Փոխադարձ հիմնադրամի վերլուծություն. 10 բան վերլուծելու (եւ 3-ը անտեսելու համար)

Ինչ գիտեք, երբ ուսումնասիրեք եւ վերլուծեք հիմնադրամները

Փոխադարձ ֆոնդի վերլուծությունը կարիք չունի այնքան բարդ լինել, որքան ֆինանսական լրատվամիջոցների մեծ մասը եւ որոշ ներդրումային խորհրդատուներ հաճախ հաղորդակցվում են: Հետազոտության եւ վերլուծության համար կան հարյուրավոր տվյալներ: Այնուամենայնիվ, միայն պետք է իմանալ լավագույն բաները, ուսումնասիրել եւ վերլուծել եւ անտեսել մյուսներին:

Ահա թե ինչ է վերլուծել, երբ փոխադարձ հիմնադրամի հետազոտությունները կատարվում են.

1. Ծախսերի հարաբերակցությունը

   Փոխադարձ միջոցները չեն առաջադրվում: Նրանք պետք է կառավարվեն, եւ այդ կառավարումը անվճար չէ: Փոխադարձ հիմնադրամը գործելու ծախսերը կարող են լինել որպես ներգրավված որպես կորպորացիա: Բայց դուք պետք է իմանաք այն մասին, որ ավելի բարձր ծախսերը միշտ չէ, որ փոխանցվում են ավելի բարձր փոխադարձ հիմնադրամների վերադարձի: Իրականում, ցածր ծախսերը սովորաբար թարգմանվում են ավելի բարձր եկամուտներ, հատկապես երկար ժամանակ:

   Բայց ինչ ծախսերի հարաբերակցությունը բարձր է: Որն է լավագույնը: Երբ ձեր հետազոտությունները կատարեք, հաշվի առեք փոխադարձ միջոցների համար միջին ծախսային հարաբերությունները : Ահա մի քանի օրինակներ.

   Large-Cap Stock Ֆոնդեր. 1.25%
   Միջին գլխամասային ֆոնդեր. 1.35%
   Փոքր-գանձապահի ֆոնդեր. 1.40%
   Արտերկրյա ֆոնդային միջոցներ. 1.50%
   S & P 500 ինդեքսի գումարները `0.15%
   Պարտատոմսեր. 0.90%

   Երբեք գնել փոխանակման ֆոնդը, ավելի բարձր տոկոսադրույքներով, քան դրանք: Ուշադրություն դարձրեք, որ միջին ծախսերը փոխվում են ֆոնդային կարգով: Դրա հիմնական պատճառն այն է, որ պորտֆելային կառավարման համար հետազոտական ​​ծախսերը ավելի բարձր են որոշակի տեղաբաշխման տարածքների համար, ինչպիսիք են փոքր գլխարկների պաշարները եւ օտարերկրյա բաժնետոմսերը, որտեղ տեղեկատվությունը հեշտ չէ, քան խոշոր տեղական ընկերությունների համեմատ: Ինդեքսային միջոցները նույնպես պասիվ կառավարվում են: Հետեւաբար ծախսերը կարող են չափազանց ցածր լինել:

1. Կառավարչի տեւողությունը (ակտիվորեն կառավարվող միջոցների համար)

   Կառավարիչի տերը վերաբերում է ժամանակի չափին, սովորաբար չափվում է տարիների ընթացքում, փոխադարձ հիմնադրամի կառավարիչը կամ կառավարման թիմը ղեկավարում է որոշակի փոխադարձ հիմնադրամ:

   Կառավարիչի պաշտոնավարումը կարեւոր է իմանալ, թե երբ ներդրումներ կատարեն ակտիվորեն կառավարվող փոխառությունների հիմնադրամներում: Ակտիվորեն կառավարվող ֆոնդի կառավարիչները ակտիվորեն փորձում են կատարելագործել որոշակի չափանիշներ, ինչպիսիք են S & P 500; մինչդեռ պասիվ կառավարվող ֆոնդի կառավարիչը միայն ներդրում է կատարում նույն արժեթղթերում `որպես չափանիշ:

   Երբ փոխադարձ հիմնադրամի պատմական ելույթին նայելիս, վստահ եղեք, որ կառավարիչը կամ կառավարչական թիմը կառավարում է հիմնադրամը ձեր վերանայման ժամանակահատվածում: Օրինակ, եթե դուք ներգրավված եք փոխադարձ հիմնադրամի 5-ամյա վերադարձի հետ, բայց մենեջերի տնօրինման ժամկետը միայն մեկ տարի է, ապա այս 5 տարիների վերադարձը իմաստալից չէ, այս ֆոնդի ձեռք բերելու որոշումը կայացնելիս:

2. Հոլդինգների քանակը

   Փոխադարձ ֆոնդի պահուստները ներկայացնում են ֆոնդում պահվող արժեթղթերը (բաժնետոմսերը կամ պարտատոմսերը): Բոլոր հիմքում ընկած հոլդինգները համատեղվում են մեկ պորտֆելի ձեւավորման համար: Պատկերացրեք ժայռերով լցված դույլ: Դույլը փոխադարձ հիմնադրամն է, եւ յուրաքանչյուր ռոք մի ֆոնդ կամ պարտատոմս է: Բոլոր ժայռերի (բաժնետոմսերի կամ պարտատոմսերի) գումարը հավասար է հոլդինգների ընդհանուր քանակին:

   Ընդհանուր առմամբ, փոխադարձ հիմնադրամները ունեն հիանալի տեսականու պաշարներ ընդհանուր քանակի համար, եւ այդ շրջանակը կախված է ֆոնդի կատեգորիայի կամ տիպի տեսակից : Օրինակ, ինդեքսային միջոցները եւ պարտատոմսերի որոշ ֆոնդեր ակնկալվում են ունենալ մեծ թվով պահուստներ, հաճախ հարյուրավոր կամ հազարավոր բաժնետոմսեր կամ պարտատոմսեր: Այլ միջոցների մեծամասնության համար կան թերություններ, որոնք շատ քիչ են կամ չափազանց շատ են:

   Սովորաբար, եթե ֆոնդը միայն 20 կամ 30 տնտեսություն ունի, ապա փոփոխականությունն ու ռիսկերը զգալիորեն կարող են բարձր լինել, քանի որ փոխադարձ հիմնադրամի կատարման վրա ավելի մեծ ազդեցություն ունեն ավելի փոքր տնտեսություններ: Փոխարենը, եթե ֆոնդը 400 կամ 500 պահատեղ ունի, այնքան մեծ է, որ դրա կատարումը հավանաբար նման կլինի ինդեքսին, ինչպես S & P 500-ը: Այս դեպքում ներդրողը կարող է նաեւ գնել լավագույն S & P 500 ինդեքսային ֆոնդեր , քան հարյուրավոր տնտեսություններ ունեցող խոշոր պարկի ֆոնդային ֆոնդ:

   Շատ քիչ բանկերով ֆոնդը նման է փոքր նավակին, որը կարող է արագ շարժվել, սակայն խոցելի է նաեւ երբեմն խոշոր ալիքների վրա: Այնուամենայնիվ, չափազանց շատ հանքավայրերի հետ կապված ֆոնդը այնքան մեծ է, որ այն չի կարող վնասել այնքան, որքան անցնում է ջրերը, սակայն այն չի կարող հեռու մնալ իր պարիսպից, որը կարող է խորտակել եւ «Տիտանիկի» նման խորտակվել:

   Նայեք առնվազն 50 կայանք ունեցող ֆոնդի, բայց 200-ից պակաս: Սա կարող է հավաստիացնել «ճիշտ» չափսը, որը չափազանց փոքր է կամ չափազանց մեծ: Հիշեք խնձոր-խնձորի կանոն եւ դիտեք փոխադարձ հիմնադրամի տվյալ կատեգորիայի միջին: Եթե ​​դուք վերլուծում եք այն հիմնադրամը, որը շատ ավելի ցածր է կամ ավելի բարձր, քան իր համապատասխան կատեգորիայի միջինում, դուք կարող եք ավելի խոր քննել, տեսնել, թե արդյոք այս ֆոնդը լավ է ձեզ համար:

   Բացի այդ, դուք կցանկանայիք տեսնել, թե արդյոք վերլուծվող հիմնադրամը համապատասխանում է ձեր պորտֆելի մյուս միջոցներին: Հիմնադրամը ընդամենը 20 տնտեսվարող ունի, կարող է ինքնուրույն ռիսկային լինել, բայց կարող է աշխատել որպես սեփական պորտֆելում ներդրումային ֆոնդերի դիվերսիֆիկացված խառնուրդի մի մասը:

1. Երկարաժամկետ կատարում

   Երբ ներդրումները, հատկապես փոխադարձ հիմնադրամները հետազոտելը եւ վերլուծելը, լավագույնն է դիտել երկարաժամկետ կատարողականը, որը կարելի է համարել 10 կամ ավելի տարի: Այնուամենայնիվ, «երկարաժամկետ» հաճախ ազատորեն օգտագործվում է այն ժամանակաշրջանների վերաբերյալ, որոնք կարճաժամկետ չեն, օրինակ, մեկ տարի կամ պակաս: Դա պայմանավորված է այն հանգամանքով, որ 1-ամյա ժամանակահատվածները բավարար տեղեկատվություն չեն ներկայացնում փոխադարձ հիմնադրամի կատարողականի կամ ֆոնդի կառավարչի ունակությունը կառավարելու ներդրումային պորտֆելի լիարժեք շուկայական ցիկլով, որը ներառում է անկման ժամանակաշրջաններ, ինչպես նաեւ աճ եւ ներառում է ցնցուղային շուկա եւ շուկա . Ամբողջ շուկայի ցիկլը սովորաբար 3-5 տարի է: Սա է պատճառը, որ փոխադարձ հիմնադրամի 3-ամյա, 5-ամյա եւ 10-ամյա եկամուտների վերլուծությունը կարեւոր է: Դուք ուզում եք իմանալ, թե ինչպես է հիմնադրամն արել շուկայի թռիչքները եւ ներքեւերը:

   Հաճախ երկարաժամկետ ներդրողը գնում է եւ պահում ռազմավարություն , որտեղ փոխադարձ հիմնադրամները ընտրվում եւ գնում են, բայց ոչ զգալիորեն փոխվել են մինչեւ մի քանի տարի կամ ավելի: Այս ռազմավարությունը նույնպես սիրով նշվում է ծույլ պորտֆոլի ռազմավարությունը :

   Երկարաժամկետ ներդրողը կարող է իրեն թույլ տալ ավելի մեծ շուկայական ռիսկի ենթարկել իրենց ներդրումների շնորհիվ: Հետեւաբար, եթե նրանք դեմ չեն բարձր ռիսկի առկայությանը, ապա նրանք կարող են ընտրել փոխադարձ հիմնադրամների ագրեսիվ պորտֆելը :

1. Շրջանառության հարաբերակցությունը

   Փոխադարձ ֆոնդի փոխարժեքի փոխարժեքը չափում է, որը արտահայտում է նախորդ տարվա ընթացքում փոխարինված (վերադարձված) ֆոնդի պահուստների տոկոսը: Օրինակ, եթե փոխադարձ հիմնադրամը ներդնում է 100 տարբեր բաժնետոմսեր, որոնցից 50-ը փոխարինվում են մեկ տարվա ընթացքում, շրջանառության հարաբերակցությունը կկազմի 50%:

   Շրջանառության ցածր մակարդակը ցույց է տալիս, որ ակտիվորեն կառավարվող փոխառության միջոցներ ձեռք բերելու եւ պահելու ռազմավարությունը, սակայն, բնականաբար, բնորոշ է պասիվ կառավարվող ֆոնդերին , ինչպիսիք են ինդեքսային ֆոնդերը եւ Բորսայական առեւտրային հիմնադրամները (ETFs) : Ընդհանուր առմամբ եւ մնացած բոլորը հավասար են, ավելի բարձր հարաբերական շրջանառության ֆոնդը կունենա ավելի բարձր առեւտրային ծախսեր ( Ծախսերի հարաբերակցություն ) եւ ավելի բարձր հարկային ծախսեր, քան ավելի ցածր շրջանառության ֆոնդ: Ընդհանուր առմամբ, ավելի ցածր շրջանառությունը, ընդհանուր առմամբ, վերածվում է զուտ վերադարձի :

   Որոշ փոխադարձ ֆոնդի տեսակները կամ ֆոնդերի կատեգորիաները, ինչպիսիք են պարտատոմսերի ֆոնդը եւ փոքր գլխարկի ֆոնդերը, բնականաբար, կունենան բարձր հարաբերական շրջանառություն (մինչեւ 100% կամ ավելի), իսկ մյուս ֆոնդի տեսակները, ինչպիսիք են ինդեքսային ֆոնդերը, ունեն ցածր հարաբերական շրջանառություն 10%):

   Ընդհանրապես, փոխադարձ հիմնադրամների բոլոր տեսակների համար ցածր շրջանառության հարաբերակցությունը 20% -ից պակաս է 30% -ից եւ բարձր շրջանառությունը 50% -ից բարձր է: Որոշակի փոխադարձ ֆոնդի համար իդեալական շրջանառության որոշման լավագույն միջոցը «խնձորը խնձոր» համեմատելն է, համադրելով համանման կատեգորիայի այլ միջոցներին: Օրինակ, եթե միջին խոշոր ֆոնդային ֆոնդը 90% շրջանառության հարաբերություն ունի, ապա կարող եք ընտրել փոքր կափարիչային ֆոնդեր, որոնք պարունակում են ցածր ցուցանիշներ ցածր մակարդակով:

1. Հարկային արդյունավետություն (Հարկային հաշիվ)

   Տվյալ հետազոտության տվյալ կետը միայն հետազոտական ​​ֆոնդերի համար է, որը կտեղադրվի հարկվող բրոքերային հաշվին (ոչ հարկային հետաձգված հաշիվ, օրինակ `IRA կամ 401k): Փոխադարձ ֆոնդի ներդրողները հաճախ շփոթված են եւ զարմացնում, երբ ստանում են 1099 ձեւ, որը ասում է, որ նրանք եկամուտ են ունեցել շահաբաժիններից կամ նրանք ստացել են կապիտալի շահույթի բաշխվածություն :

   Հիմնական սխալը այստեղ պարզ վերահսկողություն է. Փոխադարձ հիմնադրամի ներդրողները հաճախ անտեսում են, թե ինչպես են իրենց միջոցները ներդնում: Օրինակ, շահութաբաժիններ վճարող փոխառությունների գումարները (եւ, հետեւաբար, ներդրողի շահութաբեր շահութահարկի եկամուտը) ներդնում են շահաբաժիններ վճարող ընկերություններում: Եթե ​​փոխադարձ հիմնադրամի ներդրողը տեղյակ չէ փոխադարձ հիմնադրամի հիմքում ընկած հոլդինգներից, ապա դրանք կարող են զարմացնել ներդրողների կողմից փոխադարձ հիմնադրամի կողմից փոխանցվող շահաբաժինների կամ կապիտալ շահույթի հաշվին: Այլ կերպ ասած, փոխադարձ հիմնադրամը կարող է առաջացնել դիվիդենտներ եւ կապիտալ շահույթներ, որոնք հարկվում են առանց ներդրողի գիտելիքների: Դա այն է, մինչեւ 1099-DIV գալիս է փոստով:

   Հիմնական դասը այստեղ հարկերն առաջացնում են հարկեր հետաձգված հաշվեհամարներում գումար գանձող գումարների տեղադրման համար, որպեսզի դուք կստանաք ավելի մեծ գումարներ: Եթե ​​դուք ունեք հաշիվներ, որոնք հարկ չէ հետաձգվել, օրինակ, կանոնավոր անհատական ​​բրոքերային հաշիվ, դուք պետք է օգտագործեք փոխադարձ հիմնադրամներ, որոնք հարկատու են:

   Փոխադարձ ֆոնդը համարվում է հարկի արդյունավետությունը, եթե այն հարկվում է այլ փոխադարձ հիմնադրամների համեմատ ցածր տոկոսադրույքով: Հարկային արդյունավետ միջոցները կստեղծեն միջին փոխադարձ հիմնադրամին համեմատ շահաբաժինների եւ / կամ կապիտալի շահույթի ցածր հարաբերական մակարդակ: Ընդհակառակը, ֆոնդը, որը հարկային չէ, արդյունավետ դարձնում է շահաբաժիններ եւ / կամ կապիտալ շահույթներ ավելի բարձր հարաբերական տոկոսադրույքով, քան մյուս փոխադարձ հիմնադրամները:

   Հարկային արդյունավետ միջոցները առաջացնում են քիչ թե ոչ շահաբաժիններ կամ կապիտալ շահույթ: Հետեւաբար, դուք ցանկանում եք գտնել փոխադարձ հիմնադրամի տեսակները, որոնք համապատասխանում են այս ոճին, եթե ցանկանում եք նվազագույնի հասցնել հարկերը կանոնավոր բրոքերային հաշվին (եւ եթե ձեր ներդրումային նպատակն աճ է, ոչ թե եկամուտ): Նախ, դուք կարող եք վերացնել այն միջոցները, որոնք սովորաբար առնվազն արդյունավետ են:

   Խոշոր ընկերություններում ներդրումներ կատարող փոխադարձ ֆինանսական միջոցները, ինչպիսիք են խոշոր կապիտալի ֆոնդերը, սովորաբար մեծ հարաբերական շահաբաժիններ են բերում, քանի որ խոշոր ընկերությունները հաճախ իրենց շահույթներից մի քանիսը փոխանցում են ներդրողների `դիվիդենտների տեսքով: Բոնդային ֆոնդերը, բնականաբար, առաջացնում են եկամուտներ հիմնական պարտատոմսերի սեփական կապիտալում ստացված տոկոսներից, ուստի դրանք հարկատու չեն: Դուք նույնպես պետք է զգույշ լինեք ակտիվորեն կառավարվող փոխառությունների գումարներից, քանի որ նրանք փորձում են «հաղթել շուկան» `բաժնետոմսերի կամ պարտատոմսերի գնման եւ վաճառքի միջոցով: Այսպիսով, նրանք կարող են ավելորդ կապիտալի շահույթ ստեղծել, համեմատած պասիվ կառավարվող միջոցների հետ :

   Հետեւաբար, հարկերի արդյունավետ միջոցները ընդհանուր առմամբ աճող կողմնորոշված ​​են, ինչպիսիք են փոքր գլխարկի ֆոնդերը եւ պասիվ կառավարվող միջոցները, ինչպիսիք են ինդեքսային ֆոնդերը եւ փոխանակված առեւտրային հիմնադրամները (ETFs) :

   Հիմնադրամն իմանալը, թե արդյոք ֆոնդը հարկային նպատակներով արդյունավետ է, թե ոչ, հարկայինը արդյունավետ է, նայելով հիմնադրամի հայտարարված նպատակին: Օրինակ, «աճի» նպատակը ենթադրում է, որ հիմնադրամը կունենա աճող ընկերությունների բաժնետոմսեր: Այս ընկերությունները սովորաբար վերակազմավորում են իրենց շահույթը ընկերության մեջ `աճելու համար: Եթե ​​ընկերությունը ցանկանում է աճել, նրանք չեն վճարելու դիվիդենտներ ներդրողներին, նրանք կվերաբերեն իրենց շահույթը ընկերության մեջ: Հետեւաբար, աճի նպատակի հետ փոխադարձ հիմնադրամը ավելի հարկատու է, քանզի այն ընկերությունները, որոնցում ներդրումներ են կատարում ֆոնդը, քիչ թե շատ շահութաբաժիններ չի վճարում:

   Բացի այդ, ինդեքսային միջոցները եւ ETF- ները հարկատու են, քանի որ գումարների պասիվ բնույթն այնպիսին է, որ շրջանառությունը քիչ է կամ ոչ (բաժնետոմսերի առք եւ վաճառք), որոնք կարող են առաջացնել ներդրողների համար հարկեր:

   Ավելի անմիջական եւ հուսալի միջոց է իմանալ, թե արդյոք ֆոնդը հարկերի արդյունավետ է, օգտագործելու առցանց հետազոտական ​​գործիք, օրինակ, Մորնինգսթարը , որն ապահովում է հիմնական հարկային արդյունավետության վարկանիշները կամ «հարկային ճշգրտված եկամուտները» `այլ ֆոնդերի համեմատ: Դուք կցանկանայիք փնտրել հարկային հաշվարկված եկամուտներ, որոնք մոտ են «նախքան հարկերի վերադարձին»: Սա ցույց է տալիս, որ ներդրողի զուտ եկամուտը չի վերացել հարկերից:

   Իմաստուն ներդրողի վերջնական նպատակը հարկերը նվազագույնի հասցնելն է, քանի որ հարկերը խթանվում են փոխադարձ հիմնադրամի պորտֆելի ընդհանուր եկամտի վրա: Սակայն այս ընդհանուր կանոնին կան մի քանի այլընտրանքային բացառություններ: Եթե ​​ներդրողը միայն հարկային հետաձգված հաշիվներ ունի, ինչպիսիք են IRAs, 401 (k) եւ / կամ անուիտետները, հարկային արդյունավետության վերաբերյալ մտահոգություն չկա, քանի որ չկան ներկայիս հարկեր, որոնք պահվում են պարտքերի մեկ կամ բոլոր հաշիվներում տեսակները: Սակայն, եթե ներդրողն ունի միայն հարկվող բրոքերային հաշիվներ, ապա նրանք կարող են կենտրոնանալ միայն ինդեքսային միջոցների եւ ETF- ների վրա:

1. Փոխադարձ ֆոնդի կատեգորիան

   Ֆոնդերի ուսումնասիրության ժամանակ կարեւոր է իմանալ, թե որ ֆոնդի տեսակը կամ կատեգորիա դուք պետք է սկսեք կամ ավարտեք ձեր պորտֆելը:

   Փոխադարձ ֆոնդերը դասակարգվում են ակտիվների դասի (բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի եւ դրամական միջոցների) դասակարգումներով, այնուհետեւ դասակարգվում է ըստ ոճով, նպատակային կամ ռազմավարության: Ուսումնասիրելով, թե ինչպես են փոխադարձ հիմնադրամները դասակարգվում, օգնում է ներդրողին սովորել, թե ինչպես ընտրել լավագույն միջոցները ակտիվների բաշխման եւ դիվերսիֆիկացման նպատակով: Օրինակ, առկա են ֆոնդային փոխանակման հիմնադրամներ, պարտատոմսերի փոխանակման միջոցներ եւ դրամական շուկայի փոխադարձ հիմնադրամներ: Ֆոնդային եւ պարտատոմսերի ֆոնդեր, որպես առաջնային հիմնադրամի տիպեր, ունեն տասնյակ ենթահաշիվներ, որոնք հետագայում նկարագրում են հիմնադրամի ներդրումային ոճը:

   Ֆոնդային միջոցները առաջին հերթին դասակարգվում են ըստ միջին շուկայական կապիտալիզացիայի (բաժնետոմսերի գնի համարժեքի համարժեք բիզնեսի կամ կորպորացիայի չափի):

   Կապի միջոցների տեսակները եւ դրանց դասակարգումը կարող են լավագույնս հասկանալ պարտատոմսերի հիմունքների վերանայման միջոցով : Պարտատոմսերը, ըստ էության, ԱՄՆ-ի կառավարությունների կամ կորպորացիաների կողմից թողարկված IOUs են, եւ պարտատոմսերի փոխադարձ հիմնադրամները հիմնականում դասակարգվում են այն անձանց կողմից, ովքեր ցանկանում են պարտատոմսեր թողարկել `

2. Style Դրեյֆ

   Style- ի կրճատումը փոխադարձ հիմնադրամների պակաս հայտնի պոտենցիալ խնդիր է, հատկապես ակտիվորեն կառավարվող ֆոնդեր, որտեղ ֆոնդի կառավարիչը վաճառում է մեկ տեսակի անվտանգության եւ գնում է ավելի շատ այլ տեսակի, որը չի կարող լինել հիմնադրամի նախնական նպատակի մաս: Օրինակ, խոշոր գլխարկի փոխադարձ հիմնադրամը կարող է «քաշել» միջին կափարիչի ոճին, եթե կառավարիչը ավելի փոքր հնարավորություններ ունի փոքր կապիտալիզացիայի ոլորտներում:

   Երբ ձեր հետազոտությունները կատարեք, վստահ եղեք, որ նայեք հիմնադրամի պատմության պատմությանը: Morningstar- ը լավ տեղեկություն է տրամադրում այս տեղեկատվությունը:

3. R-squared- ը

   R-squared- ը (R2) զարգացած վիճակագրական միջոց է, որը ներդրողները կարող են օգտագործել որոշակի ներդրումների հարաբերակցությունը որոշակի չափորոշիչի (նմանության) որոշման համար: Սկսնակները սկզբում պետք չէ իմանալ, բայց լավ է իմանալ: R2- ը արտացոլում է ֆոնդի շարժումների տոկոսը, որը կարող է բացատրել իր չափանիշների ինդեքսում շարժումները: Օրինակ, 100-ի R-squared- ը ցույց է տալիս, որ ֆոնդի բոլոր շարժումները կարելի է բացատրել ինդեքսի շարժումներով:

   Տարբեր բառերով, չափորոշիչն այն ցուցանիշն է, ինչպիսին է S & P 500- ը , որը տրվում է արժեքի 100-ի: Հատուկ հիմնադրամի R-squared- ը կարելի է համարել համեմատություն, որը ցույց է տալիս, թե ինչպես է ֆոնդն իրականացնում ցուցանիշը: Եթե ​​օրինակ, հիմնադրամի R-squared- ը 97-ն է, նշանակում է, որ ֆոնդի շարժումների 97% -ը (կատարման մեջ թռիչքները եւ անկումը) բացատրվում են ինդեքսի շարժումներով:

   R-squared- ը կարող է օգնել ներդրողներին լավագույն միջոցների ընտրության հարցում `պլանավորելով իրենց պորտֆելի դիվերսիֆիկացիան: Օրինակ, S & P 500 ինդեքսի ֆոնդի կամ S & P 500-ի համար R- քառակուսի վրա գտնվող մեկ այլ ֆոնդի ներդրող, որը ցանկանում է գտնել ցածր հարաբերակցությամբ (ավելի ցածր R-squared), որպեսզի նրանք կառուցեն դիվերսիֆիկացված փոխադարձ միջոցների պորտֆելը :

   R-squared- ը կարող է օգտակար լինել նաեւ պորտֆելում գոյություն ունեցող միջոցները վերանայելու համար, որպեսզի վստահ լինեն, որ իրենց ոճը չի շեղվել դեպի չափանիշի նկատմամբ: Օրինակ, միջին ծավալի ֆոնդային ֆոնդը կարող է աճել եւ ֆոնդի կառավարիչը կարող է գնալ ավելի մեծ քանակությամբ խոշոր բաժնետոմսեր: Ի վերջո, ինչն ի սկզբանե միջին կափարիչային ֆոնդ է, երբ դուք այն գնել եք, այժմ այն ​​հիմնադրամ է, որը հիշեցնում է ձեր S & P 500 ինդեքսի ֆոնդը:

4. Հիմնադրամի համախմբում

   Նոր միջոցներ ավելացնելիս վստահ եղեք, որ դուք չեք ներդրումներ կատարում ձեր պորտֆելում գտնվող տարածքում: Overlap- ը տեղի է ունենում, երբ ներդրողը ունի երկու կամ ավելի փոխադարձ ֆոնդեր, որոնք ունեն նմանատիպ արժեթղթեր: Պարզ օրինակի համար, եթե ներդրողն ունի երկու բաժնետոմսերի փոխանակման միջոցներ, եւ նրանք երկուսն էլ ներդնում են միեւնույն բաժնետոմսերում, նմանությունները ստեղծում են դիվերսիֆիկացման օգուտների կրճատման ազդեցություն `բարձրացնելով այդ պաշարների ազդեցությունը` շուկայական ռիսկի չցանկացող աճ .

   Պատկերացրեք Venn դիագրամը երկու շրջանակներով, որոնցից յուրաքանչյուրը ներկայացնում է փոխադարձ հիմնադրամ, կենտրոնում համընկնող: Որպես ներդրող, դուք չեք ցանկանում, որ շրջապատի միջեւ խաչմերուկը չափազանց շատ լինի, հնարավորինս համընկնում է նվազագույն գումարը: Օրինակ, փորձեք չկորցնել մեկից ավելի խոշոր ֆոնդային կամ ինդեքսային ֆոնդ, մեկ օտարերկրյա ֆոնդային ֆոնդ, մեկ փոքր ֆոնդային ֆոնդի, մեկ պարտատոմսի ֆոնդ եւ այլն:

   Եթե ​​դուք նախընտրում եք ունենալ մի քանի միջոցներ, կամ դուք ունեք 401 (k) պլան, սահմանափակ ընտրություններով, կարող եք հայտնաբերել հիմնադրամի համընկնումը, նայելով լավագույն հետազոտական ​​վայրերից մեկին, փոխադարձ հիմնադրամների վերլուծության եւ R-squared (R2):

Disclaimer: Այս կայքում տեղադրված տեղեկատվությունը տրամադրվում է միայն քննարկման նպատակով, եւ չպետք է սխալվել որպես ներդրումային խորհրդատվություն: Ոչ մի պարագայում այդ տեղեկությունները չեն ներկայացնում արժեթղթերի վաճառք կամ վաճառք առաջարկություն:

1. Զուտ ակտիվի արժեք (NAV)

   Ընդհանուր սխալները, որոնք սկսում են ներդրողները, շուկայական արժեքը շփոթելն է եւ գինը շուկայացնել շուկայական ակտիվների արժեքով (NAV): Փոխադարձ հիմնադրամի NAV- ը ոչ թե գինը է, այլ ֆոնդի արժեթղթերի ընդհանուր արժեքը, որոնք բացակայում են պարտքերը, բաժանված բաժնետոմսերով: Գործնական նպատակներով, սակայն, NAV- ը կարելի է համարել «գին»: Այնուամենայնիվ, ավելի բարձր գին չի նշանակում ավելի բարձր արժեք եւ ցածր գինը չի նշում աղքատ արժեքը կամ գործարքը: Ստորին գիծ. Անտեսել ՆԱՎ; այն կապ չունի փոխադարձ հիմնադրամի արժեքի կամ ներուժի հետ:

1. Կարճաժամկետ կատարում

   Փոխադարձ ֆոնդի ներդրողների մեծամասնությունը պետք է անտեսի կարճաժամկետ կատարումը, երբ կատարում են իրենց հետազոտությունները, քանի որ փոխադարձ հիմնադրամների մեծ մասը հարմար չէ կարճաժամկետ ներդրման ժամանակահատվածների համար, դրանք նախատեսված են միջանկյալ երկարաժամկետ (3-10 տարի կամ ավելի) ներդրումային նպատակների համար: Կարճաժամկետ, ներդրումներ կատարելու առումով, ընդհանուր առմամբ, վերաբերում է 3 տարուց պակաս ժամկետ: Սա նաեւ ընդհանուր առմամբ համապատասխանում է ներդրողների, ինչպես նաեւ պարտատոմսերի արժեթղթերի դասակարգմանը: Փաստորեն, շատ ներդրումային արժեթղթեր, ներառյալ բաժնետոմսերը, փոխանակման ֆոնդերը, որոշ պարտատոմսեր եւ պարտատոմսերի փոխադարձ հիմնադրամներ, չեն համապատասխանում ներդրումային ժամկետները, քան 3 տարի:

   Օրինակ, եթե ներդրումային խորհրդատուը հարցնում է ձեր ռիսկի հանդուրժողականության գնահատման հարցերը, նրանք ձգտում են որոշել, թե ինչ ներդրումային տեսակներ են հարմար ձեզ համար եւ ձեր ներդրումային նպատակները: Հետեւաբար, եթե դուք ասեք խորհրդատուին, ձեր ներդրումային նպատակն է փրկել արձակուրդի համար, որը պլանավորում եք այսուհետ երկու տարի տեւել, դուք կդիտարկվեք որպես կարճաժամկետ ներդրող: Հետեւաբար, կարճաժամկետ ներդրումների տեսակները կարող են իդեալական լինել այս խնայողական նպատակների համար:

   Պարտատոմսերը եւ պարտատոմսերի ֆոնդերը դասակարգվում են որպես կարճաժամկետ, եթե համապատասխան մարման ժամկետը (կամ ավելի ճշգրիտ, որը կոչվում է տեւողություն) կազմում է 1 - ից 3,5 տարի:

   Ներդրումների, հատկապես ակտիվորեն կառավարվող ներդրումային հիմնադրամների ուսումնասիրության եւ վերլուծության ժամանակ, 1 տարի ժամկետով չի ապահովում հուսալի պատկերացում որոշակի հիմնադրամի հեռանկարների լավ ապագայում: Դա այն է, որ 1-ամյա ժամկետները բավարար տեղեկատվություն չեն ներկայացնում ֆոնդի կառավարչի ունակությամբ կառավարելու ներդրումային պորտֆելի կառավարման լիարժեք շուկայական ցիկլով, որը ներառում է անկման ժամանակաշրջաններ, ինչպես նաեւ աճ, եւ այն ներառում է ցորենի շուկա եւ շուկա :

   Ամբողջ շուկայի ցիկլը սովորաբար 3-5 տարի է: Սա է պատճառը, որ փոխադարձ հիմնադրամի 3-ամյա, 5-ամյա եւ 10-ամյա եկամուտների վերլուծությունը կարեւոր է: Դուք ուզում եք իմանալ, թե ինչպես է հիմնադրամն արել շուկայի թռիչքները եւ ներքեւերը: Հետեւաբար, կարճաժամկետ (3 տարուց պակաս) ժամկետը երկարաժամկետ ներդրումների համար փոխադարձ հիմնադրամների ուսումնասիրության առարկա չէ:

1. Կառավարիչի տեւողությունը (ինդեքսային ֆոնդերի համար)

   Այո, ձեր հիշողությունը ճիշտ է. Իմաստուն է վերլուծել կառավարիչի պաշտոնավարումը, ակտիվորեն կառավարվող փոխադարձ հիմնադրամների հետազոտության ժամանակ, ինչը կատարյալ իմաստ է դարձնում: Այնուամենայնիվ, իմաստ չունի վերլուծել ինդեքսային միջոցների կառավարիչի լիազորությունները: Թույլ տուր բացատրեմ...

   Ինդեքսային միջոցները պասիվ կառավարվում են, ինչը նշանակում է, որ դրանք նախատեսված չեն «շուկայական ծեծի» համար: դրանք նախագծված են համադրելի ինդեքսի, ինչպիսիք են S & P 500. Հետեւաբար, ֆոնդի կառավարիչը իսկապես մենեջեր չէ, նրանք պարզապես գնում են եւ վաճառում արժեթղթեր, պատճենելու այն ինչ որ գոյություն ունի:

Disclaimer: Այս կայքում տեղադրված տեղեկատվությունը տրամադրվում է միայն քննարկման նպատակով, եւ չպետք է սխալվել որպես ներդրումային խորհրդատվություն: Ոչ մի պարագայում այդ տեղեկությունները չեն ներկայացնում արժեթղթերի վաճառք կամ վաճառք առաջարկություն: