Ներդրումային խորհուրդներ `բարելավել ձեր ներդրումների արդյունքները

Մտքեր եւ դիտողություններ, որոնք կօգնեն ձեզ աճել եւ պաշտպանել ձեր ներդրումները

Ես մի անգամ գրեցի մի շարք ներդրումային խորհուրդներ, որոնք նպատակ ունեին նոր ներդրողներին խուսափել որոշակի ընդհանուր սխալներից, որոնք նույնիսկ դադարեցրին նույնիսկ լավագույնս նախատեսված մարդկանց, ներդրումային խորհուրդներ, որոնք նախատեսված են ձեր փողերը կառավարելու հեռանկարով, մինչդեռ նվազեցնելով տարբեր ռիսկերի տեսակներ: Այս շարքը համակցված է այստեղ եւ կբավարարի որոշ տեղեկությունների, ավելի լավ ծառայելու ձեզ ֆինանսական անկախության ճանապարհին :

Ներդրումային խորհուրդ # 1. Կենտրոնանալ ծախսերի վրա, բայց մի Penny-Wise եւ Pound Foolish- ը

Իմ հոդվածում դրամի ժամանակի արժեքի մասին իմացաք , որ փոքր տարբերությունները այն չափով են, որ դուք գումար եք խառնվում, կարող է զգալիորեն ազդել ձեռք բերած ունեցվածքի վերջնական քանակի վրա:

Հաշվի առեք, որ տարեցտարի լրացուցիչ 3% վերադարձը կարող է ավելի մեծ գումար վաստակել ավելի քան 50 տարի: Բարդ տոկոսադրույքի ուժը իսկապես հիանալի է:

Որքան լավ բիզնեսի դեպքում փորձեք եւ գրավել լրացուցիչ մի քանի տոկոսանոց վերադարձի ամենալավ ձեւը, ծախսերի հսկողությունն է: Եթե ​​դուք ներգրավված եք շահաբաժինների ներդրման ծրագրին կամ DRIP- ին, որը վճարում է յուրաքանչյուր ներդրման համար $ 2, եւ դուք հեռանում եք ամսական $ 50-ով, ձեր ծախսերը անմիջապես ստանում են ձեր տնօրենի 4% -ը: Դա որոշակի հանգամանքներում կարող է նշանակալից լինել: Օրինակ, իմ ընտանիքը տարիներ շարունակ իմ կրտսեր քրոջը նվիրել է Coca-Cola ֆոնդային բորսայի բաժնետոմսերը `հատուկ UTMA հաշիվով եւ այն նպատակին ծառայել է գեղեցիկ: Ճիշտ է, եթե հաշվի առնենք, որ կյանքի տեւողությունը, այս սկզբնական 4 տոկոսանոց արժեքը, որն աննշան էր իրերի մեծ սխեմայով իրական դոլարների առումով, կավարտվի ավելի էժան է, քան փոխարժեքի փոխարժեքի փոխարժեքը ցածրարժեք ինդեքսային ֆոնդի վրա առաջիկա տասնամյակների ընթացքում, քանի որ դա միանգամյա, նախապատմական ծախս էր, երբեք չի կրկնվի:

Խնդիրն այն է, որ շատ ներդրողներ չգիտեն, թե որ ծախսերը ողջամիտ են եւ ինչ ծախսեր պետք է խուսափել: Այս խնդրի ավելացումը այն է, որ կա հսկայական բաժանում հարուստ եւ ստորին եւ միջին դասերի միջեւ, ինչի արդյունքում առաջանում է մի բան, որը մեկ մակարդակով փողի վատնում է `ֆանտաստիկ գործարքի համար:

Օրինակ, այն շատ ավելի իմաստալի կլինի տարեցտարի 50.000 դոլար աշխատող որեւէ մեկի համար, առանց մեծ պորտֆելի կանխելու համար ներդրումային խորհրդատուի ընդհանրապես, եթե չկան այնպիսի վարքային առավելություններ, որոնք հանգեցնում են ավելի լավ արդյունքների կամ հարմարության, պարզապես արժե այն, քանի որ դա շատերի համար է փոխարենը ընտրելով մի բուռ լավ ընտրված, ցածրարժեք ինդեքսային միջոցներ : Սա ճիշտ է, չնայած վերջին տասնամյակների ընթացքում S & P 500 ինդեքսային միջոցների հանդեպ հանգիստ կերպով ներկայացված խիստ մեթոդաբանության թերությունները: (Կա այս պատրանքը, հաճախ անփորձ ներդրողների կողմից, որ S & P 500- ը պասիվ կերպով տնօրինվում է, եւ դա ակտիվորեն կառավարվում է կոմիտեի կողմից, միայն կոմիտեն կանոններ է սահմանել այնպիսի եղանակով, որը փորձում է նվազագույնի հասցնել շրջանառությունը): նույն մոտեցումը հաճախ ծպտյալ է, որը հարուստ է: Որպես մարդիկ, ինչպիսիք են Vanguard- ի հիմնադիր Ջոն Բլոգը, նշեցին, որ հարուստ ներդրողները շատ հարկվող ակտիվներով ցանկանում են ինդեքսավորման մոտեցում ունենալ, ավելի լավ կլիներ ձեռք բերել անհատական ​​բաժնետոմսեր, վերականգնել ինդեքսը իրենց պահառության հաշվին : Բավարար ներդրողը հաճախ կարող է իր կանխիկ գումարով ավելի շատ գումար վաստակել, հաշվի առնելով բոլոր բաները, 0.25% -ից 0.75% -ին վճարելով անմիջականորեն պատկանող պասիվ պորտֆելի համար, քան ինքը կստանա ինդեքսային ֆոնդ, որը, կարծես, շատ ավելի ցածր ծախս է ասենք, 0.05% հարաբերակցությունը :

Հարուստները չեն համառ: Նրանք գիտեն դա: Դա ոչ հարուստ է անընդհատ խոսում այն ​​մասին, որ ցուցաբերում են իրենց անտեղյակությունը, ինչպես հարկային ռազմավարությունը կարող է կիրառվել:

Դրանից բացի, կան շատ հիմնավոր պատճառներ, որ հարուստները անհամաչափորեն նախընտրում են աշխատել գրանցված ներդրումային խորհրդատուի հետ, որը կապ չունի շուկայում ծեծելու փորձի հետ: Օրինակ, թոշակառու գործադիրը կարող է ունենալ նախկինում գործատուի ֆոնդում խոշոր մասնաբաժին, ինչպես նաեւ հետաձգված հարկային պարտավորության հսկայական պարտավորություն : Խելամիտ պորտֆելային կառավարիչը կարող է անել այնպիսի բաներ, ինչպիսիք են եկամուտը եկամուտների վաճառքով `վաճառելով ծածկված զանգերը պաշտոնի դեմ, գնելը` պաշտպանելու համար ռիսկերից խուսափելու եւ հնարավորինս շատ բարձր գնահատված բաժնետոմսերի պահպանումը `առավելագույնս օգտվելով աստիճանաբար որ դուք կարող եք անցնել ձեր ֆոնդերը ձեր երեխաներին, ունենալով անիրականացված կապիտալը, անմիջապես ներվում է հարկերը:

Նման ծառայության համար վճարելու համար վճարված ներդրումային վճարները կարող են բացարձակ գողանալ, նույնիսկ նման սցենարի ներքո, 1% -ից մինչեւ 2%: Փաստն այն է, որ ձեր պորտֆելը պակասում էր շուկան, ինչը աննշան կլինի: Ձեր ընտանիքը հանգեցրեց ավելի հարուստ, քան այն, որ հակառակ դեպքում կունենա հարկային ռիսկի հաշվարկված հարկի հիման վրա, ինչը նշանակում է այդ ամենը: Դա մի բան է, որ ցածր եւ միջին դասերը երբեք մտահոգված չլինեն, երբ իրենց պորտֆելների հետ կապված:

Իմանալով, թե որ տուրքերը որքան շատ են արժանի, եւ ինչ վճարներ են կատարվում, դա այն բաներից մեկն է, որը պահանջում է գիտելիքներ ձեռք բերել: Օրինակ, ներկայումս Vanguard- ի կողմից տնօրինված 500,000 ԱՄՆ դոլարի վստահելի ֆոնդի արդյունավետ վարձավճարը կազմում է 1.57%, ներառյալ այն ծախսերը, ծախսային հարաբերությունները եւ այլն: կարող է ստանալ անհատապես կառավարվող հաշիվ, բայց հակառակ դեպքում, ինչի համար եք ստանում, դա ֆանտաստիկ գործարք է: Դա հիմար է, փորձել եւ նվազեցնել այդ վճարը: Մյուս կողմից, վճարելով 1.57% ծախսային հարաբերակցություն ակտիվորեն կառավարվող փոխադարձ հիմնադրամի համար, որը հիմնականում պահպանում է նույն բաժնետոմսերը, ինչ Dow Jones Արդյունաբերական միջին համակարգը խելացի չէ :

Ներդրումային խորհուրդ # 2. Վճարեք հարկերին եւ գնաճին

Որպեսզի խոսենք հայտնի ներդրող Ուորեն Բաֆեթի մասին , երբ խոսքը վերաբերում է ժամանակի ընթացքում ձեր ներդրումային արդյունքների չափմանը, ապա հիմնական բանը, թե որքան շատ համբուրգերներ կարող եք ձեռք բերել օրվա վերջում: Այլ կերպ ասած, ուշադրություն դարձրեք իշխանության ձեռքբերմանը : Զարմանալի է, թե քանի մասնագիտական ​​պորտֆելի կառավարիչները կենտրոնանում են նախնական հարկային եկամուտների վրա, քան հարկային եկամտից հետո, կամ ովքեր անտեսում են գնաճի մակարդակը : Շատ առեւտրի հաճախակի են լինում, եւ թեեւ նրանք կարող են վաստակել 9% -ից 12% երկար ժամանակով իրենց ներդրողների համար, եթե այդ ներդրողները գտնվում են բարձր մարժան հարկային բլոկում, ներդրողները կզարգանան ավելի քիչ հարստությամբ, քան նրանք, վարձել է ավելի պահպանողական մենեջեր, ով 10 տոկոս է կազմել, սակայն ով ներդրեց ներդրումներն աչքով դեպի ապրիլի 15-ը: Ինչու: Բացի երկարաժամկետ ներդրումներից (ի տարբերություն կարճաժամկետ առեւտրից) մեծ ծախսերի խնայողություններից, կան մի քանի հարկային առավելություններ: Ահա դրանցից մի քանիսը.

• Կարճաժամկետ կապիտալի շահույթը հարկվում է անձնական եկամտահարկի դրույքաչափերով: Նյու Յորքում, օրինակ, այս կարճաժամկետ շահույթի այդպիսի դաշնային, պետական ​​եւ տեղական հարկերը կարող են հանդիպել կամ գերազանցել 50% -ը: Դաշնային մակարդակում ամենավատ վնասը ներկայումս կազմում է 39.6%: Ընդ որում, երկարաժամկետ կապիտալի շահույթ կամ մեկ տարի կամ ավելի երկար ժամանակ կատարված ներդրումներից ստացված եկամուտները սովորաբար հարկվում են Դաշնային մակարդակում 0% -ից եւ 23.6% -ին:
• Իրականացված շահույթները մի տեսակ «float», որի վրա դուք կարող եք շարունակել փորձը, ձեր փողը խթանելու համար: Եթե ​​դուք վաճառում եք ձեր ներդրումը գումարները նոր բաժնետոմսի , պարտատոմսի , փոխադարձ հիմնադրամի կամ այլ ներդրումների մեջ, դուք ոչ միայն պետք է վճարեք հանձնաժողովներ, բայց դուք ստիպված կլինեք հարկային մարդուն կտրել ձեր շահույթ: Դա նշանակում է, որ այն գումարը, որը դուք ունեք, վերակազմավորելու համար, նշանակալիորեն ավելի ցածր կլինի, քան ձեր հաշվեկշռում նշված գումարը, երբ պաշտոնը լուծարվեց: Ահա թե ինչու լավագույն ներդրումային միտքը, ինչպիսին է Բենջամին Գրեմը , ասել է, որ պետք է մտածես միայն մեկ ներդրումից դուրս գալու մասին, մյուսը, եթե կարծում ես, որ նոր դիրքն ավելի գրավիչ է, քան ձեր ներկայիս: Այլ կերպ ասած, դա բավարար չէ, որ «քիչ» լինի ավելի գրավիչ, այն պետք է լինի բացարձակապես ձեզ համար: Այս թեմայի վերաբերյալ ավելին իմանալու համար կարդացեք Ձեր ներդրումների վերադարձի ավելացման համար օգտագործելով հետաձգված հարկերը :
• Որտեղ եւ որտեղ եք պահում ձեր ներդրումները կարող են զգալի ազդեցություն ունենալ ձեր վերջնական բարդույթի վրա: Եթե ​​դուք ունեք տարբեր ընկերությունների բաժնետոմսեր, ապա այս բաժնետոմսերից որոշները հավանաբար մեծ դրամական շահութաբաժիններ են վճարում, իսկ մյուսները, հիմնական շահույթը պահպանելու համար, ապագա ընդլայնման համար: (Սովորելու համար, թե ինչու դա տեղի է ունենում, կարդացեք Բաժնետոմսերի վճարումը որոշելը `երբ ընկերությունը պետք է վճարի շահաբաժիններ ): Որոշակի տեսակի պարտատոմսեր, ինչպիսիք են հարկերից ազատ քաղաքային պարտատոմսերը , կարող են հարկերից ազատվել նույնիսկ հարկային հաշիվներում իրավունքի պայմաններում, իսկ տոկոսային եկամտի այլ տեսակներ, օրինակ, սովորական բրոքերային հաշվով ձեռք բերված կորպորատիվ պարտատոմսերով , կարող եք հարկվել 50% -ով, մինչեւ ավելացնեք դաշնային, պետական ​​եւ տեղական հարկերը: Արդյունքում, դուք պետք է ուշադիր ուշադրություն դարձնեք, թե որտեղ, ճիշտ, ձեր հաշվեկշռի առանձին ակտիվների վրա տեղադրվում են, եթե ուզում եք ստանալ առավելագույնը ձեր գումարից: Օրինակ, երբեք Roth- ի IRA- ի միջոցով երբեք հարկեր չկատարեք պարտատոմսեր : Դուք գերադասեցիք վճարել շահաբաժինների արժեթղթերը հարկային կացարաններում, ինչպիսիք են Roth IRA- ն եւ ոչ շահաբաժինային բաժնետոմսերը սովորական բրոքերային հաշվին :
• Միշտ, միշտ, միշտ էլ նպաստում է ձեր 401k- ի առնվազն մինչեւ ձեր գործատուի խաղի գումարը : Եթե ​​ձեր գործատուը համապատասխանում է $ 1-ի 1 դոլարի դիմաց առաջին 3% -ին, օրինակ, դուք անմիջապես վաստակում եք ձեր գումարի 100% վերադարձը առանց վտանգի ենթարկելու : Նույնիսկ եթե դուք կստանաք համընկնող գումար եւ ձեր 401 (k) հաշվեկշիռը կայուն արժեքային ֆոնդի նման ինչ-որ բանով, այն անվճար է:
• Մի անհանգստացեք թվացյալ ձանձրալի ակտիվների շահերը, ինչպիսիք են Series I խնայողական պարտատոմսերը , որոնք ունեն որոշակի նշանակալի գնաճային առավելություններ:

Ներդրումային խորհուրդ # 3: Իմանալ, թե երբ է վաճառել ֆոնդ

Դուք արդեն գիտեք, որ շփման ծախսերը կարող են արագ առեւտրային եղանակով գնել եւ վաճառել բաժնետոմսերը լրջորեն իջեցնել ձեր եկամտաբերությունները (լրացուցիչ տեղեկությունների համար կարդացեք Fictional Expenses: The Hidden Investment Tax ): Այնուամենայնիվ, կան ժամանակներ, երբ դուք կարող եք մասնակցել ձեր ֆոնդային դիրքերից մեկի հետ: Ինչպես եք իմանալ, երբ ժամանակն է հրաժեշտ տալ սիրած ֆոնդին: Այս օգտակար խորհուրդները կարող են ավելի հեշտացնել զանգը:

• Հաշվետվությունները չեն համապատասխանում իրականությանը: (Լրացուցիչ տեղեկությունների համար տես Կենսաթոշակային ենթադրությունների կարգավորումը շահույթ ստանալու համար , Worldcom- ի Magic Trick , եւ այլն):
• Պարտքը աճում է շատ արագ: (Լրացուցիչ տեղեկությունների համար տես Equity հարաբերակցության պարտքը ):
• Նոր մրցակցությունն, ամենայն հավանականությամբ, լուրջ վնաս կհասցնի շուկայում ընկերության շահութաբերությունը կամ մրցակցային դիրքերը: (Լրացուցիչ տեղեկությունների համար տես `ՖՐԱՆՍԻԱԿԱՆ արժեքից ստացված շահույթ. Ապրանքանիշի անվանումը ներդրումային եկամտի մեջ ):
• Կառավարման էթիկան կասկածելի է: Բենջամին Գրեմն ասել է, որ «դուք չեք կարող քանակական ճշգրտումներ կատարել անբարեխիղճ կառավարման համար, միայն խուսափեք այն»: Այլ կերպ ասած, ոչ մի նշանակություն չունի, թե որքան էժան բաժնետոմս է, եթե ղեկավարները կեղծ են, դուք հավանաբար այրվում եք:
• Արդյունաբերությունը, որպես ամբողջություն, դատապարտված է ապրանքային գիծի ապրանքաշրջանառության շնորհիվ: (Լրացուցիչ տեղեկությունների համար տես ապրանքային բիզնեսի պեռենցները ):
• Բաժնետոմսերի շուկայական գինը շատ ավելի արագ է աճել, քան մեկ բաժնետոմսի հիմքում ընկած շահույթը: Ժամանակի ընթացքում այս իրավիճակը կայուն չէ: (Լրացուցիչ տեղեկությունների համար տես ներդրումային ռիսկի 3 տեսակները ):
• Մոտ ապագայում գումար պետք է `մի քանի տարի կամ պակաս: Չնայած բաժնետոմսերը հրաշալի երկարաժամկետ ներդրումներ են , կարճաժամկետ փոփոխականությունը կարող է հանգեցնել աննպատակ պահի, կուտակելով կորուստները: Փոխարենը, ձեր կանխիկ գումարները պահեք ապահով ներդրումներում, ինչպիսիք են բանկային հաշիվը կամ դրամական շուկայի ֆոնդը:
• Դուք չեք հասկանում բիզնեսը, ինչ է դա անում, թե ինչպես է գումար տալիս: (Լրացուցիչ տեղեկությունների համար տեսեք Ներդրեք այն, ինչ գիտեք ):

Մի կարեւոր նշում. Պատմությունը ցույց է տվել, որ ընդհանուր առմամբ լավ գաղափար չէ վաճառել մակրոտնտեսական պայմանների ձեր սպասումներից, ինչպիսիք են `ազգային գործազրկության մակարդակը կամ կառավարության բյուջեի դեֆիցիտը, կամ, քանի որ ակնկալում եք, որ ֆոնդային շուկան իջնի կարճաժամկետ, ժամկետը: Բիզնեսները վերլուծելով եւ դրանց ներքին արժեքների հաշվարկը համեմատաբար պարզ է: Դուք չունեք ճշգրիտ կանխատեսումներ, որոնք կարող են լինել ցանկացած այլ հետեւողականությամբ, տարբեր ֆինանսական իրավիճակներում եւ վերլուծական կարողություններով միլիոնավոր այլ ներդրողների առք ու վաճառք որոշումներ: Այս թեմայի մասին ավելին իմանալու համար կարդացեք, թե ինչ է նշանակում շուկայի ժամանակացույցը: եւ շուկայի ժամանակացույցը, գնահատումը եւ համակարգված գնումները:

Ներդրումային խորհուրդ # 4 - Դուք կարիք չունեք կարծիք հայտնելու յուրաքանչյուր բաժնետոմսի կամ ներդրման համար

Մեկը այն բաների, որոնք հաջողակ ներդրողներն ունեն հակվածություն, այն է, որ նրանք տիեզերքի յուրաքանչյուր ֆոնդում կարծիք չունեն: Խոշոր բրոքերային ընկերությունները, ակտիվների կառավարման խմբերն ու առեւտրային բանկերը կարծես զգում են, որ պարտադիր է վարկանիշը կցել ամեն ինչին, որը վաճառվում է: Որոշ մարդիկ հայտնի ֆինանսական թոք-շոուի հովանավորներն են հպարտանում, իրենց տեսակետը հավատալով, գրեթե բոլոր բիզնեսներում, որոնք վաճառվում են:

Թեեւ դա կարող է օգտակար լինել կորպորատիվ պարտատոմսեր դիտելու եւ բացահայտելու, թե արդյոք նրանք ավելի շատ առեւտուր են անում AAA- ի վարկանիշի կամ սպիտակուցի բարդ կողմի վրա, շատ դեպքերում, չափից ավելի այս խեղաթյուրումը որոշ չափով անիմաստ է: Ներդրումներն իսկական գիտություն չէ: Արդյունաբերական քահանաներից երկուսը զուգահեռաբար պետք չէ իմանալ, թե ինչքան մարդ է ճարպը, այնպես էլ չգիտեք բասկետբոլիստի ճշգրիտ բարձրությունը, իմանալով, որ նա շատ բարձրահասակ է: Եթե ​​ուշադրություն դարձնեք միայն այն դեպքերում, երբ դուք ունեք հստակ հաղթող եւ հետեւեք հնարավորություններին, որոնք երբեմն միանգամից գալիս են միմյանց, երբեմն տարիներ շարունակ, դուք հավանաբար ավելի լավ եք անում, քան Wall Street- ի վերլուծաբանները, որոշում կայացնել, թե արդյոք Union Pacific- ը արժե 50 դոլար կամ 52 դոլար: Փոխարենը, դուք սպասում եք, որ բաժնետոմսը վաճառվում է $ 28-ով, ապա ցատկում: Երբ դուք գտնում եք իսկապես գերազանց բիզնես , դուք հաճախ լավագույն ծառայում եք մոտ պասիվության մոտ եւ մինչեւ մահ: Այս մոտեցումը բազմաթիվ գաղտնի միլիոնատերեր է խլել, այդ թվում, աշխատողներ, որոնք աշխատում են նվազագույն աշխատավարձի մոտ եւ նստում են ավելի քան 8,000,000 դոլար արժողությամբ:

Ինչու են ներդրողները այդքան դժվար գտնում, որ ընդունեն, որ ներկայիս շուկայական գներով կոնկրետ բիզնեսի վերաբերյալ հստակ կարծիք չունեն: Հաճախ հպարտությունն ու, անհասկանալի է, որոշ աստիճանի մտավոր անհանգստություն է, մեղավորը: Լրացուցիչ տեղեկությունների համար, թե ինչպես հաղթահարել այդ ուժերը, կարդալ Rationality: Ներդրողի գաղտնի զենքը :

Ներդրումային խորհուրդ # 5: Իմացեք յուրաքանչյուր ընկերության (կամ ամենավաղ, մի ամբողջ հատվածում):

Նույնիսկ եթե դուք չեք ունենա որեւէ պահի որոշակի բաժնետոմսերի յուրահատուկ գրավչության վերաբերյալ կարծիք, դուք պետք է իմանաք, թե որքան շատ ձեռնարկություններ եք, որքան հնարավոր է շատ ոլորտներ եւ ոլորտներ, ինչպես կարող եք: Սա նշանակում է ծանոթ լինել այնպիսի բաների հետ, ինչպիսիք են սեփական կապիտալը վերադարձնելը եւ ակտիվների վերադարձը : Դա նշանակում է հասկանալ, թե ինչու են երկու բիզնեսները, որոնք նման են մակերեսի վրա, կարող են ունենալ շատ տարբեր տնտեսական շարժիչներ: ինչն առանձնացնում է լավ բիզնեսը մեծ բիզնեսից:

Երբ հարցրեց, թե ինչ խորհրդատվություն է տալիս երիտասարդ ներդրողը, փորձելով ներկա լինել բիզնեսին, Ուորեն Բաֆեթը նշել է, որ նա համակարգային կերպով կկարողանա իմանալ, թե ինչքան բիզնես կարող է ունենալ, քանի որ գիտելիքների բանկը կդառնա որպես հսկայական ակտիվ եւ մրցակցային առավելություն: Օրինակ, երբ ինչ-որ բան տեղի ունեցավ, որ դուք կարծում եք, որ կբարձրացնի պղնձի ընկերությունների շահույթը, եթե դուք գիտեք ոլորտը ժամանակի ընթացքում, ներառյալ տարբեր ընկերությունների հարաբերական դիրքերը, դուք կկարողանաք ավելի արագ եւ ավելի շատ գործել: ամբողջական պատկերացում կազմելու ամբողջական պատկերը, քան եթե դուք պետք է ծանոթանաք ոչ միայն արդյունաբերության, այլեւ բոլոր խաղացողների ներսում սեղմված ժամանակահատվածում: (Հասկացեք, որ այս քայլի համար դյուրանցումներ չկան, եթե ձեր նպատակն է վարպետությունը: Երբ հեռուստատեսության շոուի հյուրը պատասխանեց Բուֆեթին, «Բայց կան 24000 հանրային առեւտրի կազմակերպություններ»: Ուորենը պատասխանեց, «Սկսիր Ա-ի հետ»):

Կարծում եմ, ներդրողների մեծամասնության համար ամենալավ տեղը պետք է անցնի « Value Line Investment Survey» - ում 1800 ընկերությունների:

Ներդրումային խորհուրդ # 6. Ֆոկուս վերադարձնել պահեստների վրա, այլ ոչ թե վերադարձնել սեփական կապիտալը

Եթե ​​դուք չեք կարդացել իմ ուղեցույցները, հավասարակշռությունը վերլուծելու եւ եկամուտների մասին հայտարարությունը վերլուծելու համար , դա չի կարող իմաստալից լինել, քանի դեռ հաշվապահական հաշվառում չունեք: Այնուամենայնիվ, դա կարեւոր է, որպեսզի նկատեք այն եւ վերադառնան ապագայում, երբ դուք ավելի հմուտ եք: Շնորհակալ եմ ինձանից տասնամյակներ հետո, եթե դուք իմաստուն եք, օգտվելով այն բանից, թե ինչ եմ ես ուսուցանում ձեզ:

Շատ ներդրողներ կենտրոնացած են միայն DuPont մոդելի վրա, վերադարձի կապիտալում , որը ստեղծում է մի ընկերություն: Թեեւ դա շատ կարեւոր գործիչ է, եւ իմ սիրելի ֆինանսական ցուցանիշներից մեկը, ըստ էության, եթե դուք միայն պետք է կենտրոնանաք մի չափանիշի վրա, որը ձեզ հնարավորություն կտա հարստանալ ձեր ներդրումներից ավելի լավ, քան միջին հնարավորություն, Ընկերության դիվերսիֆիկացված հավաքածուն միաձուլվում է կապիտալի վրա կայուն բարձր եկամտաբերությամբ: Ընկերության ճշմարիտ տնտեսական հատկանիշների ավելի լավ փորձություն կա, հատկապես այն դեպքում, երբ օգտագործվում է սեփականատիրոջ եկամուտների հետ միասին: Այստեղ է. Տարածել զուտ եկամուտը միջին գույքագրման գումարի եւ միջին գույքի, բույսերի եւ սարքավորումների մնացորդի հաշվեկշռի վրա:

Ինչու է այս տեստը ավելի լավ: Այլ ֆինանսական գործակիցները եւ չափանիշները կարող են հագնվել նախնական հրապարակային առաջարկի կամ ընկերության ղեկավարության կողմից: Այս փորձությունը շատ ավելի դժվար է կեղծել:

Ներդրումային խորհուրդ # 7: Նայեք Shareholder Friendly Management- ը

Բենջամին Ֆրանկլինն ասել է, որ եթե դուք համոզված լինեիք մի մարդու, դիմեք նրա շահերին, այլ ոչ թե նրա մտքին: Կարծում եմ, որ ներդրողները, ամենայն հավանականությամբ, շատ ավելի լավ արդյունքներ կստանան կառավարիչների կողմից, ովքեր իրենց սեփական կապիտալն ունեն իրենց բիզնեսում, կապված արտաքին փոքրամասնությունների ներդրողների հետ: Չնայած այն չի կարող երաշխավորել հաջողությունը, այն երկար ճանապարհ է անցնում խթանների համադրում եւ երկու կողմերին սեղանի նույն կողմում դնելը:

Ես վաղուց արդեն եղել եմ սեփականատիրության ուղեցույցի երկրպագուները, ինչպիսիք են US Bancorp- ը, որը պահանջում է ղեկավարներ պահել որոշակի բազային աշխատավարձի սովորական ֆոնդում ներդրված բաժնետոմսերի մեծ մասը (լավագույն մասնաբաժինը: Բաժնետոմսերի տարբերակները չեն հաշվում): Նմանապես, կառավարման հաստատումը որ կապիտալի 80% -ը վերադարձվում է սեփականատերերին `ամեն տարի դրամական շահաբաժինների եւ բաժնետոմսերի հետգնման ձեւով եւ նրանց մշտական ​​ունակություն պահպանելու ոլորտում լավագույն արդյունավետության գործակիցներից մեկը (բանկերի համար կարեւորագույն միջոցառում, որը հաշվարկվում է ոչ- տոկոսների հաշվին որպես ընդհանուր եկամտի տոկոս) ցույց է տալիս, որ իրենք իսկապես հասկանում են, որ նրանք աշխատում են բաժնետերերի համար: Համեմատեք այն մասին, որ Sovereign Bank- ի Debacle- ը, որը Wall Street Journal- ի առաջին էջում էր, տարիներ առաջ, այդ ընկերության տնօրենների խորհուրդը եւ ղեկավարությունը փորձել են օգտագործել Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայի կանոնները, թույլ տալով, որ այն միաձուլվի մեկ այլ ընկերության հետ `առանց տալով բաժնետերերը հնարավորություն ունեն քվեարկելու համախմբման հարցում:

Ուշադրություն դարձրեք նման բաներին: Գործողությունները խոսքերից ավելի բարձր են խոսում: Լրացուցիչ տեղեկությունների համար կարդացեք Բաժնետիրոջ բարեկամական կառավարման 7 նշանները

Ներդրումային խորհուրդ # 8. Մնացեք բաժնետոմսերի մեջ «Ձեր իրավասության շրջանակում»:

Ներդրումների մեջ, ինչպես կյանքում, հաջողությունը նույնքան է խուսափել սխալներից, քանի որ խելացի որոշումներ կայացնելն է: Եթե ​​դուք գիտնական եք, ով աշխատում է Pfizer- ում, դուք պետք է ունենաք շատ հզոր մրցակցային առավելություն, դեղագործական պաշարների հարաբերական գրավչությունը որոշելու համար, համեմատած նավթային ոլորտում աշխատող մեկի հետ: Նմանապես, նավթային ոլորտում մարդը, հավանաբար, ավելի մեծ առավելություն կունենա ձեր նավթի մագիստրատուրաները հասկանալու համար, քան դուք:

Պիտեր Լինչը մեծ ներդրող էր «ներդրումների մեջ, ինչ գիտեք» փիլիսոփայությունը: Իրականում, նրա ամենահաջող ներդրումներից շատերը արդյունք էին հետեւելու կնոջ եւ պատանիների երեխաներին առեւտրի կենտրոնի շուրջ, կամ քաղաքից դուրս բերելու Dunkin 'Donuts- ի կողմից: Կան լեգենդար պատմություն, որը հին դպրոցական արժեքի ներդրումային շրջաններում մարդու մասին, որը դարձել է ամերիկյան ջրային ընկերություններում նման փորձագետ, որ նա բառացիորեն գիտեր, թե ինչ է շահույթը բաղնիքով լցված լոգարանում կամ միջին սանհանգույցի լույսի տակ, .

Մի խանգարեք. Պետք է ազնիվ լինեք ինքներդ ձեզ հետ: Պարզապես այն պատճառով, որ դուք աշխատել եք Հավ Մարիամում հաշվիչը որպես դեռահաս, չի նշանակում, որ դուք ավտոմատ կերպով օգտվելու եք Tyson Chicken- ի նման թռչնաբուծական ընկերության վերլուծության ժամանակ: Լավ քննություն է, որ ինքներդ ձեզ հարցնեք, թե արդյոք բավականաչափ գիտեք տվյալ ոլորտի մասին `այդ ոլորտում բիզնես ձեռք բերելու եւ հաջողակ լինելու համար: Եթե ​​պատասխանը «այո» է, ապա կարող եք գտնել ձեր տեղը: Եթե ​​ոչ, շարունակեք ուսումնասիրել:

Ներդրումային խորհուրդ # 9. Դիվերսիֆիկացնել, հատկապես եթե չգիտեք, թե ինչ եք անում:

Հայտնի տնտեսագետ Ջոն Մեյնարդ Քեյնսի խոսքերով, դիվերսիֆիկացիան ապահովագրությունն է անտեղյակությունից: Նա հավատում էր, որ ռիսկը կարող է իրականում կրճատվել `նվազեցնելով ներդրումներն ու նրանց անսովոր լավատեղյակ լինելը: Իհարկե, մարդը անցյալ դարի առավել փայլուն ֆինանսական մտքերներից մեկն էր, այս փիլիսոփայությունը շատ ներդրողների համար ճիշտ քաղաքականություն չէ, հատկապես, եթե նրանք չեն կարող վերլուծել ֆինանսական հաշվետվությունները կամ չգիտեն Dow Jones Industrial- ի միջեւ տարբերությունը Միջին եւ դոդո:

Այս օրերին համատարած դիվերսիֆիկացումը կարող է լինել մի քանի տասնամյակ առաջ, հնարավորինս շոշափելի արժեքի մի մասի համար: Ինդեքսային միջոցների , փոխադարձ հիմնադրամների եւ շահաբաժինների վերաինտեգրման ծրագրերով , հարյուրավոր տարբեր ընկերություններում բաժնետոմսեր ձեռք բերելու անխուսափելի ծախսերը հիմնականում վերացվել են կամ, առնվազն, զգալիորեն նվազել են: Սա կարող է օգնել ձեզ պաշտպանել ձեզ մշտական ​​կորստի դեմ, ձեր ակտիվները տարածելու համար բավականաչափ ընկերություններ, որ եթե նրանցից մեկը կամ նույնիսկ մի քանիսը փչանան, ապա ձեզ չեն վնասելու: Փաստորեն, երեւույթի շնորհիվ հայտնի է որպես դիվերսիֆիկացման մաթեմատիկա, դա, հավանաբար, կհանգեցնի ավելի բարձր ընդհանուր համախմբման եկամուտների ռիսկի վրա հիմնված հիմքի վրա :

Մի բան եք ուզում դիտել `հարաբերակցությունը: Մասնավորապես, դուք ցանկանում եք փնտրել անհետաքրքիր ռիսկեր, որպեսզի ձեր սեփականությունները մշտապես փոխհատուցեն միմյանց , նույնիսկ տնտեսական եւ գործարար շրջանների համար: Գրեթե տասնհինգ տարի առաջ առաջին անգամ եմ գրել նախորդին, ես զգուշացրեցի, որ դա բավարար չէ, որ երեսուն տարբեր պաշարներ ունենային, եթե նրանց կեսը բաղկացած էր Ամերիկայի բանկից, JP Morgan Chase- ից, Wells Fargo- ից, US Bank- ից, Fifth Third Bancorp , եւ այլն, քանի որ դուք կարող եք մի քանի տարբեր ընկերություններում ունենալ շատ բաժնետոմսեր, բայց դուք չեք դիվերսիֆիկացված եք. որ «համակարգային ցնցումները, ինչպիսիք են զանգվածային անշարժ գույքի վարկի անհաջողությունը, կարող են բանկային համակարգով հարվածներ հասցնել, արդյունավետորեն վնասելով ձեր բոլոր դիրքերն», ինչը հենց այն է, ինչ տեղի է ունեցել 2007-2009 թթ. փլուզման ժամանակ: Իհարկե, ԱՄՆ-ի Bancorp- ի եւ Wells Fargo & Company- ի ուժեղ ընկերությունները, չնայած մի ժամանակահատվածին, երբ դրանք 80% -ով նվազել են թղթի գագաթնակետին հասնելու համար, հատկապես, եթե դուք վերաբնակեցնեք ձեր շահաբաժինները, հիշեցում, որ առաջին հերթին ավելի լավ է կենտրոնանալ ուժի վրա առաջին հերթին: Վարքագծային տնտեսությունը, մյուս կողմից, ապացուցել է, որ մարդկանց մեծամասնությունը զգացմունքային կերպով անհնար է կենտրոնանալ բիզնեսի վրա, ամենավտանգավոր պահին խուճապի եւ լուծարման փոխարեն:

Ներդրումային խորհուրդ # 10: Գիտեք ֆինանսական պատմությունը, քանի որ կարող է փրկել ձեզ շատ ցավ

Ենթադրվում է, որ ցորենի շուկան նման է սիրո: Երբ դուք գտնվում եք այնտեղ, դուք չեք կարծում, որ նախկինում նման բան եղել է: Համաշխարհային միլիարդատեր Բիլ Գրոզը, որը փողոցում շատերը համարում են աշխարհի լավագույն պարտատոմսերի ներդրողը, ասում է, որ եթե նա միայն մեկ դասագիրք ունենար, որից նոր ներդրողներ սովորեցնեն, դա կլինի ֆինանսական պատմության գիրք, այլ ոչ թե հաշվապահություն կամ կառավարում տեսությունը:

Մտածեք դեպի Հարավային ծովի պղպջակների, գորշ 20-ականների, 1960-ականների համակարգիչների, իսկ 1990-ականների համացանցը: Կա մի հրաշալի գիրք, որը կոչվում է « Մանիա», «Խուճապի եւ վթարի». Ֆինանսական ճգնաժամի պատմություն, որը ես բարձր եմ խորհուրդ տալիս: Շատ ներդրողներ դա կարդում էին, կասկածելի է, որ շատերը կորցրել են իրենց զուտ միավորի զգալի մասերը dot-com meltdown- ում կամ անշարժ գույքի փլուզմամբ:

Սանտայանան նշել է. «Նրանք, ովքեր չեն ճանաչում պատմությունը, դատապարտված են կրկնել այն»: Ես չէի կարող ասել, որ դա ավելի լավ է:

Ներդրումային խորհուրդ # 11: Եթե Ձեզ անհրաժեշտ չէ պասիվ եկամուտ, Վերաապահովեք Ձեր շահաբաժինները

Անկախ նրանից, թե ձեր շահաբաժինները reinvest ձեր վերջնական պորտֆելի չափի վրա ամենամեծ ազդեցություններից մեկն է: Այնպես որ, ես զգացի, որ անհրաժեշտ է ընդլայնել այս մասին իր սեփական առանձին հոդվածը, կարդալով, օգտագործելով The Coca-Cola ընկերության որպես օրինակ :

Ներդրումային խորհուրդ # 12. Մեծ բիզնեսը մեծ ներդրումներ չէ սխալ գնով կամ սխալ պայմաններով

Մենք շատ ժամանակ ենք ծախսում լավ բիզնեսի տարբեր առանձնահատկությունների մասին, որոնք վերաբերում են կապիտալում բարձր եկամուտներին , քիչ կամ ոչ պարտքերին, ֆրանչայզերի արժեքին , բաժնետերերին բարեկամական կառավարման եւ այլն: Չնայած Չարլի Մունգերի «բարի գործը» ավելի լավն է ճիշտ է, քան արդար բիզնեսը մեծ գին », ճշմարիտ է, կարեւոր է, որ դուք հասկանաք, որ լավ արդյունքներ չեն կարող ունենալ այնպիսիների կողմից, որոնք այդպիսի բաժնետոմսերը գնում են անկախ գնից: Դա լավ տարբերություն է, բայց այն, ինչը կարող է նշանակել լավ արդյունքների եւ աղետալի կորուստների տարբերությունը: Առնվազն, ոչ թե կարճ ժամանակահատվածում:

1960-ականների վերջերին Ուոլ սթրիթը զավեշտալի դարձավ մի խումբ բաժնետոմսերով, որոնք կոչվում էին The Fifty Fifty . Գուցե «առցանց» հանրագիտարանային վիքիփեդիա վկայում է, որ «[այդ բաժնետոմսերը] ամեն ինչ ունեին նրանց համար, բրենդի անուններ, արտոնագրեր, վերին կառավարում, տպավորիչ վաճառք եւ խոշոր շահույթ: Նրանք կարծում էին, երկար հեռավորությունը, եւ դա այն ամենն էր, ինչ դուք պետք է անեք:

Սրանք էին բաժնետոմսերի «երազները», որոնք պատրաստվել էին երկարատեւ հեռանալու համար »:

Ահա այդ բաժնետոմսերի ցանկը: Դուք հավանաբար ճանաչում եք նրանց:

• American Express- ը
• American Home Products- ը
• AMP- ն
• Anheuser-Busch- ը
• Avon Ապրանքներ
• Baxter Labs- ը
• Black & Decker- ը
• Bristol-Myers- ը
• Burroughs
• Ամերիկյան հիվանդանոցների մատակարարման ընկերություն
• Chesebrough-Ponds- ը
• The Coca-Cola ընկերությունը
• Թվային սարքավորումներ կորպորացիան
• Dow Քիմիական
• Eastman Kodak- ը
• Էլի Լիլի եւ Ընկերություն
• Emery Air Freight- ը
• Առաջին քաղաքային բանկը
• General Electric- ը
• Ջիլեթը
• Halliburton
• Heublein Brewing ընկերությունը
• IBM- ը
• Միջազգային համեմունքներ եւ բուրմունքներ
• Միջազգային հեռախոսակապ եւ հեռագր
• JC Penney- ն
• Ջոնսոն եւ Ջոնսոն
• Լուիզիանայի տուն եւ հետազոտություն
• Lubrizol
• Մինեսոտայի հանքարդյունաբերություն եւ արտադրություն (3M)
• McDonald's- ը
• Merck & Co.
• MGIC ներդրումային ընկերություն
• PepsiCo
• Pfizer- ը
• Ֆիլիպ Մորիս Կոս.
• Polaroid
• Procter & Gamble- ը
• Revlon
• Schering Plow- ը
• Ջո Շլիցիի պտուղը
• Schlumberger
• Sears Roebuck & Co.
• Պարզության նմուշներ
• Squibb
• SS Kresge
• Տեխասի գործիքներ
• Upjohn
• Walt Disney ընկերությունը
• Xerox- ը

Այս տրամաբանության ճակատագրական թերությունն այն է, որ ներդրողները կարծում են, որ այս ընկերությունները, օրինակ, Eastman Kodak- ը եւ Xerox- ը այնքան լավն էին, որ նրանք կարող են (եւ պետք է) գնեն ցանկացած գնով : Իհարկե, սա պարզապես գործ չէ: Թեեւ ֆոնդային առեւտրի բարձր տոկոսադրույքով միշտ չէ, որ գերակշռում է , ավելի հաճախ, քան ոչ, ֆոնդային առեւտուրը 60 -ական թթ-ի հասույթային հարաբերակցության մեջ գրեթե հավանաբար պատրաստվում է առաջընթացի տոկոսադրույքից պակաս, քան այսպես կոչված «ռիսկերից ազատ» ԱՄՆ գանձապետական ​​պարտատոմս: Այս թեմայի վերաբերյալ ավելին իմանալու համար կարդացեք Եկամուտների եկամտաբերությունը ընդդեմ գանձապետական ​​պարտատոմսերի եկամտաբերության, որպես ֆոնդային շուկայի գնահատման տեխնիկան եւ ինչպես պատմել, երբ բաժնետոմսը չափազանցված է :

Ինչն է ստիպում այս քննարկումն ավելի բարդ, եւ այդ ներդրման խորհուրդների այս ցուցակի շրջանակից դուրս է:

1. Շատ անփորձ ներդրողները չեն գիտակցում, որ թեեւ Eastman Kodak- ի նման ընկերությունները սնանկացել են, երկարաժամկետ ներդրողները դեռ պետք է քայլել ավելի շատ հարստությամբ, քան նախքան ներդրումը: Դա կարող է դժվար է հասկանալ, եթե դուք չգիտեք, թե շահաբաժինները, շեղումները , կուտակված եւ նույնիսկ հարկային կորուստների վարկերը աշխատում են, բայց դա, այնուամենայնիվ, գործն է:
2. Հիսուն հիսուն գագաթնակետից հետո, 20-30 տարի անց, բաժնետոմսերի զամբյուղը, որպես ամբողջություն, ենթարկվել է շուկային: Այնուամենայնիվ, այն ժամանակ, երբ դուք սկսում եք ներգրավվել 30-ից 40 տարվա ընդմիջում, հիմքում ընկած բիզնեսները, ըստ էության, այնքան լավ էին, որ նրանք ի վերջո ավարտեցին շուկան ծեծելուց, քանի որ հիմնական տնտեսական շարժիչները այնքան բարձր էին, որ այրել էին ավելցուկային գնահատումը: Ոչ միայն այդ, այլեւ հարվածային հիսունը ավելի լավ հարկային արդյունավետություն կլիներ, քան ինդեքսային ֆոնդը: Հիանալի գործարքների հետ կապված, ուրվական նավը, պատմականորեն, երկար ժամանակ է շահել, բայց քանի ներդրողներ ցանկանում են մնալ 30-40 տարի մոտավոր պասիվությամբ, որը մարդկանց մեծամասնության համար կտեւի ընդամենը 80 տարի եւ այլն: Կրկին, դա վարքագծային տնտեսության խնդիր է:

Բոլորը հավասար են, սակայն, փորձել եւ խուսափել այնպիսի ներդրումներից, որոնք կատարված են կատարելագործման համար ոչ մի սահմանափակում չունենալու պատճառով, քանի որ գործնական կատարման մեջ ընդամենը բլթը կարող է հանգեցնել երկարատեւ, աղետալի կորուստի սկզբունքին, քանի որ խոշոր սպեկուլյատորներ փախչում են ավելի թանկ արժեթղթեր: Նույնիսկ այն ժամանակ, եթե դուք մտադիր եք այն դիտարկել, ապա միայն կպչեք կապույտ չիպսերի բյուրեղին : Դուք, հավանաբար , կկարողանաք գերազանցել Ջոնսոն Ջոնսոնի նման մի ընկերության համար, եթե դուք պատրաստվում եք այն պահել հաջորդ 50 տարիների ընթացքում, ոչ ոք չգիտի ապագան, բայց հավանականությունը, կարծես, ձեռնտու է, մինչդեռ ես չէի ցանկանա դա անել այն ֆիրմայի նման ֆիրմայի համար:

Ներդրումային խորհուրդ # 13. Գնալ ցածրարժեք ինդեքսային ֆոնդեր կամ ինչ-որ բան, որը խթանում է պասիվությունը

Ինդեքսային ֆոնդերը խոշոր ներդրողներ են, առանց մեծ գումարների կամ ավելի ցածր հարկային բլոկների: Չնայած իրենց բնորոշ կառուցվածքային ռիսկերին եւ մեթոդոլոգիական փոփոխություններին, որոնք ներդրողներին մեծ ծախսեր են պահանջում, նրանք թույլ են տալիս անհատներին եւ ընտանիքներին, որոնք ոչ մի կապիտալ չունեն, որպեսզի գրեթե ոչինչ չլինեն համապարփակ դիվերսիֆիկացիայի հասնելու համար: Եթե ​​դուք թակարդված եք ընկերության կողմից հովանավորվող 401 (k) պարագայում, ցածրարժեք ինդեքսային ֆոնդի հետ գնալը գրեթե միշտ ամենալավ ընտրությունն է: Նրանք կարող են նաեւ օգտակար լինել այլ համատեքստերում: Օրինակ, եթե դուք կարդում եք ձեր անձնական բլոգը, գուցե դուք իմանաք, որ ես օգտագործում եմ մի քանի ինդեքսային միջոցներ իմ ընտանիքի բարեգործական հիմնադրամի համար, որը թաքնված է Donor Advised Fund- ի մեջ, որպեսզի ես կարողանամ խուսափել 990-ի բացահայտումները, միակ հաստատություն:

Այդ պատճառով ես տարիներ շարունակ ինդեքսային միջոցների մասին շատ գովասանքի արժանացա: Սակայն, ինդեքսի միջոցները կատարյալ չեն: Հեռու դրանից. Օրինակ, չնայած ակտիվների կառավարման բիզնեսի մարդկանց բողոքներին, որոնք դրանից հետո շատ հարուստ են դարձել, ինդեքսային միջոցները հասարակությունից մի տեսակ մակաբուծական արտադրանք են, որ նրանք չեն ձգտում կապիտալի արդյունավետ բաշխմանը արտադրական նպատակներին, այլ ոչ թե piggyback անջատել ուրիշների գործունեությունը: Տեսականորեն նրանք պետք է մեծ աշխատեն, քանի դեռ շատ մարդիկ չեն հարմարվում այն: Մյուս կողմից, եթե ընթացիկ միտումները շարունակվեն, եւ ինդեքսավորումը ընդհանուր ակտիվների լողավազանից ավելի մեծ եւ ավելի մեծ բաժնետոմսեր է ձեռք բերում, կարող է գալ մի օր, երբ դրամի հոսքերը դեպի ինդեքսային միջոցներ կարող են զգալի անջատել այն ընկերությունների ներքին արժեքը, ինդեքսը եւ այդ ընկերությունների շուկայական գները: Դա պարզապես մաթեմատիկայի գործառույթ է:

Ինդեքսային միջոցները նույնպես ստացել են որոշակի շրջաններում աշխարհիկ կրոնի յուրօրինակ ձեւ, որը քիչ տարբերվում է կույրերի հավատից, շատ փորձառու ներդրողները ականատես են եղել նախկին շուկայական նորարարություններից: Այս մարդիկ չեն հասկանում, որ ինդեքսային միջոցները պարզապես մի մեխանիզմ են, օգտվելով մի բուռ ուժերից, որոնք հակված են լավ արդյունքների, ցածր շրջանառության, հարկերի արդյունավետության եւ ցածր ծախսերի: Բավարար ներդրողների համար, գրեթե բոլոր հանգամանքներում, երբ սկսում եք դիտել տասնամյակներ շարունակվող չափման ժամանակահատվածներ, դուք, ամենայն հավանականությամբ, ավելի մեծ հարստություն կստանաք հարկային հիմունքներով, եթե փոխարենը ձեռք բերեք ինդեքսի հիմնական բաժնետոմսերը ձեր սեփական գլոբալ պահառության հաշվին , հավասարապես կշռադատեին դրանք եւ վճարեց ակտիվների կառավարման կազմակերպություն `0.50% -ից մինչեւ 0.75%, այն կառավարելու համար` ձեր մանրամասները հոգալով: Դրա համար անհամար պատճառներ կան, ներառյալ ակտիվի կառավարչի կարողությունը հարկային հավաքագրման մեթոդներով զբաղվելը, եթե դուք պետք է գումար բարձրացնեք եւ բանակցեք ազատ առեւտրի կամ ինստիտուցիոնալ գներով վաճառվող ապրանքի հաշվին: Ես կգնամ այնքան, որքան ասում եմ, բացակայում է այնպիսի հանգամանքները, որոնք համեմատաբար հազվադեպ են, այն պասիվորեն համր է ինդեքսավորելու միաձուլված կառույցների միջոցով, ինչպիսիք են փոխադարձ հիմնադրամները եւ փոխանակված փոխանակված միջոցները, երբ դուք անցնում եք $ 500,000 նշանի, ինչպես կարող եք նույնքան հեշտությամբ հասնել նույն նպատակին: հնարավորինս ավելի լավ արդյունքներ, որոնք ակնհայտորեն տիրում են ինդեքսի բաղադրիչներին:

Համեմատաբար, ինդեքսային միջոցներն անբարենպաստ լուծում են այն որոշ ներդրողների համար, որոնք ունեն յուրահատուկ կարիքներ: Եթե ​​այո, այո, այո, այո, այո, այո, այո, այո, այո, եթե այո, այո, այո, այո: Ավելի բարձր պասիվ եկամուտը ձեզնից ավելի օգտակար է (հատկապես եթե ֆոնդային շուկայի վթարի տեղի է ունենում), քան տեսականորեն բարձրագույն բարդույթային մակարդակը, որը կարող եք ստանալ համընդհանուր կապիտալիզացիայի ինդեքսային ֆոնդի անցկացումից, հատկապես ձեր կանխատեսվող կյանքի տեւողության համատեքստում, եթե դուք արդեն մոտ եք կենսաթոշակ. Այլ կերպ ասած, ձեր ապրած փորձը կարող է լինել գերազանց, նույնիսկ այն դեպքում, երբ այն ռիսկի ենթարկեց շուկան: Մաթեմատիկան այս ամենի մասին ակնհայտ է, բայց կա մի ամբողջ մարքեթինգային համալիր, որն աջակցում է կառավարման մեջ գտնվող եռամյակների կողմից, շատ իրական ձեւով խրախուսվում է ոչ թե տնտեսական իրականությանը, այլ ակադեմիական տվյալների վրա, այլ ընդարձակելով կայսրությունը նրանք, ովքեր օգուտներ են ստանում այս ագահ թուլամտությունից:

Խնդիրը բարդելն այն է, որ ինձ նման մարդիկ առանձնապես չեն հետաքրքրում այս մասին շատ հաճախ նշելու մասին (նայեք այն հոդվածների հարաբերակցությանը, որոնք ես գրել եմ, որոնք չափից ավելի բարենպաստ են ինդիկատորների համար, համեմատած այն բաների հետ, որոնք նման են նման բաների մասին), քանի որ կա իրական վտանգը, որ ներդրողները, որոնք ոչ մի կերպ չեն համապատասխանում բացառություններին, որոնք լավագույնս ծառայում են ցածրարժեք ինդեքսային ֆոնդով, ինչ-որ կերպ մտածում են բացառություն, երբ դրանք չեն: Դուք տեսնում եք Vanguard- ի նման մի ընկերություն, որը շատ առումներով բացարձակապես հրաշալի է եւ տեսնում եք, որ նրա միջին կենսաթոշակային հաշվի արժեքը (հաշվի սեփականատերերի կեսից ավելին կեսն ավելի շատ է) 2014 թ. $ 29,603, 2013 թվականին `31,396 դոլար եւ $ 23,140 Թեեւ դա իրական գումար է, որի սեփականատերերը պետք է հպարտ լինեն, հաշվի չափով, դա փոքր կարտոֆիլ: Մարդիկ նման բան չեն կարողացել ստանալ մասնավոր բանկ կամ ակտիվների կառավարիչ, նույնիսկ նայելու նրանց, թող չօգնեն նրանց, եւ եթե նրանք փորձում են ձեռք բերել անհատական ​​արժեթղթեր իրենց կողմից, նրանք, հավանաբար, պատրաստվում են վատ վարվել: Vanguard- ը նրանց նման հսկայական բարեհաճություն է անում, նրանք պետք է ուղարկեն ընկերությունների ղեկավարներին `սրտանց շնորհակալություն հայտնած Ամանորյա քարտեր: Անգամ նույնիսկ ավելի լավ տարբերակներ դիտելու համար, նույնիսկ եթե ցանկանում եք պասիվ հետեւել ինդեքսին, հավանաբար, պետք է առնվազն 10x, 20x, կամ 50x գումար:

2015 թ.-ին, ոչ պակաս հեղինակություն, քան միլիարդատեր Չարլի Մունգերը, զգուշացնում է վտանգների մասին այս ցուցանիշի ֆոնդի խեղաթյուրման պատճառ դառնալը `արձագանքելով 2007-2009 թթ. Փլուզումից առաջ գրավադրված պարտքային պարտավորությունների մասին վաղ նախազգուշացումներին, որոնք մեծապես ծաղրվել էին մինչեւ նրանք անցան: Կապիտալ շուկաների հետ, հասնելով մի կետի, որ յուրաքանչյուր $ 5-ից մոտ $ 1-ը այժմ զետեղված է ինդեքսային ֆոնդի մեջ, դուք ունեք մի քանի մարդկանց կոմիտեների եւ տասնյակ միլիոնավոր մարդկանց կյանքերի վրա իշխանություն ունեցող հաստատություններում: կամ միջին խավը, քանի որ հարուստները հակված են խուսափել ինֆեկցիոն կառույցների միջոցով ինդեքսավորման այլ խմբերից, արդեն բացատրված որոշ պատճառներով: Դա լավ չի ավարտվի: Դա վատ է հասարակության համար: Դա բիզնեսի համար վատ է: Կլինեն մի կետ, երբ հավերը տուն են գալիս:

Այնուամենայնիվ, ես կրկնում եմ այն, ինչ ասում եմ հարյուրավոր անգամներ անցյալում. Եթե դուք հարուստ կամ հարուստ չեք, ապա ինդեքսավորումը հավանաբար ձեր լավագույն խաղադրույքն է, եթե ուզում եք պարզ, ուղղակի, հիմնականում պասիվ ներդրումներ: Պարզապես չենք խմել այնպիսի հրաշալի Kool- Aid- ը, ինչպիսին շատերն են արել: Եղեք տեղյակ այն ռիսկերը, թե ինչ եք անում եւ գիտեք, որ կան վտանգներ, չնայած այն ամենին, ինչ ձեզ ասում է, այն ամենը լավ կլինի: Եղեք ինտելեկտուալ համարձակ բավարար իրականությանը ճանաչելու համար, նույնիսկ եթե դա հաճելի չէ: