարձի ավելի քիչ ջանք):
Հիմնական տատանումները արժեքի, աճի եւ ինդեքսի ֆոնդերի պատմական կատարումից
Սրանք այն կետերն են, որոնք նշում են արժեքային միջոցների պատմական կատարման, աճի ֆոնդերի եւ ինդեքսային միջոցների մասին:
- Աճման պահուստները հակված են գործարար շրջանաշրջանի անցյալ տարվա լավագույնը, մինչեւ ռեցեսիան սկսվում է:
- Աճը ձգտում է զիջել երկու արժեքին եւ ինդեքսին, երբ արջի շուկան ամբողջությամբ կախված է:
- Ես չեմ առաջարկում շուկայի ժամանակացույցը, բայց աճի պաշարների ներդրման լավագույն ժամանակն է, սովորաբար, երբ ժամանակները լավ են տնտեսական ցիկլի վերջին (հասուն) փուլերում :
- Ինդեքսային միջոցները հաճախ չեն տիրապետում մեկ տարվա կատարմանը, սակայն նրանք ձգտում են երկարատեւ աճի եւ արժեքի վերափոխման, ինչպես, օրինակ, 10 տարի ժամկետով:
- Երբ ինդեքսը հաղթում է, այն սովորաբար հաղթում է խոշոր գլխարկների համար, սակայն միջին ծանրաբեռնվածության եւ փոքր գոտիների լայն շրջանակով: Սա առնվազն մասնակիորեն կապված է այն հանգամանքի հետ, որ աճի եւ արժեքի ներկայացված ակտիվորեն կառավարվող միջոցների համար ծախսերի հարաբերակցություններն ավելի բարձր են (եւ այդպիսով վերադառնում են ավելի ցածր): Այս ցուցանիշը միջին գլխարկի եւ փոքր կափարիչ հատվածների համար գերազանցում է նաեւ նշանակությունը, քանի որ շատ ներդրողներ հավատում են հակառակը ` ակտիվորեն կառավարվող ֆոնդերը (ոչ ինդեքս) լավագույնն են միջին գլխարկի եւ փոքր գլխարկների պաշարների համար, սակայն պասիվ ներդրումներ (ինդեքսավորման ) լավագույնն է խոշոր գլխարկների համար : Լրացուցիչ այս կետում տես արդյունավետ շուկայի գաղափարը (EMH) :
- Ոչ աճը, ոչ արժեքը ներդրողները չեն կարող պնդել ակնհայտ հաղթանակ, անցյալի կատարման պատմության մեջ: Այնուամենայնիվ, ինդեքսի ներդրողները կարող են պնդել, որ դրանք չեն կարող հաճախ լինել լավագույն կատարողը, սակայն դրանք պակաս հաճախ են ամենավատ կատարողը ժամանակահատվածում: Հետեւաբար, նրանք կարող են վստահ լինել, որ դիվերսիֆիկացիայի եւ ցածր ծախսերի պատճառով շուկայական ռիսկի միջինից ցածր միջին մակարդակի միջին եկամուտ ստանալու համար:
Disclaimer: Այս կայքում տեղադրված տեղեկատվությունը տրամադրվում է միայն քննարկման նպատակով, եւ չպետք է սխալվել որպես ներդրումային խորհրդատվություն: Ոչ մի պարագայում այդ տեղեկությունները չեն ներկայացնում արժեթղթերի վաճառք կամ վաճառք առաջարկություն: